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¿Qué son los derivados de longevidad?

Los derivados de longevidad son una clase de valores que brindan cobertura a las partes expuestas a riesgos de longevidad a través de sus empresas, como los administradores de planes de pensiones y las aseguradoras. Estos derivados están diseñados para generar pagos cada vez más altos a medida que un grupo seleccionado de población vive más tiempo de lo esperado o calculado originalmente.

Conclusiones clave

  • Los derivados de longevidad son una clase de valores que brindan una cobertura contra los riesgos de longevidad.
  • Están diseñados para ofrecer pagos más altos ya que un grupo de población seleccionado dura más de lo esperado originalmente.
  • Los derivados de longevidad vienen en forma de bonos de supervivencia, contratos a plazo, opciones y swaps.

Comprensión de las derivadas de longevidad

Los derivados son valores que obtienen su valor de las fluctuaciones de precio en un activo subyacente o grupo de activos. En lugar de especular sobre movimientos futuros, se utilizan comúnmente para la cobertura, que es un tipo de seguro que básicamente implica adoptar una postura contradictoria en los valores relacionados para compensar pérdidas.

Uno de los mayores riesgos que enfrentan los fondos de pensiones y las aseguradoras es que sus clientes vivan más de lo esperado. No es ningún secreto que las cifras de esperanza de vida media están aumentando,E incluso un pequeño aumento puede ser costoso y pesar mucho en los flujos de efectivo de las organizaciones que deben proporcionar pagos hasta que los clientes mueran.

Los derivados de longevidad están diseñados para ofrecer cierta protección contra estos riesgos al permitir que los inversores ganen dinero del lado de las personas que viven más tiempo. En teoría, esto significa que las entidades que pierden dinero cuando sus clientes no obtienen ganancias tienen la oportunidad de aprovechar una mayor esperanza de vida, reduciendo e incluso eliminando el impacto de una de las mayores amenazas.

Tipos de derivados de longevidad

La primera y más frecuente forma de derivados de la longevidad es el vínculo de longevidad o sobreviviente.

Estos instrumentos de renta fija pagan un cupón basado en la “supervivencia” de un grupo de población establecido, que generalmente se determina mediante un índice con nombre. responsable de medir el ciclo de vida de un grupo demográfico en particular. A medida que aumenta la tasa de mortalidad del grupo de población cotizado, los pagos de cupones disminuyen hasta que finalmente llegan a cero.

El mercado de derivados de longevidad se ha expandido para incluir contratos a plazo, opciones y swaps.

Beneficios derivados de la longevidad

En lugar de darles a los fondos de pensiones y a ciertas compañías de seguros la opción de protegerse contra el riesgo de longevidad, una anualidad Los pagadores son un claro ejemplo, estos derivados pueden resultar atractivos para otras partes.

Los especuladores optan por adquirir derivados de longevidad de empresas por diversas razones. Una es que el riesgo de longevidad mostró bajas correlaciones con otros tipos de riesgo de inversión, como el riesgo de mercado o el riesgo cambiario.

Debido a que los derivados de longevidad no tienden a moverse en una fase verde con los rendimientos de las acciones o la deuda, son inversiones atractivas y una excelente manera de diversificar las carteras.

Los derivados de longevidad tienen una baja correlación con otras clases de activos, lo que los convierte en inversiones atractivas y diversificaciones útiles.

Límites derivados de longevidad

Porque son una nueva clase de productos: el primer bono de longevidad se anunció en 2004—Aún no se reconoce plenamente su eficacia. La mejor manera de empaquetar derivados de longevidad para inversionistas y grupos de aseguradoras y cómo capturar las poblaciones de muestra y usar el apalancamiento de la manera más eficiente sigue siendo un problema.

Los derivados de longevidad han sido acusados ​​de ser ilíquidos, difíciles de fijar y costosos; no muchas entidades hacen cola para estar del otro lado del negocio. A medida que el mercado crece y madura, estas quejas se abordan y resuelven gradualmente.