¿Cuál fue la ruptura de la bolsa de valores en 1929?
La caída de la bolsa comenzó en 1929 el 24 de octubre. Si bien recuerda haber vendido el pánico en la primera semana, las mayores caídas ocurrieron en los siguientes dos años a medida que se desarrollaba la Gran Depresión. De hecho, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) no llegó desde abajo hasta el 8 de julio de 1932, momento en el que había caído un 89% desde su pico en septiembre de 1929, lo que lo convierte en el mercado bajista más grande. Historia de la calle. El Dow Jones no volvió a su alto nivel de 1929 hasta noviembre de 1954.
Conclusiones clave
- La caída del mercado de valores comenzó en 1929 el jueves 24 de octubre de 1929, cuando los inversores entraron en pánico y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) se hundió un 11% en operaciones pesadas.
- Antes del colapso de 1929, hubo una década de crecimiento económico récord y especulación en un mercado alcista que vio al DJIA dispararse 400% en cinco años.
- Otros factores previos al colapso del mercado de valores incluyen acciones sin escrúpulos por parte de compañías tenedoras de servicios públicos, sobreproducción de bienes duraderos y una continua recesión agrícola.
Comprensión del mercado de valores en 1929
La caída del mercado de valores en 1929 siguió a un mercado alcista que tuvo un aumento del Dow% del 400% en cinco años. Pero con las empresas industriales cotizando a una relación precio-beneficio (relación P / E) de 15, las valoraciones irrazonables después de una década de crecimiento de la productividad en la manufactura nunca parecían irrazonables, es decir, hasta que se agregan las sociedades de cartera de servicios públicos incluidos.
En 1929, miles de compañías eléctricas se consolidaron en sociedades de cartera propiedad de otras sociedades de cartera, que controlaban alrededor de dos tercios de la industria estadounidense. Diez capas superior e inferior separaban algunas de estas complejas pirámides apalancadas. Según lo informado por la Comisión Federal de Comercio (FTC) en 1928, las prácticas desleales de estas sociedades de cartera, como la facturación a las subsidiarias a través de contratos de servicio y la contabilidad fraudulenta de la depreciación y los valores de propiedad inflados, representaron una amenaza para los inversores «.
La Reserva Federal decidió restaurar la especulación porque estaba desviando recursos de usos productivos. La Fed elevó la tasa de redistribución al 6% desde el 5% en agosto, una medida que, según algunos expertos, ha detenido el crecimiento económico y reducido la liquidez del mercado de valores, lo que hace que los mercados sean más vulnerables desde que los precios cayeron bruscamente.
Otros factores que llevaron al colapso de la bolsa de valores de 1929
Otro factor citado por los expertos como la causa del accidente de 1929 es la sobreproducción en muchas industrias que condujo a una sobreoferta de acero, hierro y bienes duraderos. Cuando quedó claro que la demanda era baja y que no había muchos compradores para sus productos, los fabricantes arrojaron sus productos con pérdidas y los precios de las acciones comenzaron a caer. Algunos expertos citan una recesión agrícola continua como otro factor que afecta a los mercados financieros.
Sin embargo, probablemente fue la gota que colmó el vaso la noticia en octubre de 1929 de que las sociedades de cartera de servicios públicos serían reguladas. Las ventas resultantes giran a través del sistema a medida que los inversores que compraron acciones quedaron marginados como vendedores obligatorios.
Después de la caída del mercado de valores de 1929
En lugar de intentar estabilizar el sistema financiero, la Fed, pensando que el colapso era necesario o incluso deseable, no hizo nada para detener la ola de quiebras bancarias que paralizó el sistema financiero, por lo que la recesión lo hizo aún peor, peor de lo que podría ser. Como dijo el secretario del Tesoro, Andrew Mellon, al presidente Herbert Hoover: «Explotación laboral, liquidación de acciones, liquidación de agricultores, liquidación de bienes raíces … Limpiará el deterioro del sistema».
El colapso se vio exacerbado por un auge paralelo de los bonos extranjeros. A medida que la demanda de exportaciones estadounidenses aumentó debido a las enormes sumas prestadas a prestatarios extranjeros, esta demanda de productos estadounidenses financiados por el vendedor desapareció de la noche a la mañana. Pero el mercado no ha caído de manera constante. A principios de la década de 1930, se quedó corto en un 50%, en lo que sería el clásico rebote de un gato muerto, antes de volver a caer.
Eventualmente, una cuarta parte de la población trabajadora estadounidense perdería sus trabajos cuando la Gran Depresión llegó en la era del aislamiento, proteccionismo y nacionalismo. La famosa Ley de Tarifas Smoot-Hawley de 1930 marcó el comienzo de una espiral de políticas económicas de empobrecimiento del vecino.
Consideraciones Especiales
La falta de supervisión del gobierno fue una de las principales causas del colapso de 1929, gracias a las teorías económicas del laissez-faire. En respuesta, el Congreso aprobó un importante conjunto de regulaciones federales destinadas a estabilizar los mercados. Estos incluyen la Ley Glass Steeple de 1933, la Ley de Bolsa y Valores de 1934 y la Ley de Sociedades de Explotación de Servicios Públicos de 1935.
