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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Contabilidad

Días pagaderos pendientes

¿Qué son los días pagados pendientes – DPO?

Los días pendientes por pagar (DPO) es un índice financiero que representa el tiempo promedio (en días) que una empresa tarda en pagar sus facturas y facturas a sus acreedores comerciales, que pueden incluir proveedores, vendedores o financistas. El índice generalmente se calcula sobre una base trimestral o anual y refleja qué tan bien se están administrando las salidas de efectivo de la empresa.

Una empresa con un valor de DPO más alto necesita más tiempo para pagar sus facturas, lo que significa que puede mantener los fondos disponibles durante un período más largo, lo que le permite utilizar esos fondos de forma regular, una mejor manera de maximizar los beneficios. Sin embargo, un DPO alto puede ser una señal de alerta que indica una incapacidad para pagar sus facturas a tiempo.

Conclusiones clave

  • Días pagaderos pendientes (DPO) calcula el número promedio de días que una empresa debe pagar sus facturas y obligaciones.
  • Las empresas con un DPO alto pueden retrasar los pagos y utilizar el efectivo disponible para inversiones a corto plazo y aumentar su capital de trabajo y su flujo de caja barato.
  • Sin embargo, los valores más altos de DPO pueden no siempre ser positivos para la empresa porque pueden indicar un déficit de efectivo e incapacidad de pago.

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Días pagaderos pendientes

La fórmula para los días pagaderos pendientes

DPO=Cuentas por pagar×Número de díasCOGSdónde:COGS=Costo de los bienes vendidos =Inventario inicial+pag.Eliminación de inventario begin {alineado} & text {DPO} = frac { text {Cuentas por pagar} times text {Número de días}} { text {COGS}} \ & textbf {lugar:} \ & text {COGS} = text {Costo de los bienes vendidos} \ & qquad , , = text {Inventario de inicio} + text {P} – text {Inventario finalizado} \ & text {P} = text {Compras} end {alineado}DPO=COGSCuentas por pagar×Número de díasdónde:COGS=Costo de los bienes vendidos =Inventario inicial+pag.Eliminación de inventario

Cómo calcular el DPO

Para fabricar un producto comercializable, una empresa necesita materias primas, servicios públicos y otros recursos. Para las prácticas contables, las cuentas por pagar representan la cantidad de dinero que la empresa debe a su (s) proveedor (es) por compras realizadas a crédito.

Además, la fabricación del producto comercial tiene un costo e incluye el pago de servicios públicos como la electricidad y los salarios de los empleados. Esto se refleja en el costo de los bienes vendidos (COGS), que se define como el costo de los productos vendidos por una empresa durante un período de adquisición o fabricación. Ambas cifras representan salidas de efectivo y se utilizan para calcular el DPO a lo largo del tiempo.

El número de días en el período correspondiente generalmente se toma como 365 para un año y 90 para un trimestre. La fórmula tiene en cuenta el coste medio por día que paga la empresa por la fabricación de un producto comercializable. La figura de numeración muestra los pagos pendientes. El factor neto da el número promedio de días que la empresa tarda en pagar sus obligaciones después de recibir las facturas.

Se utilizan dos versiones diferentes de la fórmula de DPO según las prácticas contables. En una versión, el monto de las cuentas por pagar se toma como la cifra reportada al final del período contable, similar a «al final del año fiscal / trimestre finalizado el 30 de septiembre». Esta versión representa el valor de DPO «como» de la fecha indicada.

En otra versión, se toma el valor promedio de AP inicial y AP final, y la cifra resultante es el valor de DPO “durante” ese período en particular. COGS sigue siendo el mismo en ambas versiones.

¿Qué le dicen los días de pago pendientes?

Una empresa generalmente obtiene a crédito inventario, servicios públicos y otros servicios esenciales. Esto da como resultado cuentas por pagar (AP), una entrada contable clave que refleja la obligación de una empresa de pagar los pasivos a corto plazo de sus acreedores o proveedores. Aparte del monto real en dólares a pagar, el momento de los pagosdesde la fecha en que se recibió la factura hasta que el dinero realmente salga de la cuenta de la empresatambién es un aspecto importante del negocio. El DPO intenta medir este ciclo de tiempo promedio para los pagos efectuados y lo calcula incluyendo las cifras contables estándar durante un período de tiempo específico.

Las empresas con altos DPO pueden utilizar el efectivo disponible para inversiones a corto plazo y para aumentar su capital de trabajo y flujo de caja libre. Sin embargo, es posible que los valores de DPO más altos no siempre sean positivos para la empresa. Si la empresa tarda demasiado en pagar a sus acreedores, corre el riesgo de poner en peligro su relación con los proveedores y acreedores que en el futuro se niegan a ofrecer el crédito comercial o pueden ofrecerlo en condiciones que pueden ser más favorables para la empresa. La empresa puede estar perdiendo descuentos en pagos puntuales, si están disponibles, y puede estar pagando más de lo necesario.

Además, una empresa puede necesitar equilibrar su tenencia de salida con la tenencia de entrada. Imagínese si una empresa permite un período de 90 días para que sus clientes paguen por los bienes que compran, pero solo tiene una ventana de 30 días para pagar a sus proveedores y vendedores. Esta discrepancia dará lugar a que la empresa sea propensa a frecuentes crisis de efectivo. Las empresas deben lograr un delicado equilibrio con DPO.

Consideraciones Especiales

El valor típico de un DPO varía mucho entre los diferentes sectores industriales, y no vale la pena comparar estos valores entre diferentes empresas del sector. En cambio, la administración de una empresa comparará su DPO con el promedio dentro de su industria para ver si está pagando a sus proveedores relativamente rápido o demasiado lento. Dependiendo de los diversos factores globales y locales, como el desempeño general de la economía, la región y el sector, además de cualquier influencia estacional aplicable, el valor de DPO de una empresa en particular puede variar mucho de un año a otro, de una empresa a otra y de una industria a otra. industria. industria.

El valor de un DPO es una parte integral de la fórmula utilizada para calcular el ciclo de conversión de efectivo (CCC), otra métrica clave que indica el tiempo que una empresa tarda en convertir los insumos de recursos en flujos de efectivo realizados de las ventas. Mientras que el DPO se centra en el efectivo pagadero por la empresa, el superconjunto CCC sigue el ciclo de tiempo de efectivo completo a medida que el dinero se convierte en inventario, costos y cuentas por pagar primero, en ventas y cuentas por cobrar, y luego se devuelve en efectivo al recibirlo.

Ejemplo de cómo se utilizan los días de pago pendientes

Por ejemplo histórico, la corporación minorista líder Walmart (WMT) tenía cuentas por pagar de $ 46.09 mil millones y el costo de los bienes vendidos valía $ 373.4 mil millones para el año fiscal 2018.Estas cifras están disponibles en el estado financiero anual y el balance general de la empresa. Suponiendo que la cantidad de días sea 365 para un cálculo anual, el DPO llega a Walmart [ 46.09 / (373.4/365) ] = 45,05 días.

Cálculos similares para el líder de tecnología de Microsoft (MSFT), que tenía $ 8,62 mil millones como AP y $ 38,4 mil millones como COGS, dieron como resultado un valor de DPO de 80,73 días.

Sugiere que Walmart pagó sus facturas durante el año fiscal que finalizó 2018 en 45 días después de recibir las facturas, y Microsoft tardó aproximadamente 80 días, en promedio, en pagar sus facturas.

Un vistazo a cifras similares para el gigante minorista en línea Amazon (AMZN), que tenía un AP de $ 34,62 mil millones y un COGS de $ 111,93 mil millones para el año fiscal 2017, revela un valor muy alto de 112,90 días.El alto valor de dicho DPO se atribuye al modelo de trabajo de Amazon, que proporciona a terceros vendedores aproximadamente el 50 por ciento de sus ventas. Amazon recibe de inmediato fondos en su cuenta para vender productos proporcionados por vendedores externos utilizando la plataforma en línea de Amazon.

Sin embargo, no paga a los vendedores inmediatamente después de la venta, pero pueden enviar pagos acumulados según un ciclo de pago semanal / mensual o según un umbral. Este mecanismo de trabajo permite a Amazon retener efectivo durante un período de tiempo más largo, mientras que el principal minorista en línea tiene un DPO mucho más alto.

Límites de DPO

Si bien el DPO es útil para comparar la fuerza relativa entre empresas, no hay una cifra clara de los días saludables sobresalientes, porque el DPO varía mucho según la industria, la posición competitiva de la empresa y su poder de negociación. Las grandes empresas con un fuerte poder de negociación pueden contratar en mejores condiciones con proveedores y acreedores, produciendo efectivamente cifras de DPO más bajas de lo que serían de otra manera.