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¿Qué es la deuda neta con valoración tasada?

La deuda neta se mide mediante la valoración de un activo de deuda neta municipal contra el valor de la propiedad comprada según lo evaluado a efectos fiscales en la emisión de bonos de la ciudad.

Cuanto menor sea la deuda de un municipio en relación con el valor de tasación de su propiedad, menor riesgo se considera un bono. Hay menos riesgo de que el gobierno no pueda financiar el reembolso de la emisión de bonos si tienen una deuda relativa baja. Un índice más alto puede indicar que la venta de los activos subyacentes puede no ser suficiente para pagar la deuda.

DESGLOSE DE LA DEUDA NETA CON VALORACIÓN EVALUADA

La deuda neta sobre la valoración de un activo es uno de los factores que se utilizan para determinar la calidad crediticia de una emisión de bonos de la ciudad. Hay muchos tipos de bonos de la ciudad, pero las categorías más amplias son los bonos de obligación general (GO) y los bonos de ingresos. La base de los bonos GO proviene del crédito del gobierno estatal o local emisor y de su capacidad fiscal. Los bonos de ingresos generalmente se emiten para financiar proyectos específicos y se reembolsan con ciertos impuestos o los ingresos generados por el proyecto.

La deuda neta muestra la posición financiera general de la ciudad restando el valor total de las obligaciones y deudas de la ciudad del valor total de su efectivo, equivalentes de efectivo y otros activos líquidos, en un proceso llamado compensación.

Cálculo de la deuda neta con valoración tasada

La deuda neta en una fórmula de valoración tasada (deuda a corto plazo + deuda a largo plazo – efectivo y equivalentes de efectivo) es el valor de mercado estimado total de la propiedad o activos.

Por ejemplo, la ciudad de Ordinary tiene 200 millones en deuda a corto plazo, $ 200 millones en deuda a largo plazo y $ 20 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. El valor de mercado de la propiedad de la ciudad, como sus edificios, parques y terrenos de recreación, servicios públicos como agua y alcantarillado, y propiedad personal como equipos y vehículos es de $ 500 millones.

Según la fórmula, la deuda neta de la ciudad a una valoración estimada es 0,76 ($ 200 mn + $ 200 mn – $ 20 mn) / $ 500 mn = 0,76).

Ratios de endeudamiento en el financiamiento de bonos municipales

Los ratios de endeudamiento son estadísticas comparativas que muestran la relación entre la deuda pendiente del emisor y factores como su base imponible, ingresos o población. Estos índices son principalmente útiles cuando se analizan los bonos GO u otra deuda respaldada por impuestos.

Algunas de las razones más comúnmente utilizadas además de la deuda neta total a la valoración de activos incluyen:

  • La deuda neta general con la valoración total estimada compara el valor de emisión neto de los bonos de la ciudad con el valor de mercado esperado de los bienes raíces garantizados por deuda.
  • La deuda neta total de la persona es la cantidad de deuda pendiente del emisor dividida por la población que reside bajo la jurisdicción del emisor. Refleja la posición crediticia del emisor porque compara la proporción de deuda, que luego se lleva contra el residente, con la de los residentes en otras jurisdicciones.
  • La deuda respaldada por el impuesto sobre la renta personal compararía el nivel de la deuda de un estado con el ingreso personal total de sus residentes, lo que mide la capacidad del estado para pagar sus obligaciones porque refleja su capacidad para generar ingresos.