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¿Qué es la desregulación?

La desregulación es la reducción o eliminación del poder del gobierno en una industria en particular, que generalmente se promulga para crear más competencia dentro de la industria. A lo largo de los años, la lucha entre reguladores y partidarios de cualquier intervención gubernamental ha cambiado las condiciones del mercado. Las finanzas han sido históricamente una de las industrias más escrutadas en los Estados Unidos.

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Desregulación

Entender la desregulación

Los desreguladores argumentan que infringir la legislación reduce la oportunidad de inversión y obstaculiza el crecimiento económico, haciendo más daño que bien. Y, de hecho, el sector financiero estadounidense no estuvo fuertemente regulado hasta que el mercado de valores colapsó en 1929 y la Gran Depresión. En respuesta a la mayor crisis financiera en el país en su historia, la administración de Franklin D. Roosevelt promulgó muchas formas de regulación financiera, incluidas las Securities Exchange Acts de 1933 y 1934 y la U.S. Banking Act 1933, conocida como la Ley Glass-Steagall. .

Las Leyes de Bolsa de Valores requerían que todas las empresas que cotizaban en bolsa divulgaran información financiera relevante y establecieron la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para supervisar los mercados de valores. La Ley Glass-Steagall prohibía a las instituciones financieras participar en actividades bancarias comerciales y de inversión. Esta reforma legislativa se basó en la creencia de que la explotación de las ganancias por parte de los grandes bancos nacionales debe ser para evitar comportamientos imprudentes y manipuladores que llevarían a los mercados financieros en direcciones desfavorables.

Los defensores de los controles argumentan que infringir la legislación reduce la oportunidad de inversión y obstaculiza el crecimiento económico, haciendo más daño que bien.

A lo largo de los años, estas protecciones han sido influenciadas constantemente por los desreguladores hasta la Ley Dodd-Frank de 2010, que impuso la legislación más amplia en la industria bancaria desde la década de 1930. Entonces, ¿cómo lo hicieron?

Historia de control

En 1986, la Reserva Federal reinterpretó la Ley Glass-Steagall y determinó que el 5% de los ingresos de los bancos comerciales podrían provenir de la actividad de banca de inversión, y el nivel se elevó al 25% en 1996. Al año siguiente, la Fed dictaminó que los bancos comerciales pueden contratar en suscripción, que es el medio por el cual las corporaciones y los gobiernos obtienen capital en los mercados de deuda y acciones. En 1994 se aprobó la Ley de Eficiencia Bancaria y de Sucursales Interestatales de Riegle-Neal, que enmienda la Ley de Sociedades Tenedoras de Bancos de 1956 y la Ley Federal de Seguro de Depósitos, para permitir la banca interestatal y las sucursales.

Más tarde, en 1999, la Ley de Modernización de los Servicios Financieros, o la Ley Gramm-Leach-Bliley, fue aprobada bajo los auspicios de la Administración Clinton, revirtiendo por completo la Ley Glass-Steagall. En 2000, la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos prohibió al Comité de Negociación de Futuros de Productos Básicos regular los swaps de incumplimiento crediticio y otros contratos de derivados OTC. En 2004, la SEC realizó cambios que redujeron la proporción de capital que los bancos de inversión deben mantener en reservas.

Sin embargo, este período de desregulación terminó después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007 y la crisis financiera en 2008, particularmente con la aprobación de la Ley Dodd-Frank en 2010, que restringió los préstamos hipotecarios de alto riesgo y el comercio de derivados.

Sin embargo, con las elecciones estadounidenses de 2016 que llevaron al poder a presidentes republicanos y del Congreso, el ex presidente Donald Trump y su partido se propusieron cancelar sus opiniones sobre Dodd-Frank. En mayo de 2018, Trump firmó un proyecto de ley que eximía a los bancos pequeños y regionales de las regulaciones más estrictas y las reglas de liberación de Dodd-Frank implementadas para evitar el colapso repentino de los grandes bancos. El proyecto de ley fue aprobado por ambas cámaras del Congreso con apoyo bipartidista después de negociaciones exitosas con los demócratas.

Trump dijo que quería «darle mucha importancia» a Dodd-Frank, tal vez incluso derogarlo por completo. Sin embargo, Barney Frank, su copatrocinador, dijo sobre la nueva legislación: «Este no es un ‘número elevado’ en el proyecto de ley. Es un número pequeño. «De hecho, la legislación dejó grandes partes de las reglas Dodd-Frank en su lugar y no hizo ningún cambio en la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), que Dodd-Frank creó para vigilar sus reglas.