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¿Qué es una extracción de dividendos?

El retiro de dividendos es el efecto negativo de una estructura de dividendos de un fondo de inversión unitario (UIT) o fondos cotizados en bolsa (ETF) sin un programa de reinversión automática, a través del cual los inversores pueden reinvertir sus dividendos de inmediato. Hay una demora entre la emisión de dividendos y la reinversión de dichos dividendos. Si el precio de la acción está subiendo, este retraso puede significar que los dividendos se reinviertan a un precio más alto que si no hubiera retraso. Con los fondos mutuos, no hay demoras ni retrasos.

Conclusiones clave

  • La reducción de dividendos reduce el rendimiento cuando el precio de la acción aumenta porque los dividendos no se reinvierten inmediatamente. El retraso significa reinvertir los dividendos a un precio más alto que si no hubiera retraso.
  • Las extracciones de dividendos afectan a los fideicomisos de participación debido a su estructura. Los dividendos pasan por un par de manos extra, lo que significa que lleva un tiempo reinvertir los dividendos.
  • Muchos corredores ofrecen un plan de reinversión de dividendos (DRIP), pero la rapidez con la que se reinvierten estos dividendos depende de la estructura de la Fundación.
  • Los fondos mutuos no generan dividendos.

Dibujar un entendimiento de dividendos

Los dividendos se ven afectados por la extracción de un dividendo si eligen reinvertir el dividendo u ordenan a su corredor que lo haga.

La estructura de las UIT retrasa los pagos de dividendos durante días y, en un mercado en alza, el precio de las acciones para la reinversión aumenta constantemente. Sin una opción de reinversión automática de dividendos (DRIP) para los accionistas, puede llevar semanas reinvertir el dinero. Mientras tanto, el precio de las acciones subirá, y la misma cantidad de dinero comprará menos acciones que si se reinvierte inmediatamente.

En un mercado en declive, sacar un dividendo no es una cuestión per se. A medida que el precio cae, el retraso puede generar más acciones con el dividendo.

Hay un retraso de dividendos porque las UIT tienen más de un participante. Con un fondo mutuo, la empresa puede tomar un fondo mutuo a cambio de un dividendo y devolverlo a su fondo de inmediato. Controlan el proceso. Con una UIT, los activos agrupados generalmente se mantienen en un banco de inversión, por lo que el dividendo pasa por un par de manos adicional. Esto aumenta el tiempo que se tarda en recibir y / o reinvertir el dividendo.

Algunos corredores ofrecen planes de reinversión de dividendos, mientras que otros no. Independientemente de si el plan se ofrece o no, la estructura de la Fundación determinará si hay un retraso en la reinversión del dividendo.

Extraer ETF de dividendos

Una característica específica de las UIT es el pago de dividendos. En la actualidad, la mayoría de los ETF son sociedades de inversión de gestión abierta. Al igual que las UIT, las empresas de gestión de inversiones tardan varios días en obtener dividendos en los bolsillos de los accionistas. A diferencia de las UIT, las empresas de gestión de inversiones pueden optar por reinvertir las ganancias en lugar de emitir un dividendo en efectivo, lo que elimina la reducción de dividendos.

Los costos operativos de las compañías de inversión en administración son más altos que los costos de las UIT, pero su estructura similar a un fondo mutuo permite una mayor flexibilidad. Los inversores deben considerar la calidad de la inversión en el contexto de su filosofía de inversión personal y su situación de vida única.

¿Importa la extracción de dividendos?

Si bien una extracción de dividendos es suficiente para que algunos inversores eliminen por completo las UIT, siguen siendo un producto de inversión popular. De hecho, los UIT son algunos de los ETF más negociados en la actualidad. Para muchos inversores, cobrar dividendos no significa mucho. Algunos consideran que el efecto neto de la reducción de dividendos, si bien es válido y medible, todavía es demasiado pequeño para tenerlo en cuenta, especialmente si se consideran todos los demás factores relacionados con un fondo, como el seguimiento de índices, la exposición, los costos operativos y la eficiencia fiscal. Además, la atracción es desfavorable en los mercados en rápido crecimiento, pero puede ser favorable en los mercados a la baja.

Un ejemplo del mundo real de extracción de dividendos

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) es una unidad fiduciaria. Imagine que le pagan un dividendo de 1,56 dólares por acción. Un participante tiene 300 acciones y, por lo tanto, recibirá $ 468 en dividendos en la fecha del pago del dividendo. Suponga que el precio de la acción ese día era de 240 dólares.

Los dividendos compraron 1,95 acciones o unidades adicionales. Suponga ahora que se necesitan varios días para procesar el dividendo y reinvertirlo. El precio de las acciones de SPY ha subido a $ 245. Los $ 468 en dividendos solo compran 1,91 unidades.

Si bien esto puede parecer una pequeña diferencia, si sucede una y otra vez, reducirá el rendimiento. En este caso, el inversor pagó un 2% más por las acciones de lo que hubiera tenido sin la demora.

Para compensar esto, a veces el retraso resultará en un mejor precio.