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¿Qué es la distribución TIPS?

El diferencial de TIPS es la diferencia de rendimiento entre los bonos del tesoro de EE. UU. Y los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) y es una medida útil de las perspectivas del mercado para la inflación futura del índice de precios al consumidor (IPC).

Conclusiones clave

  • El diferencial de TIPS es la diferencia de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. Y los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) y es una medida útil de las expectativas del mercado de la inflación futura del IPC.
  • El diferencial de TIPS compara el rendimiento de TIPS con el rendimiento de los valores regulares del Tesoro de EE. UU. Con las mismas fechas de vencimiento.
  • Si el diferencial de TIPS es amplio, significa que los inversores esperan que la inflación aumente significativamente y, si es estrecho, los inversores esperan que la inflación se estanque.

Difundir la comprensión de CONSEJOS

El diferencial de TIPS compara el rendimiento de TIPS con el rendimiento de valores del Tesoro de EE. UU. Regulares con las mismas fechas de vencimiento. La diferencia entre los dos es que los pagos de TIPS se ajustan a la inflación, mientras que los pagos del Tesoro de EE. Los valores ordinarios del Tesoro de EE. UU. No tienen en cuenta inicialmente la inflación, por lo que el rendimiento debe compensar a los inversores por la inflación futura además de la tasa de interés. El principal, o valor nominal, de un valor TIPS cambiará porque está vinculado al cambio en el índice de precios al consumidor (IPC), lo que significa que las tasas de cupón también cambiarán.

Esta variabilidad primaria es crucial porque está vinculada a la métrica, el IPC, que mide el nivel de inflación en la economía. Dado que la inflación ya se ha tenido en cuenta, el rendimiento de los valores TIPS es el mismo que el tipo de interés real. Esto significa que la diferencia entre este rendimiento y el rendimiento nominal de los bonos estadounidenses, o el diferencial de los TIPS, refleja la previsión de inflación del mercado. Debido a que los valores TIPS son un factor en la inflación pronosticada y están respaldados por el gobierno de los EE. UU., Se consideran inversiones de bajo riesgo.

Es importante tener en cuenta que el diferencial TIPS es solo una proyección de las expectativas de los inversores a partir de la inflación de futuros. El hecho es que es imposible saber cuál será la inflación real en el futuro. Los niveles de TIPS a menudo han subestimado los niveles de inflación.Sin embargo, incluso con esto, el diferencial de TIPS se considera una forma confiable de predecir niveles cercanos a la inflación.

Relevancia de la difusión de TIPS

El diferencial de TIPS es un reflejo de las perspectivas de inflación del mercado. Por lo tanto, la difusión de TIPS tiene un impacto en las expectativas de los inversores para la economía de mercado. Si el diferencial de TIPS es amplio, significa que los inversores esperan que la inflación aumente significativamente. Del mismo modo, si el diferencial de TIPS es estrecho, esto refleja las expectativas de los inversores de que la inflación se estancará.

Por ejemplo, si un título del Tesoro de EE. UU. Rinde un rendimiento del 5% que vence en diez años y un valor TIPS con un rendimiento al vencimiento tiene un rendimiento del 3%, la diferencia en el rendimiento, 2%, es el diferencial de TIPS. Esto significa que se espera que la inflación aumente en un 2% anual durante la próxima década. En general, la Reserva Federal busca mantener las expectativas de inflación ancladas en alrededor del 2%, ya que las tasas de inflación consideradas demasiado altas o demasiado bajas son difíciles de lograr en un crecimiento económico real sostenible.