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¿Qué es la distribución asimétrica?

La distribución asimétrica es una situación en la que los valores de las variables ocurren a frecuencias irregulares y en la que la media, la mediana y el método se encuentran en puntos diferentes. La distribución asimétrica muestra asimetría. Por el contrario, la distribución gaussiana o distribución normal, cuando se muestra en un gráfico, tiene la forma de una curva de campana y ambos lados del gráfico son simétricos.

Conclusiones clave

  • La distribución asimétrica ocurre cuando la distribución de la producción de inversión de un activo tiene un patrón distorsionado o sesgado.
  • La distribución asimétrica es lo opuesto a la distribución simétrica, es decir, cuando los rendimientos de la inversión siguen un patrón regular que a menudo se expresa como una curva de reloj.
  • Una curva de reloj de inversión es un tipo común de gráfico que muestra la distribución de datos y ayuda a los inversores a analizar los rendimientos históricos de los activos.
  • Durante la actividad volátil del mercado, el rendimiento de la inversión puede filtrarse, lo que da lugar a patrones de distribución asimétricos.

Comprender la distribución asimétrica

La curva de reloj es un tipo común de gráfico que muestra la distribución de datos. Los rendimientos del mercado de valores a veces se asemejan a las curvas de reloj, por lo que es conveniente para los inversores analizarlos en busca de patrones de distribución de probabilidad de rendimiento de activos.

La distribución asimétrica ocurre cuando la distribución de los rendimientos de la inversión no es simétrica con el nuevo cero. Una distribución sesgada negativa se llama sesgada porque tiene una cola más larga en el gráfico. Por el contrario, tiene una distribución sesgada positiva en el lado derecho y tiene una cola derecha más larga.

Los inversores deben preocuparse por cómo se distribuyen los datos de rendimiento de la inversión. Las clases de activos (acciones, bonos, materias primas, divisas, bienes raíces, etc.) están sujetas a diferentes distribuciones de rendimientos. Esto también es cierto para los sectores dentro de esas clases de activos (por ejemplo, tecnología, atención médica, productos básicos, etc.), así como para las carteras que incluyen una combinación de estas clases de activos o sectores.

Sobre una base empírica, siguen patrones de distribución asimétricos. Esto se debe a que el desempeño de las inversiones a menudo está sesgado por períodos de alta volatilidad del mercado o por políticas fiscales y monetarias inusuales en las que los rendimientos pueden ser extremadamente altos o bajos.

Distribución simétrica vs simétrica

En contraste con la distribución asimétrica, la distribución simétrica ocurre cuando los valores de las variables aparecen en frecuencias predecibles y cuando la media, la mediana y el método están en los mismos puntos. La curva del reloj es un ejemplo clásico de distribución simétrica. Si dibujara una línea en el medio de la curva, los lados izquierdo y derecho serían imágenes especulares entre sí. La distribución simétrica asume un concepto central en el comercio técnico, que la acción del precio de un activo se ajustará a esta curva de distribución a lo largo del tiempo.

Las acciones de primera línea tienden a tener un patrón de curva de reloj predecible y, a menudo, tienen una menor volatilidad.

Ejemplos de distribución asimétrica

Las desviaciones de los rendimientos «normales» se han vuelto más frecuentes en las dos últimas décadas, comenzando con la burbuja de Internet de finales de los noventa. Esta volatilidad continuó durante otros eventos importantes, como los ataques terroristas del 11 de septiembre, el colapso de la burbuja inmobiliaria y la posterior crisis financiera, y durante los años de relajación cuantitativa, que terminaron en 2017. Desbloqueo de la Junta de la Reserva Federal El próximo capítulo de la actividad volátil del mercado y una distribución más asimétrica de los rendimientos de las inversiones podría ser una política monetaria relajada sin precedentes.

Consideraciones Especiales

Debido a que los eventos turbulentos y los fenómenos anormales ocurren con más frecuencia de lo esperado, los inversionistas pueden mejorar sus modelos de asignación de activos incorporando supuestos de distribución asimétrica. Los marcos tradicionales de variación de los medios desarrollados por Harry Markowitz se basaron en el supuesto de que los rendimientos de las clases de activos se distribuyen típicamente. Los modelos tradicionales de asignación de activos funcionan bien en entornos de mercado «normales» en curso.

Sin embargo, los modelos tradicionales de asignación de activos pueden no proteger las carteras de riesgos adversos cuando los mercados son anormales. Modelar con supuestos de distribución asimétrica puede ayudar a reducir la volatilidad de la cartera y reducir los riesgos de pérdida de capital.