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Habilidades y fundamentos de trading/ Trading Basic Education

Diferencial del fabricante del mercado

¿Qué es el Market Maker Spread?

El diferencial del creador de mercado es la diferencia entre el precio al que un creador de mercado (MM) está dispuesto a comprar un valor y el precio al que está dispuesto a vender el valor. El diferencial del creador de mercado es el diferencial solicitado de las ofertas con el que los creadores de mercado están dispuestos a comprometerse. Es la diferencia entre la oferta y el precio de venta que el creador de mercado pone en la seguridad.

Este diferencial refleja el beneficio potencial que el creador de mercado puede obtener de esta actividad y está destinado a compensar el riesgo de creación de mercado. El riesgo inherente a un mercado en particular puede afectar la amplitud del esparcidor del creador de mercado: la alta volatilidad o la falta de liquidez en la seguridad generalmente aumentará el tamaño del esparcidor del creador de mercado.

Conclusiones clave

  • El diferencial del creador de mercado es la diferencia en el precio de oferta y demanda que los creadores de mercado establecen en un determinado valor.
  • Los creadores de mercado se ganan la vida comprando inversores o traders de valores cuando los MM los ofrecen a la venta y les piden que vendan valores donde los MM estén dispuestos a comprarlos.
  • Cuanto más amplio sea el diferencial, mayores serán las ganancias potenciales que puede obtener MM, pero la competencia entre MM y otros actores del mercado puede mantener los diferenciales ajustados.
  • Como resultado de una alta volatilidad o un mayor riesgo, los MM pueden expandir su diferencial para compensar.

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Papel del fabricante del mercado

Comprensión del diferencial del fabricante del mercado

El trabajo de los creadores de mercado es agregar liquidez a los mercados estando listos para comprar y vender valores designados en cualquier momento durante el día de negociación. Aunque el diferencial entre la oferta y la solicitud es de solo unos centavos, los creadores de mercado pueden obtener ganancias haciendo miles de operaciones por día y negociando su «libro» específicamente. Sin embargo, los mercados volátiles pueden acabar con estas ganancias si el creador de mercado se ve atrapado en el lado equivocado de la operación.

Los creadores de mercado, que pueden ser independientes o empleados de una empresa financiera, ofrecen vender valores a un precio específico (el precio de venta) y también harán ofertas para comprar valores a un precio específico (el precio de oferta). Los MM se ganan la vida ofreciendo y vendiendo participantes del mercado por sus ofertas repetidas, día tras día.

El diferencial de los creadores de mercado puede considerarse una medida de la liquidez (es decir, oferta y demanda) de un activo en particular. A medida que los creadores de mercado están más dispuestos a ofertar o ofertar, hay mayores volúmenes en el diferencial y mayores volúmenes pueden interactuar sin mover demasiado el mercado. Los nombres que se negocian de forma más activa tienden a tener una mayor variedad de creadores de mercado, y en aquellos nombres donde hay más creadores de mercado disponibles para crear mercados.

Consideraciones Especiales

En lugar de rastrear el precio de cada operación individual en Alpha, los operadores de MM observarán el precio promedio de las acciones en miles de operaciones. Si MM comparte acciones de Alpha en su inventario, sus traders buscarán asegurarse de que el precio promedio de Alpha en su inventario esté por debajo del precio de mercado actual para que su marca de mercado en Alpha sea rentable. Si MM está por debajo de Alpha, el precio promedio debe estar por encima del precio de mercado actual, de modo que la posición corta neta pueda cerrarse con fines de lucro comprando acciones de Alpha a un precio más barato.

El diferencial de los fabricantes del mercado se expande durante los períodos de mercado volátiles debido al mayor riesgo de pérdida. También se extienden a acciones con bajo volumen de negociación, escasa visibilidad de precios o baja liquidez.

Ejemplo de un diferencial del fabricante del mercado

Por ejemplo, imagine que un creador de mercado de MM en stock, llamémoslo Alpha, muestra una oferta y un precio de venta con una cotización de $ 10,00 – 10,05. Esto significa que este MM está dispuesto a comprar acciones de Alpha por $ 10 y venderlas por $ 10.05. El beneficio esperado por acción negociada con el creador de mercado es un margen de 5 centavos. Si MM puede negociar 10,000 acciones en la oferta publicada y solicitada, su beneficio del diferencial sería de $ 500.