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¿Qué es un dividendo incremental?

Un dividendo incremental es una serie de incrementos repetidos en el dividendo pagado por una empresa a sus accionistas. Las empresas más grandes con importantes flujos de efectivo suelen pagar dividendos incrementales como una forma de devolver valor a los accionistas. El aumento regular de los dividendos también es una señal para los inversores.

A veces, los equipos de gestión empresarial articulan sus planes para pagar dividendos incrementales para ayudar a atraer inversores que buscan ingresos. Otras veces, los equipos de gestión de dividendos incrementales no expresan explícitamente, pero los inversores toman el patrón de aumento de dividendos durante un cierto período de tiempo.

Conclusiones clave

  • Un dividendo incremental es cuando el pago de dividendos aumenta con el tiempo.
  • Las empresas maduras con ratios de pago de dividendos bajos tienen más probabilidades de ofrecer dividendos incrementales.
  • Aumentar los dividendos de forma regular es una señal de éxito.
  • Una empresa que aumenta regularmente su dividendo y luego deja de aumentarlo, o cae, puede alentar a los inversores, especialmente a los inversores que buscan ingresos.

Cómo funciona el dividendo incremental

Un dividendo incremental generalmente paga solo a empresas maduras y empresas con bajas tasas de pago de dividendos, que tienen el dinero y las ganancias para aumentar fácilmente el monto del dividendo a lo largo del tiempo. Este índice tiende a ser monitoreado de cerca por los accionistas, ya que ayuda a demostrar la capacidad de una empresa para aumentar los dividendos en el futuro.

Una empresa que ya tiene un pago de dividendos alto, que actualmente representa la mayor parte de sus ganancias, tiene poca capacidad para aumentar el pago de dividendos si las ganancias / ganancias no mejoran. Por otro lado, una empresa que paga una pequeña parte de sus ganancias en dividendos tiene más espacio para aumentar su dividendo sin interrumpir negativamente el flujo de caja.

Los mercados tienden a ver los dividendos incrementales de manera positiva. Sin embargo, hay ocasiones en las que las ganancias de una empresa no aumentan o disminuyen, y una empresa continúa pagando dividendos incrementales. En estos casos, a los accionistas les puede preocupar que las ganancias no sean sostenibles en el tiempo, ni que el dividendo sea incremental. Cuando una empresa paga dividendos que no puede pagar, los inversores pueden verlo como algo negativo, ya que socava la viabilidad a largo plazo de la empresa.

Tipos de dividendos

Muchas empresas pagan dividendos a los accionistas en efectivo, mientras que algunas pagan acciones adicionales. Por lo general, se considera que los inversores son más favorables a los primeros.

La razón es que los dividendos en acciones aumentan las acciones en circulación de una empresa y, al hacerlo, diluyen el valor de las acciones existentes de un inversor.

Por ejemplo, supongamos que una empresa con dos millones de acciones declara un dividendo en efectivo de 0,50 dólares por acción. Un inversor con 100 acciones recibe $ 50 ($ 0,50 x 100 acciones). En lugar de embolsarse ese dividendo, algunos inversores lo reinvierten comprando acciones adicionales. La reinversión vigorosa de dividendos generalmente contribuye a las ganancias que un inversor puede obtener de la apreciación del precio a largo plazo.

Sin embargo, digamos que el mismo inversor obtiene un dividendo en acciones del 5%. Esto significa que el inversor obtiene 5 acciones adicionales (5% de 100 acciones). Sin embargo, para ofrecer este dividendo, la empresa aumenta sus acciones en circulación en 100.000 acciones (2.000.000 x 1,05). Como la empresa ahora tiene más acciones en circulación respaldadas por los mismos activos de la empresa, el valor de las acciones en circulación disminuye.

Cuando termina el dividendo incremental

Cuando una empresa que paga dividendos incrementales deja de pagarlos, aunque sea una vez, el precio de las acciones a veces es negativo. La razón es que las empresas que pagan dividendos incrementales tienden a atraer un alto porcentaje de inversores que buscan ingresos.

Cuando una empresa que aumenta regularmente sus dividendos se detiene, envía una señal a los inversores de que la empresa ya no está creciendo o que ya no puede aumentar el dividendo. Los inversores pueden saltar, esto es algo negativo, y reinvertir esos fondos en otra acción que todavía está aumentando constantemente su dividendo.

Un ejemplo verdadero de un dividendo incremental

Target Corporation (TGT) es un ejemplo de empresa con un crecimiento constante de dividendos. Volviendo a 1972, la cantidad de dividendos aumentó cada año.

El dividendo comenzó en $ 0.0021 por trimestre en el último trimestre de 1967 y en 1968 en su conjunto.

1969, 1970 y 1971 aumentaron a $ 0.0026 por trimestre.

Desde 1972 en adelante, el pago de dividendos aumentó cada año hasta 2019. En 2020, la compañía pagó $ 2.68 en dividendos para el año, un promedio de $ 0.67 por trimestre.