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Government Spending & Debt/ Fiscal Policy

Desigualdad fiscal

¿Qué es la desigualdad fiscal?

El desequilibrio fiscal se produce cuando las obligaciones futuras de deuda pública no se alinean con sus flujos de ingresos futuros. Hay dos tipos de desequilibrios que pueden afectar el gasto y los ingresos del gobierno: desequilibrio fiscal vertical y desequilibrio fiscal horizontal.

Las obligaciones y los flujos de ingresos se miden a sus respectivos valores corrientes y se descuentan a la tasa libre de riesgo más un margen determinado. Si un gobierno incurre en un desequilibrio fiscal persistente, es probable que la carga fiscal aumente en el futuro, lo que provocará una caída en el consumo actual y futuro de los hogares.

Conclusiones clave

  • Los desequilibrios fiscales ocurren cuando existe un desajuste entre las obligaciones futuras de deuda pública y los flujos de ingresos futuros.
  • Los desequilibrios fiscales verticales y horizontales son los dos tipos de desigualdad que pueden afectar el gasto y los ingresos del gobierno.
  • Los desequilibrios fiscales verticales ocurren cuando los ingresos y los gastos difieren en los diferentes niveles de gobierno.
  • El desequilibrio fiscal horizontal se produce cuando los ingresos y los gastos difieren en las distintas regiones del país.

Entender la desigualdad fiscal

El desequilibrio fiscal generalmente ocurre cuando el gasto del gobierno (y la deuda que le sigue) excede su capacidad a largo plazo para recaudar ingresos para financiar su gasto y deuda. Esto sucede a menudo cuando el gobierno asume obligaciones de gasto a largo plazo basadas en estimaciones demasiado optimistas del costo de las obligaciones, o la capacidad o voluntad de los contribuyentes para financiarlas.

Un ejemplo común es cuando los gobiernos se comprometen con costosas pensiones de beneficios definidos para los empleados públicos sin considerar la posibilidad de una recesión económica futura que podría afectar los ingresos fiscales y el valor de las inversiones de los fondos de pensiones. Este caso ha sido visto por varios gobiernos estatales y municipales de EE. UU., Lo que ha llevado a recortes presupuestarios en servicios públicos básicos como la vigilancia, reclamos de exenciones estatales o federales para unidades gubernamentales fiscalmente mal administradas o, en algunos casos, procedimientos de bancarrota del Capítulo 9.

El desequilibrio fiscal horizontal describe una situación en la que los ingresos y los gastos difieren entre las distintas regiones del país. Los desequilibrios fiscales horizontales se utilizan a menudo para justificar transferencias o pagos equilibrados a un estado o provincia del gobierno federal para compensar los desequilibrios monetarios entre diferentes partes del país.

El desequilibrio fiscal horizontal ocurre cuando los gobiernos subnacionales no tienen las mismas capacidades para recaudar fondos de su base impositiva para brindar servicios públicos. Este tipo de desequilibrio fiscal crea diferencias en los beneficios fiscales netos, que son una combinación de impuestos y niveles de servicio público. Estos beneficios también se utilizan a menudo como parte de la justificación para reclamar pagos de transferencia y redistribución de la riqueza de algunas regiones a otras regiones.

El desequilibrio fiscal vertical describe una situación en la que los ingresos y los gastos difieren para los diferentes niveles de gobierno. El desequilibrio fiscal vertical es un problema estructural que puede resolverse si se pueden reasignar las responsabilidades de ingresos y gastos. Por ejemplo, si un estado requiere que sus pueblos y ciudades proporcionen servicios educativos, pero deja la responsabilidad del financiamiento a la propiedad local u otros impuestos, esto puede crear un desequilibrio vertical si el estado no proporciona también fondos para ayudar a la obligación fiscal que creó para su cumplimiento de pueblos y ciudades.

Un ejemplo real de desigualdad fiscal

La crisis de la deuda griega fue la base de la competencia fiscal del gobierno anterior. Después de que Grecia se unió a la Comunidad Europea en 1981, su economía y finanzas estaban en buena forma, pero su situación financiera se deterioró drásticamente durante los siguientes 30 años.

Durante muchos años, la dominación gubernamental fue de ida y vuelta entre el Movimiento Socialista Panhelénico de izquierda y el Partido Nueva Democracia. En un esfuerzo por mantener feliz a la población, ambos partidos promulgaron políticas de bienestar liberales que crearon una economía ineficiente. Como resultado de la baja productividad, la erosión de la competitividad y la evasión fiscal desenfrenada, el gobierno recurrió a la glotonería masiva de la deuda para mantenerlo a flote.

La adhesión de Grecia a la zona del euro en 2001 y la adopción del euro facilitaron mucho el endeudamiento del gobierno. Los rendimientos de los bonos griegos y las tasas de interés han caído drásticamente en contraste con los de miembros fuertes de la Unión Europea como Alemania. Como resultado, la economía griega experimentó un auge, con picos anuales del producto interno del 5,65% en 2006.

Sin embargo, como resultado de la crisis financiera de 2008, los inversores y acreedores estuvieron expuestos a la enorme carga de la deuda soberana de Estados Unidos y Europa. Con potencial real, los inversores comenzaron a exigir rendimientos mucho más altos sobre la deuda soberana emitida por Grecia como compensación por este riesgo adicional. A medida que la economía griega se contrajo después de la crisis, su relación deuda / PIB se disparó.