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Comercio de opciones y derivados/ Advanced Options Trading Concepts

Difundir la intermodalidad

¿Qué es la dispersión intermodal?

Los diferenciales de intermodalidad son opciones de negociación sofisticadas que buscan aprovechar el diferencial de valor entre dos o más productos básicos relacionados, como el petróleo crudo y el combustible para calefacción, o el maíz y el trigo. Un producto utilizado en el comercio e intercambiable con otros productos similares es un producto básico.

Un trader extenderá una intermodalidad larga en un mercado de futuros en un mes de entrega dado y estará corta en el producto relacionado al mismo tiempo en el mismo mes de entrega.

Conclusiones clave

  • El diferencial entre productos básicos es un comercio de opciones que busca aprovechar el diferencial de valor entre dos o más productos relacionados en el mercado.
  • El comercio de diferenciales intermodalidad requiere una comprensión de los diferentes productos básicos seleccionados y la dinámica entre ellos.
  • Este tipo de comercio no se recomienda para operadores sin experiencia.
  • No hay muchos tipos de propagación intermodal, incluido uno llamado propagación por aplastamiento.

Comprensión de la dispersión intermodal

El comercio de diferenciales intermodalidad requiere el conocimiento de la dinámica entre los diversos productos básicos que se seleccionan. Por ejemplo, el trigo generalmente cuesta más que el maíz, pero el margen puede variar, desde quizás 80 centavos hasta $ 2 por bushel.

Un trader de spread intermodal sabrá que cuando el spread entre el trigo y el maíz se eleva a alrededor de $ 1,50, el rango tenderá a contraerse y el precio del trigo caerá en relación con el maíz. Por el contrario, cuando la distribución del maíz de trigo disminuye a aproximadamente 90 centavos por pantano, el costo del trigo generalmente aumenta en relación con el maíz.

Con este conocimiento, un trader puede comprar trigo en largo y corto en maíz cuando la propagación se está expandiendo. Alternativamente, el trader puede ir largo en maíz y corto en trigo cuando el margen se está reduciendo. De esta manera, el trader espera ganar dinero al predecir correctamente la tendencia de los precios.

En este caso, al trader no le preocupa el precio real de cada producto. Les interesa la dirección y la diferencia de precio.

Tipos de dispersión intermodal

Ejemplos de propagación intermodal incluyen la propagación de la grieta y la propagación del aplastamiento.

Difundir la grieta

El diferencial de crack implica la compra simultánea de futuros de petróleo crudo y productos refinados del petróleo, como gasolina y gasóleo para calefacción.

Un trader puede ejecutar lo que se conoce como un diferencial de crack 3-2-1, lo que significa tres opciones largas sobre petróleo crudo frente a dos opciones cortas sobre gasolina y una opción corta sobre combustible para calefacción.

El trader podría ejecutar un diferencial inverso, yendo lejos en calentar gas y petróleo, y corto en petróleo crudo.

Difundir Crush

Los untables triturados son similares pero generalmente se aplican a los productos agrícolas. Implica la compra simultánea de futuros largos y cortos de un producto crudo, como la soja, y del cultivo triturado y refinado, como el aceite de soja. Por ejemplo, un trader puede llegar lejos con la soja cruda pero corto con los futuros del aceite de soja.

Consideraciones Especiales

Una ventaja del comercio intermodal es que a menudo tienen requisitos de margen más bajos que los intercambios directos de futuros.

El margen es la diferencia entre el valor total de los valores mantenidos en la cuenta de un inversionista y el monto del préstamo de un corredor, lo que permite al trader pedir prestado más y así realizar más operaciones. Sin embargo, las operaciones apalancadas pueden poner al operador en mayor riesgo cuando los diferenciales se mueven en direcciones inesperadas y pueden tener resultados desastrosos.