En este momento estás viendo Detrás de la fusión: una mirada a la vida estándar de Aberdeen

Las empresas de gestión de activos han estado lidiando con la creciente elección de inversores sobre fondos pasivos y menos costosos. El 6 de marzo de 2017, mientras reorganizamos el sector de servicios financieros escocés, Standard Life Plc. y Aberdeen Asset Management Plc. creó el segundo administrador de fondos más grande de Europa con una fusión de 11 mil millones ($ 14,7 mil millones).

Las empresas estimaron que la medida generaría alrededor de £ 200 millones en ahorros de costos en tres años. Operando bajo el nombre de Standard Life Aberdeen (ABDN), la entidad recién creada tenía £ 670 mil millones ($ 871 mil millones) bajo administración luego de la fusión, que finalizó el 14 de agosto de 2017.

Conclusiones clave

  • El 6 de marzo de 2017, Standard Life Plc. y Aberdeen Asset Management Plc., dos empresas escocesas, anunciaron que se fusionarían para formar Standard Life Aberdeen.
  • Los accionistas de Standard Life poseían el 66,7% de la nueva empresa; lo que quedó fue para los accionistas de Aberdeen.
  • La nueva compañía tenía £ 670 mil millones ($ 871 mil millones) bajo administración luego de la fusión, que finalizó el 14 de agosto de 2017.
  • Este movimiento puso a Standard Life Aberdeen en competencia con otros importantes administradores de activos, incluidos gigantes como BlackRock (BLK) y The Vanguard Group.
  • Desde la fusión, Standard Life Aberdeen logró un nuevo director ejecutivo, vendió Standard Life Assurance y cambió su nombre a ABRDN.

Mezcla suave

Aberdeen Asset Management y Standard Life iniciaron conversaciones serias por primera vez en enero de 2017 sobre la fusión de sus operaciones. Detrás de escena, el proceso pareció transcurrir sin problemas. Martin Gilbert, entonces director general de Aberdeen, dijo que a pesar de las agitadas finanzas de la empresa, no sintió ninguna presión, ni de los accionistas ni de las finanzas de la empresa, para unirse a Standard Life.

«Simplemente llegó a nuestro conocimiento entonces. No tenemos deudas y 500 millones de libras de dinero «, dijo Gilbert en una llamada a los periodistas, según Bloomberg». Permítanme ser claro: teníamos un muy buen futuro si queríamos ser una empresa independiente. »

Para Aberdeen, la fusión trajo cierto alivio a sus operaciones en dificultades. Había congelado los salarios y, según los informes, redujo los dividendos para reducir los costos. Standard Life, que era casi el doble de valioso que Aberdeen, ofrecía estabilidad.

La fusión dio a Standard Life el 66,7% de la nueva empresa a los accionistas. Los accionistas de Aberdeen, que poseerían el 33,3%, adquirieron el 0,757% de las acciones de la nueva empresa de cada acción de Aberdeen que poseían. Ese acuerdo estaba en consonancia con el valor de mercado de cada empresa antes de que se dieran a conocer las negociaciones de fusión en marzo.

Gestión conjunta

Gilbert Skeoch y el CEO de Standard Life, Keith Skeoch, inicialmente lideraron la nueva compañía combinada, explorando las operaciones de la compañía para mejorar la eficiencia. «Mucha gente ha cuestionado la sabiduría de esta relación entre estas dos grandes personalidades, pero realmente tiene mucho sentido involucrar a ambos en la integración de estos dos negocios sustanciales», dijo el analista del banco Liberum Justin Bates a Financial Times.

Desde entonces, ambos dejaron el negocio. Stephen Bird, anteriormente de Citigroup, ha sido director general interino desde julio de 2020.

El 5 de julio de 2021, Standard Life Aberdeen cambió oficialmente su nombre a ABRDN plc (pronunciado “aberdeen”). Vendió Standard Life Assurance al Phoenix Group en 2018.

Aprobación de accionistas y analistas

En un comunicado conjunto, las empresas dijeron que la adquisición contó con el apoyo de los accionistas de Aberdeen. Entre ellos, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. en Aberdeen, lo que lo convierte en su mayor accionista. Lloyds Bank Group Plc, con una participación del 10% y la tercera apuesta más grande en Aberdeen, estaba a favor de la fusión, dijeron las empresas.

Los analistas en general expresaron una actitud positiva hacia la empresa de fusión. Los analistas de Citigroup dijeron que la nueva compañía ofrece un «mejor crecimiento» que el que ofrecería Standard Life por sí sola. La firma también pensó que la compañía combinada tendría una «mejor posición estratégica» que Aberdeen Asset por sí sola. “Vemos reversiones de las sinergias de costos”, escribieron los analistas en una nota a los clientes.

Pero la fusión requeriría despidos, predijeron algunos analistas y periódicos como The Telegraph. Cuando se juntaron, Standard Life empleó a unas 8.335 personas y Aberdeen empleó a 2.800. En 2021, la empresa fusionada tenía más de 5,000 empleados.

Aberdeen ha considerado anteriormente otras opciones de fusión, incluida una oferta por Pioneer Global Asset Management. Cuando rechazaron esa medida, los analistas empezaron a dudar de que hubiera una alternativa sobre la mesa.

La línea de fondo

Cuando se anunció la fusión en marzo, las acciones de las dos empresas se reunieron en la bolsa de Londres. Standard Life Aberdeen comenzó a competir con otros importantes administradores de activos, incluidos gigantes como BlackRock (BLK) y The Vanguard Group.