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¿Qué es el sesgo de retrospectiva?

El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico que permite a las personas convencerse a sí mismas después de que un evento lo haya predicho con precisión antes de que ocurra. Esto puede llevar a las personas a concluir que pueden predecir con precisión otros eventos. El sesgo retrospectivo se estudia en la economía del comportamiento porque es un fracaso común de los inversores individuales.

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Finanzas conductuales

Comprender la tendencia retrospectiva

Los inversores se sienten presionados a sincronizar perfectamente sus compras de acciones para maximizar sus rendimientos. Cuando están perdidos, lamentan no haber actuado antes. Con tristeza surge la idea de que lo vieron venir. De hecho, era una de las muchas posibilidades que se podían esperar. Cualquiera que lo impida, el inversor está seguro de que lo vio venir.

Conclusiones clave

  • El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico en el que uno se convence de que una persona hizo una predicción precisa de un incidente antes de que ocurriera.
  • Crea demasiada frecuencia en su capacidad para predecir otros eventos futuros.
  • Al invertir, el sesgo retrospectivo puede reflejar una sensación de frustración o arrepentimiento por no haber actuado antes de un evento que movió el mercado.

Las burbujas financieras siempre están sujetas a un sesgo hacia atrás significativo después de que explotan. A raíz de las burbujas de las puntocom a fines de la década de 1990 y la Gran Recesión de 2008, muchos expertos y analistas demostraron claramente cómo los eventos aparentemente triviales de ese momento eran miembros de futuros problemas financieros. Tenían razón, pero otros eventos concurrentes reforzaron la suposición de que los tiempos de bonanza nunca terminarían.

De hecho, si fuera fácil ver una burbuja financiera como sucedió, probablemente se evitaría por completo.

Pensamientos brillantes

Los sujetos ordinarios no están sesgados mirando hacia atrás en esa escala. Cualquier cantidad de inversores que, en algún momento de la década de 1980, pensaban que Bill Gates era un hombre blanco o que una Macintosh era un producto estupendo, podrían haberse arrepentido de no haber comprado acciones de la forma en que lo hicieron Microsoft o Apple en ese entonces cuando vio que se acercaban. «De hecho, pueden estar sesgados hacia atrás.

Los inversores deben tener cuidado al evaluar su propia capacidad para predecir cómo los acontecimientos actuales afectarán el rendimiento futuro de los valores. Se cree que uno es capaz de predecir resultados futuros que pueden resultar en una frecuencia excesiva y una frecuencia excesiva de la selección de valores, no por su desempeño financiero sino por mirar.

Sesgo retrospectivo y valoración intrínseca

El sesgo objetivo puede restar valor al análisis objetivo de los inversores de una empresa. La adherencia a los métodos de valoración intrínsecos les ayuda a tomar decisiones basadas en datos y no en factores personales.

El valor intrínseco se refiere a la percepción del valor real de una acción, basado en todos los aspectos del negocio y puede no coincidir con el valor de mercado actual.

Análisis cuantitativo y cualitativo

La valoración intrínseca normalmente tendrá en cuenta factores cualitativos como el modelo de negocio de la empresa, el gobierno corporativo y el mercado objetivo. Los factores cuantitativos, como los análisis de los estados financieros, dan una idea de si el precio de mercado actual es exacto o si la empresa está sobrevalorada o infravalorada.

Los analistas suelen utilizar el modelo de flujo de caja descontado (DCF) para determinar el valor intrínseco de una empresa. El DCF tendrá en cuenta el flujo de caja libre de una empresa y el costo de capital promedio ponderado (WACC).