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¿Qué es un diferencial de tasa de interés?

En general, un diferencial de tipos de interés (IRD) pondera el contraste de tipos de interés entre dos activos que devengan intereses similares. A menudo es la diferencia entre dos tipos de interés. Los traders en el mercado de divisas utilizan los IRD para fijar los precios de los tipos de cambio futuros.

Basado en la paridad de la tasa de interés, un trader puede crear una expectativa de la tasa de cambio de futuros entre dos monedas y establecer la prima, o descuento, en los contratos de futuros de tasa de cambio del mercado actual.

Conclusiones clave

  • Los diferenciadores de tasas de interés solo miden la diferencia entre las tasas de interés de dos instrumentos diferentes.
  • El IRD se utiliza a menudo en los mercados de renta fija, divisas y préstamos.
  • El IRD también juega un papel clave en el cálculo del comercio de transporte de divisas.

Comprensión del diferencial de tipos de interés

Los diferenciales de tipos de interés simplemente miden la diferencia en los tipos de interés entre dos valores. Si un bono rinde 5% y otro 3%, el IRD sería de 2 puntos porcentuales (o 200 pb). Los cálculos de IRD se utilizan a menudo en operaciones de renta fija, operaciones de cambio y cálculos de préstamos.

El diferencial de tipos de interés en el mercado de la vivienda se utiliza para describir la diferencia entre el tipo de interés y el tipo publicado por el banco en la fecha de pago anticipado de las hipotecas. El IRD es una parte clave del comercio del transporte. El comercio de transporte es una estrategia utilizada por los traders de divisas en un intento de beneficiarse de la diferencia en las tasas de interés, y si los traders tienen un par de divisas largo, pueden beneficiarse de un aumento en un par de divisas.

Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de negociación de bonos

El IRD es lo que el inversor puede esperar para obtener beneficios utilizando una operación de transporte. Suponga que un inversionista toma prestados $ 1,000 y convierte los fondos en libras esterlinas, lo que hace posible comprar un bono británico. Si el bono comercial rinde un 7% de rendimiento y el bono equivalente estadounidense rinde un 3%, el IRD representa el 4%, o el 7% – 3%. Esta ganancia solo está asegurada si el tipo de cambio entre un dólar y una libra se mantiene estable.

Uno de los principales riesgos de esta estrategia es la incertidumbre de las fluctuaciones cambiarias. En este ejemplo, si la libra esterlina cayó frente al dólar estadounidense, el operador podría incurrir en pérdidas.

Además, los traders pueden utilizar el apalancamiento, como un factor de 10 a 1, para mejorar su potencial de ganancias. Si el inversor aprovecha el préstamo en un factor de 10 a 1, podría obtener una ganancia del 40%. Sin embargo, un mayor apalancamiento puede conducir a apalancamiento si hay fuertes movimientos en los tipos de cambio.

Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de hipoteca

Cuando los compradores de vivienda piden prestado dinero para comprar una vivienda, puede haber un diferencial de tasa de interés. Por ejemplo, supongamos que un comprador de vivienda compró una casa y sacó una hipoteca a una tasa del 5,50% durante 30 años. Suponga que han pasado 25 años y que al prestatario sólo le quedan cinco años en el plazo de la hipoteca. El prestamista puede utilizar la tasa de interés actual del mercado que ofrece para una hipoteca a cinco años para determinar el diferencial de tasas de interés. Si la tasa de interés actual del mercado sobre una hipoteca a cinco años es del 3,85%, el diferencial de la tasa de interés es del 1,65% o del 0,1375% mensual.

La diferencia entre el IRD y el diferencial de tipos de interés neto (NIRD)

El diferencial de tipos de interés neto (NIRD) utilizado en los mercados de divisas es un tipo específico de IRD. En los mercados de divisas internacionales, el NIRD es la diferencia entre las tasas de interés de dos regiones económicas distintas.

Por ejemplo, si el trader negociara el par NZD / USD, tendría la moneda de Nueva Zelanda y la moneda de préstamo de EE. UU. Estos dólares neozelandeses se pueden depositar en un banco neozelandés y, al mismo tiempo, pedirlos prestados al mismo banco. El diferencial de la tasa de interés neta es la diferencia entre los intereses devengados y los intereses pagados mientras se mantiene la posición del par de divisas.