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¿Qué es la propagación diagonal?

El margen diagonal es un margen de calendario modificado que implica diferentes precios de ejercicio. Es una estrategia de opciones que se establece al ingresar a dos sitios similares al mismo tiempo, colocando dos opciones de compra o dos opciones, pero con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento.

Esta estrategia puede ser seguida por alcistas o bajistas, dependiendo de la estructura y las opciones utilizadas.

Conclusiones clave

  • El spread diagonal es una estrategia de opciones que implica comprar (vender) una opción call (put) a un precio de ejercicio y vencer y vender (comprar) una segunda opción call (put) a un precio de ejercicio diferente y con vencimiento.
  • El diferencial diagonal permite a los operadores construir una operación que minimiza los efectos del tiempo, mientras que también toman una posición alcista o bajista.
  • Se llama dispersión “diagonal” porque combina elementos de dispersión horizontal (calendario) y dispersión vertical.

Cómo funciona la dispersión diagonal

Esta estrategia se llama spread diagonal porque combina el spread horizontal (también conocido como spread de tiempo o spread de calendario), en el que las fechas de vencimiento difieren, y el spread vertical (spread de precios), en el que los precios de ejercicio difieren.

Los términos distribución horizontal, vertical y diagonal se refieren a las ubicaciones de cada opción en una cuadrícula de opciones. Las opciones se enumeran en la matriz de precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Las opciones utilizadas en las estrategias de dispersión vertical se enumeran en la misma columna vertical con las mismas fechas de vencimiento. Mientras tanto, las opciones en una estrategia de margen horizontal utilizan los mismos precios de ejercicio, pero tienen diferentes fechas de vencimiento. Por lo tanto, las opciones se organizan horizontalmente en un calendario.

Las opciones utilizadas en la distribución diagonal tienen diferentes precios de ejercicio y días de vencimiento, por lo que las opciones se organizan en diagonal en la cuadrícula de cotizaciones.

Difundir las pérdidas y ganancias en diagonal


Diferencial diagonal de pérdidas y ganancias: A = strike para opción corta; B = golpear por una elección larga.
Cortesía de trading y las opciones de Playbook

Tipos de extensión diagonal

Debido a que hay dos factores para cada opción diferente, a saber, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento, existen muchos tipos de dispersión diagonal. Pueden ser alcistas o bajistas, largos o cortos, y hacer llamadas o llamadas.

La mayoría de los diferenciales diagonales son largos y el único requisito es que el titular compre la opción con la fecha de vencimiento más larga y venda la opción con la fecha de vencimiento más corta. Esto es cierto para la combinación de diagonales y diagonales de llamada.

Por supuesto, también se requiere lo contrario. Un margen corto requiere que el titular compre el vencimiento más corto y venda el período de vencimiento más largo.

Lo que determina si una estrategia larga o corta es una estrategia alcista o bajista es la combinación de precios de ejercicio. La siguiente tabla describe las posibilidades:

Configuraciones de extensión de calendario diagonal
Extensión diagonal Extensión diagonal Opción de vencimiento más cercano Opción de vencimiento más largo Precio de ejercicio 1 Precio de ejercicio 2 Suposición básica
Llamadas Fada Cerca de venta Comprar lejos Comprar más bajo Mayor venta Alcista
Corto Comprar cerca Venta lejana Venta más baja Comprar más alto Osuno
Pone Fada Cerca de venta Comprar lejos Venta más baja Comprar más alto Osuno
Corto Comprar cerca Venta lejana Comprar más bajo Mayor venta Alcista
Configuraciones de extensión de calendario diagonal

Ejemplo de dispersión diagonal

Por ejemplo, en un margen diagonal de una llamada larga alcista, compre la opción con la fecha de vencimiento más larga y el precio de ejercicio más bajo y venda la opción con la fecha de vencimiento cercana y el precio de ejercicio más alto. Un ejemplo de esto es la opción de comprar una opción call de $ 20 de diciembre y una opción de compra simultánea de $ 25 de abril.

Consideraciones Especiales

Por lo general, estos se estructuran en una proporción de 1: 1, y los márgenes de calendario largos y verticales dañan la cuenta. Con un margen diagonal, las combinaciones se concretarán y expirarán, pero generalmente se carga un margen diagonal largo y se establece un margen diagonal corto como crédito.

Además, la forma más sencilla de utilizar un margen diagonal es cerrar la operación cuando vence la opción más corta. Sin embargo, muchos traders “tiran” la estrategia, a menudo reemplazando una opción que expiró con el mismo precio de ejercicio pero cuando la opción expira (o antes).