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¿Qué es la distribución pública general?

En relación con las finanzas, el término distribución pública general se refiere al proceso mediante el cual una empresa privada se convierte en una empresa que cotiza en bolsa mediante la venta de sus acciones al público en general. Esto contrasta con la distribución pública tradicional, donde las acciones se venden principalmente a inversores institucionales.

Conclusiones clave

  • La distribución pública general es el proceso de venta de acciones de propiedad privada a los accionistas públicos por primera vez.
  • Permite que las empresas privadas coticen en bolsa, lo que las ayudará a obtener capital y generar liquidez para sus primeros inversores.
  • Cuando se venden, las acciones recién emitidas se negocian activamente entre inversores del mercado secundario.

Cómo funcionan las distribuciones públicas en general

La transacción mediante la cual las acciones de una empresa privada se venden al público por primera vez se denomina oferta pública inicial (OPI). Si la oferta pública inicial se aplica a una venta directa a un gran número de inversores, ya sean pequeños inversores minoristas o grandes fondos, entonces esa oferta pública inicial se ha distribuido al público en general. Por el contrario, la OPI se dirigió principalmente a inversores grandes y sofisticados.como bancos de inversión, fondos de cobertura y fondos de pensionesentonces eso se consideraría una distribución pública tradicional.

Cuando los inversores compran acciones a través de una oferta pública inicial, participan en un mercado conocido como mercado primario. En el mercado primario, los valores que compra provienen directamente de la empresa que los emite. En comparación, el mercado secundario es un mercado en el que usted compra valores de los otros propietarios de ese valor que compró previamente al emisor o compró en su totalidad a otro propietario. La gran mayoría de las transacciones se realizan en el mercado secundario, lo que hace que las OPI sean relativamente raras y vigiladas de cerca.

Desde la perspectiva de una empresa, existen muchas razones posibles para emprender una oferta pública inicial. Para comenzar, es posible que deseen recaudar dinero para la expansión, por ejemplo, construyendo nuevas instalaciones, contratando nuevos empleados, financiando mayores iniciativas de investigación y desarrollo (I + D) o incluso encontrando un competidor. En este caso, la OPI sería una forma de financiación de capital.

En otros casos, una empresa puede querer una oferta pública inicial para aumentar la liquidez disponible para sus primeros inversores, y algunos pueden querer financiar su inversión. También puede haber beneficios adicionales, como un mayor prestigio, credibilidad y solvencia crediticia que a menudo se asocian con las empresas que cotizan en bolsa.

Un ejemplo del mundo real de distribución pública general

XYZ Corporation es una destacada empresa de tecnología que piensa en la mejor forma de financiar sus planes de expansión. Sus gerentes sienten que pueden expandir su base de clientes fuera de los Estados Unidos abriendo nuevas oficinas en el extranjero y contratando nuevos empleados. Además, ven oportunidades para adquirir una serie de pequeños competidores que creen que podrían agregar propiedad intelectual y recursos humanos a su cartera.

Al considerar sus opciones de recaudación de fondos, XYZ decide optar por financiamiento de capital a través de una oferta pública inicial. Para finalizar su decisión, deben decidir entre distribución pública general o distribución pública tradicional. En primer lugar, es probable que un mayor porcentaje de sus acciones emitidas esté en manos de inversores minoristas, pero este último suele estar dirigido a una propiedad más institucional.

Sin embargo, en la práctica, es probable que los dos tipos diferentes de OPI conduzcan a resultados similares a medio y largo plazo. Esto es así cuando las acciones se venden en el mercado primario, los inversores las negociarán entre ellos en el mercado secundario.

Por ejemplo, es probable que las acciones se emitan a inversores institucionales, pero existe una demanda de mercado insatisfecha por parte de inversores minoristas. En ese caso, nada impediría que esos inversores minoristas pujasen por esas acciones a los inversores institucionales en el mercado secundario.

Del mismo modo, si las acciones se venden principalmente a inversores minoristas, pero si la demanda de las acciones aumenta entre los inversores institucionales, los inversores minoristas tendrán libertad para vender sus acciones. De esta manera, el mercado secundario debe garantizar que las acciones de XYZ estén en manos de aquellos propietarios que más las valoren, independientemente de quién adquiera las acciones en la OPI.