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¿Qué es la adquisición de diversificación?

La adquisición de la diversificación es un acto corporativo mediante el cual una empresa adquiere una participación mayoritaria en otra empresa para ampliar su oferta de productos y servicios. Una forma de averiguar si las adquisiciones están diversificadas es consultar los códigos de Clasificación Industrial Estándar (SIC) de ambas empresas. Cuando los dos códigos difieren, significa que realizan actividades comerciales diferentes. El receptor puede creer que la empresa no relacionada desbloquea sinergias que promueven el crecimiento o reducen los riesgos que prevalecen en otras operaciones. Las fusiones y adquisiciones (M&A) a menudo se llevan a cabo para complementar las operaciones comerciales existentes en la misma industria.

Cómo funciona la adquisición de diversificación

La adquisición por diversificación a menudo ocurre cuando una empresa necesita aumentar la confianza de los accionistas y cree que una adquisición puede facilitar el crecimiento de las acciones o impulsar las ganancias. Las adquisiciones entre dos empresas que comparten el mismo código SIC se consideran adquisiciones relacionadas u horizontales, pero dos códigos diferentes son adecuados dentro de una adquisición no relacionada.

Las grandes corporaciones generalmente se involucran en adquisiciones diversificadas para minimizar los riesgos potenciales de un componente comercial que no funcionará bien en el futuro, o para maximizar el potencial de ganancias de ejecutar una operación diversa. Por ejemplo, en 2017, la empresa Kellogg’s (K) recaudó un fabricante de cultivos proteicos orgánicos de $ 600 millones, RXBAR, para aumentar su línea de cereales y cultivos en dificultades.También permitió que el fabricante de alimentos heredado progresara en la industria de alimentos naturales de rápido crecimiento. Hemos visto movimientos similares de otras grandes empresas de consumo básico que luchan por mantenerse relevantes con productos cortados en forma de galleta y una presencia digital mínima. En 2016, los gigantes de productos de consumo Unilever (UL) donaron más de $ 1 mil millones a Dollar Shave Club en su primer foro en el negocio de las maquinillas de afeitar.

Conceptos erróneos comunes sobre los recibos de diversificación

Se cree comúnmente que las adquisiciones fortalecen el crecimiento de las ganancias de inmediato o reducen los riesgos operativos, pero en realidad, se necesita tiempo para crear un nuevo valor. No todas las compras generarán más resultados, mayores ganancias y revalorización del capital. De hecho, muchas empresas nunca obtienen su valoración de adquisición. Algunas empresas no obtienen suficiente tracción para impulsar un producto, mientras que otras pueden estar limitadas en los recursos que reciben de la empresa matriz.

Algunos inversores también aceptan que las adquisiciones no relacionadas son un mejor método para reducir el riesgo. Dos empresas no relacionadas con flujos de ingresos e impulsores de ganancias separados deberían enfrentar desafíos diferentes. El problema es que la empresa matriz juega un papel clave en la formación de la actitud del inversor hacia las sub-marcas. Si la corporación está revirtiendo la mala conducta, reduciría e infectaría las unidades comerciales más pequeñas.