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¿Qué es la desinversión?

La desinversión es el acto de una organización o gobierno que vende o liquida un activo o subsidiaria. En ausencia de ventas de activos, la desinversión se refiere a reducciones en los gastos de capital (CapEx), que pueden facilitar la reasignación de recursos a áreas más productivas dentro de una organización o proyecto financiado por el gobierno.

Ya sea que la desinversión o una reducción en el financiamiento sea el resultado de la desinversión, el objetivo principal es maximizar el retorno de la inversión (ROI) asociado con los bienes de capital, la mano de obra y la infraestructura.

Conclusiones clave

  • La desinversión ocurre cuando los gobiernos u organizaciones venden o liquidan activos o subsidiarias.
  • La desinversión puede tomar la forma de desinversión o reducción de gastos de capital (CapEx).
  • La desinversión se realiza por una variedad de razones, como estratégicas, políticas o ambientales.

Entendiendo la desinversión

La desinversión se fomenta, en la mayoría de los casos, principalmente optimizando los recursos para ofrecer los máximos resultados. Para lograr este objetivo, la desinversión puede tomar la forma de ventas, rotación o reducción de gastos de capital. Las desinversiones también pueden realizarse por motivos políticos o legales.

Tipos de desinversión

Materias primas y segmentación

Dentro del mercado objetivo de productos básicos, una empresa puede identificar segmentos de productos que brinden una mayor rentabilidad que otros, mientras que los gastos, los recursos y la infraestructura necesarios para la fabricación siguen siendo los mismos para ambos productos.

Por ejemplo, una empresa puede determinar que su división de herramientas industriales está creciendo más rápido y genera mayores márgenes de beneficio que su división de herramientas de consumo. Si la diferencia en la rentabilidad de las dos divisiones es lo suficientemente grande, la empresa puede considerar desinvertir en la división de consumo (por ejemplo, vender). Después de la desinversión, la empresa puede asignar los ingresos por ventas recurrentes y los gastos de capital a la división industrial para maximizar su ROI.

Activos inadecuados

Una empresa puede optar por desinvertir determinados activos de una empresa que ha adquirido, especialmente si esos activos no se ajustan a su estrategia general. Por ejemplo, una empresa centrada en operaciones nacionales puede vender la división internacional de una empresa que ha comprado, debido a las complejidades y costos de integración, así como a su operación en curso.

Como resultado de la desinversión, la empresa adquirente puede reducir el costo total de la compra y hacer el mejor uso posible de los ingresos, incluida la reducción de la deuda, el mantenimiento del efectivo disponible, el balance general o la realización de inversiones de capital.

Político y Legal

Las organizaciones pueden decidir deshacerse de las participaciones que ya no se ajustan a sus posiciones sociales, ambientales o filosóficas. Por ejemplo, la Fundación de la Familia Rockefeller, que derivó su riqueza del petróleo, desvió sus tenencias de energía en 2016 debido a declaraciones falsas de compañías petroleras sobre el calentamiento global.

Las empresas que se consideran monopolios de la propiedad pueden estar obligadas legalmente a desinvertir para garantizar una competencia leal. Por ejemplo, después de considerarlo un monopolio después de ocho años en los tribunales, AT&T redirigió sus siete compañías operativas regionales en 1984. Después de la desinversión, AT&T retuvo sus servicios de larga distancia y las compañías operativas llamadas Baby Bells prestan servicios regionales.

Ejemplo de desinversión

La desinversión en combustibles fósiles es el ejemplo más reciente y significativo de desinversión política y ambiental. En 2011, los estudiantes de un campus universitario comenzaron a exigir que su base de donaciones, que alberga a algunos de los inversores institucionales más ricos del mundo, comenzara a hacer sus promesas en las empresas de combustibles fósiles porque son los principales contaminadores de carbono.

La medida abarca 37 países y ha dado lugar a la desinversión de activos por valor de 6,2 billones de dólares, según un informe de septiembre de 2018 de Arabella Advisors. Mil inversores institucionales, incluidas compañías de seguros, fondos soberanos y fondos de pensiones, se comprometieron a desinvertir activos relacionados con combustibles fósiles. El informe se caracteriza por el auge en la desinversión de combustibles fósiles con presión moral que ha cedido a las necesidades financieras y fiduciarias a medida que el movimiento ha crecido y las acciones de las principales compañías petroleras han caído.

Weyerhaeuser Co., mientras tanto, es un ejemplo de desinversión estratégica. (WY). La empresa con sede en Washington fue un fabricante de papel y productos de papel hasta 2004. Desde ese año, ha diversificado sus operaciones vendiendo sus empresas de fabricación de pulpa y papel para centrarse en bienes raíces y madera.