Despojo

¿Qué es la desinversión?

La desinversión es la enajenación parcial o total de una unidad de negocio mediante venta, permuta, cierre o quiebra. La desinversión suele ser el resultado de una decisión de la dirección de retirar una unidad de negocio porque no forma parte de una competencia central.

La desinversión también puede ocurrir si una unidad de negocios se considera redundante luego de una fusión o adquisición, si la enajenación de una unidad aumenta el valor de venta de la empresa o si un tribunal requiere la venta de una unidad de negocios para mejorar la competencia en el mercado.

Conclusiones clave

  • La desinversión se produce cuando una empresa dispone de todo o parte de sus activos vendiéndolos, intercambiándolos o cerrándolos, o por quiebra.
  • A medida que las empresas crecen, es posible que decidan participar en demasiadas líneas de negocio, por lo que la desinversión es la forma de mantenerse enfocado y ser rentable.
  • La desinversión permite a las empresas reducir costos, pagar sus deudas, concentrarse en sus negocios principales y mejorar el valor para los accionistas.

Comprensión de las desinversiones

En su forma más simple, la desinversión es la enajenación o venta de un activo por parte de una empresa, una forma de administrar su cartera de activos. A medida que las empresas crecen, pueden descubrir que tienen demasiadas líneas de negocio y deben cerrar varias unidades operativas para centrarse en líneas más rentables. Muchos conglomerados tienen este problema.

Las empresas también pueden vender líneas de negocio si se encuentran bajo coacción financiera. Por ejemplo, un fabricante de automóviles que experimenta una caída significativa durante mucho tiempo en la competitividad puede vender su división de financiamiento para pagar el desarrollo de una nueva línea de vehículos.

Las unidades de negocio desinversivas pueden integrarse en sus propias empresas en lugar de cerrarse en quiebra u obtener un resultado similar. Es posible que se requiera que las empresas desvíen algunos de sus activos como parte de los términos de la fusión. Los gobiernos pueden desviar algunos de sus intereses para dar al sector privado la oportunidad de obtener ganancias.

Al desinvertir algunos de sus activos, una empresa puede reducir costos, pagar su deuda pendiente, reinvertir, concentrarse en su (s) negocio (s) principal (es) y optimizar sus operaciones. Esto, a su vez, puede mejorar el valor para los accionistas. Esto es especialmente importante cuando los mercados son volátiles o en condiciones inestables, y especialmente cuando la industria interrumpe constantemente las empresas emergentes, este es el caso actualmente para muchas grandes corporaciones establecidas.

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Desinversión de activos

Hay muchas razones diferentes por las que una empresa puede decidir vender o desviar algunos de sus activos. Aquí hay algunos de los más comunes:

  1. Bancarrota: Las empresas en quiebra deberán vender partes del negocio.
  2. Cortes del sitio: Tal vez una empresa descubra que tiene demasiados lugares. Cuando los consumidores no entran por las puertas, la empresa puede verse obligada a cerrar o vender algunos de sus sitios. Esto es especialmente cierto en el sector minorista, que incluye la moda, la banca, los seguros, el servicio de alimentos, los viajes y muchas otras industrias. Esto ha estado sucediendo durante algún tiempo y se ha acelerado significativamente en la era post-Chovid actual.
  3. Pérdida de venta de activos: Si la demanda de un producto o servicio es más débil de lo esperado, es posible que una empresa tenga que venderlo. Si continúa produciendo y vendiendo un activo de bajo rendimiento, puede incluirse en la línea de base de la empresa, donde puede apuntar a aquellos que tienen un buen rendimiento.

La regulación gubernamental puede requerir que las corporaciones desvíen algunos de sus activos, en particular para evitar el monopolio.

Ejemplos de desinversiones

La desinversión puede tomar muchas formas diferentes. La más común es la venta de unidades de negocio para mejorar el desempeño financiero. Por ejemplo, Thomson Reuters, una empresa multinacional de medios e información con sede en Canadá, vendió su división de ciencias y propiedad intelectual en julio de 2016. La empresa comenzó la desinversión porque quería reducir la cantidad de apalancamiento en su balance.

Onex y Baring Private Equity compraron la división por $ 3.550 millones en efectivo. La división registró $ 1.010 millones en 2015, 80% de los cuales son recurrentes, lo que la convierte en una inversión atractiva para la firma de capital privado. La desinversión representó una cuarta parte del negocio de Thomas Reuters en términos de divisiones, pero no se espera que cambie la valoración general de la empresa.

La desinversión también es posible debido a la necesidad. Uno de los casos más famosos de desinversión por orden judicial se relaciona con la quiebra de la ex AT&T en 1982. El gobierno de EE. UU. Descubrió que AT&T controlaba demasiado del servicio telefónico del país y presentó cargos antimonopolio contra la empresa en 1974. La desinversión ha creado siete diferentes empresas, incluida una que tiene el nombre de AT&T, así como nuevos fabricantes de equipos.