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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Descuento de mercado acumulado

¿Qué es un descuento de mercado de acumulación?

El descuento de mercado acumulado es la ganancia en el valor de un bono de descuento que se espera que se mantenga durante cualquier período hasta su vencimiento. Debido a que los bonos con descuento se venden por debajo del valor básico, se espera que aumenten gradualmente el precio de mercado hasta que alcancen su vencimiento.

Conclusiones clave

  • Un bono de descuento es un bono que se emite o se negocia en el mercado por menos de su valor nominal o nominal.
  • El descuento de mercado acumulado es la ganancia esperada obtenida en un bono con descuento manteniéndolo hasta el vencimiento, aumentando así su valor nominal.
  • Los bonos de cupón cero siempre se venden con descuento, por lo que se encuentran entre los mayores descuentos de acumulación del mercado.
  • A efectos fiscales, el descuento de mercado acumulado suele tratarse como ingresos.

Comprensión del descuento de mercado acumulado

Un bono se puede comprar a la par, con prima o con descuento. Sin embargo, independientemente del precio de compra del bono, cada bono vence a su valor nominal. El valor nominal es la cantidad de dinero que un inversionista en bonos reembolsará al vencimiento. Un bono comprado con prima tiene un valor superior a la par. A medida que el bono se acerca al vencimiento, el valor del bono disminuye hasta que está a la par con la fecha de vencimiento. La disminución del valor a lo largo del tiempo se denomina amortización de prima.

Un bono emitido con descuento tiene un valor menor que el valor nominal. A medida que el bono se acerca a su fecha de redención, su valor aumentará hasta que alcance su valor nominal al vencimiento. El aumento gradual del valor a lo largo del tiempo se denomina descuento de mercado acumulado.

Por ejemplo, se emite un bono a 3 años con un valor nominal de $ 1,000 a $ 935. Entre la emisión y el vencimiento, el valor del bono aumentará hasta que alcance su valor nominal total de $ 1,000, que es la cantidad pagada al titular de la tarjeta al vencimiento. La diferencia entre el precio de descuento al que se vende el bono y su valor nominal al vencimiento ($ 1,000 – $ 935 = $ 65) es el descuento de acumulación de mercado y representa el rendimiento de la inversión para el titular de la tarjeta.

El descuento de mercado acumulado es la parte de cualquier aumento de precio debido al aumento constante en el valor de los bonos. Este aumento de precio es diferente del aumento de los bonos con cupón regular como resultado de la reducción de las tasas de interés. El descuento de mercado acumulado puede estar sujeto a impuestos a nivel federal, estatal y / o local. Un inversor que opte por acumular el descuento de mercado durante el plazo del bono incluiría el monto acumulado cada año como ingresos por intereses. Acumular un descuento de mercado a efectos fiscales implica aumentar la base de costos cada año por el monto del descuento de mercado incluido en los ingresos.

Consideraciones fiscales

Un inversionista también tiene la opción de acumular un descuento de mercado por el período en el que mantuvo el bono. En este caso, si el bono se mantiene hasta el vencimiento, la diferencia entre el precio de reembolso y la base de costos se agrega a los ingresos del tarjetahabiente. Si el bono se vende antes del vencimiento, cualquier ganancia obtenida por la adición de valor del bono se trata como ingresos por intereses. En otras palabras, la ganancia realizada en la enajenación de un bono con descuento de mercado debe reconocerse como ingresos por intereses en la medida del descuento de mercado acumulado, y cualquier ganancia restante será capital si el bono en poder del tenedor es un activo de capital.

Un contribuyente puede optar por determinar el descuento por devengo de mercado mediante un método de devengo imponible o mediante un método de devolución fija. El método de retorno constante es el método requerido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) para calcular la base del costo ajustado desde el monto de la compra hasta el monto de redención esperado. Esto extiende la ganancia durante la vida restante del bono, en lugar de reconocer la ganancia en el año de redención de la banda.