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Economía/ Ciencias económicas

Diseminación

¿Qué es la difusión?

La dispersión es un término estadístico que describe la magnitud de la distribución esperada de valores para una variable dada y se puede medir con muchas estadísticas diferentes, como rango, varianza y desviación estándar. Para las finanzas y la inversión, el margen generalmente se refiere al rango de rendimientos potenciales de una inversión. También se puede utilizar para medir el riesgo inherente a una cartera de valores o inversiones en particular.

Conclusiones clave

  • La difusión se refiere al rango de rendimientos esperados de las inversiones en función de la volatilidad o los rendimientos históricos.
  • El diferencial se puede medir utilizando alfa y beta, que miden los rendimientos y los rendimientos ajustados al riesgo en relación con un índice de referencia, respectivamente.
  • En general, cuanto mayor sea el diferencial, mayor será el riesgo de inversión y viceversa.

Entendiendo la propagación

La dispersión se expresa a menudo como una medida del grado de incertidumbre y, por lo tanto, de riesgo, asociado con una cartera de valores o inversiones en particular.

Los inversores tienen miles de valores potenciales en los que invertir y muchos factores a considerar al elegir dónde invertir. Un factor que ocupa un lugar destacado en su lista de consideración es el perfil de riesgo de la inversión. La difusión es una de las muchas medidas estadísticas para dar perspectiva.

La mayoría de los fondos abordarán su perfil de riesgo en hojas informativas o folletos, que están fácilmente disponibles en Internet. Mientras tanto, la información sobre las acciones individuales se puede encontrar en Morningstar y compañías de calificación de acciones similares.

El diferencial del rendimiento de un activo muestra la volatilidad y el riesgo de mantener ese activo. Cuanto más variable sea el rendimiento de un activo, mayor será el riesgo o la volatilidad.

Por ejemplo, un activo con un rendimiento histórico en un año determinado de entre + 10% y -10% puede considerarse más volátil que un activo con un rendimiento histórico de entre + 3% y -3% porque su rendimiento está más ampliamente distribuido.

Medición de la propagación

Beta

La estadística de medición de riesgo beta primaria mide la dispersión de los rendimientos de los valores en relación con un índice o índice de referencia de mercado en particular, con mayor frecuencia el índice S&P 500 de EE. UU. La medida beta 1.0 muestra los movimientos de inversión combinados con el índice de referencia.

Una beta mayor que 1.0 indica que es probable que el valor supere al mercado en su conjunto; se podría esperar que las acciones con beta 1.3 reciban movimientos de 1.3x en el mercado, lo que significa que si el mercado sube un 10%, la acción beta aumenta en 1.3 13%. La otra cara es que si el mercado baja, es más probable que ese valor baje más que el mercado, aunque no hay garantías en cuanto a la cantidad de movimientos.

Una beta de menos de 1.0 indica un resultado de diferencial más pequeño en relación con el mercado en general. Por ejemplo, es probable que un valor con beta 0,87 siga el mercado en general; si el mercado ha subido un 10%, entonces no se esperaría que la inversión con la beta más baja aumente solo en un 8,7%.

Alfa

Alpha es una estadística que mide los rendimientos del ajuste de riesgo de la cartera, es decir, cuánto, más o menos, el rendimiento de la inversión recibido en relación con el índice o beta.

Un rendimiento más alto que el alfa beta indica un resultado positivo, que generalmente se atribuye al éxito del administrador o modelo de la cartera. El alfa negativo, por otro lado, refleja la falta de éxito del administrador de la cartera para llegar a la beta o, más ampliamente, al mercado.