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Comercio de opciones y derivados/ Trading

Derivados de inflación

¿Qué son los derivados de inflación?

Los derivados de inflación son una subclase de contratos de derivados que utilizan los inversores o las empresas para gestionar el posible impacto negativo del aumento de los niveles de inflación o para especular sobre los niveles de inflación futuros. Al igual que otros derivados que incluyen opciones o futuros, los derivados de inflación permiten a las personas participar en los movimientos de los precios de mercado o en un índice subyacente, en este caso, el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Conclusiones clave

  • Los derivados de inflación pueden ayudar a proteger a los inversores contra el riesgo de que el aumento de los niveles de inflación erosione el valor real de sus carteras.
  • Los derivados de inflación permiten a las personas participar en los movimientos de los precios de mercado o en un índice subyacente, en este caso, el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
  • Mientras que otros productos como TIPS también ofrecen protección contra la inflación, los derivados de inflación, como los swaps de cupón cero, son mucho más versátiles y potencialmente más rentables.

Comprensión de los derivados de la inflación

Los derivados de inflación describen una variedad de estrategias, desde swaps relativamente simples hasta productos de opciones y futuros más complejos. La forma más común de derivado de inflación es un swap de inflación, que permite a un inversor obtener un rendimiento protegido contra la inflación en relación con un índice, similar al IPC. El IPC es una medida del costo total de bienes y servicios en una economía.

En un swap, un inversor acuerda pagar un porcentaje fijo de una cantidad nocional a una contraparte a cambio de pagos o pagos a tipo de interés variable. El cambio en la inflación durante el contrato determinará el valor de la cuota. El cálculo se realiza entre los valores fijos y los valores flotantes a intervalos preestablecidos. Dependiendo del cambio en la tasa de inflación que empeora, una de las partes publicará una garantía con la otra parte.

Ejemplo de derivado de inflación: Swaps de inflación de cupón cero

En los llamados swaps de inflación cupón cero, una parte realiza un pago al vencimiento del contrato. Este salario único contrasta con los swaps en los que los pagos se ingresan en el mercado en una serie de intercambios.

Por ejemplo, tome un swap de cupón cero a cinco años en el que la Parte A acuerda pagar una tasa fija de 2.5%, multiplicada anualmente, por $ 10,000 y la Parte B acuerda pagar la peor tasa de inflación según ese principio. Si la inflación supera el 2,5%, el Partido A ha superado, si no, el Partido B obtiene una ganancia. En cualquier caso, la Parte A utilizó específicamente el swap para transferir su propio riesgo de inflación a otra.

Si bien los swaps de inflación a menudo se realizan hasta el vencimiento, los inversores tienen la opción de negociarlos en bolsas o en mercados extrabursátiles (OTC) antes de que expire su contrato. Nuevamente, si la tasa de inflación en el swap es más alta que la tasa fija que paga el inversionista, la venta tendrá un resultado positivo para el inversionista que paga la tasa fija, que el IRS clasifica como una ganancia de capital.

Opciones de derivados de inflación

Otras estrategias de cobertura de la inflación incluyen la compra de valores protegidos contra la inflación (TIP) o materias primas como el oro y el petróleo que tienden a subir en línea con la inflación.Sin embargo, estos métodos tienen ciertas desventajas en comparación con los derivados de inflación, que incluyen mayores volúmenes mínimos de inversión, tarifas de transacción y mayor volatilidad. Dados sus requisitos de primas bajas, una amplia gama de vencimientos y una baja correlación con las acciones, los derivados de inflación son un producto común para los inversores que buscan administrar el riesgo de inflación.