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¿Qué son los dividendos en mora?

Se emite una garantía de pago de dividendos para las mejores acciones, por lo que si una empresa no emite esos pagos según lo prometido, el monto total adeudado a los inversores se registra en su balance como dividendos atrasados.

Si una empresa tiene dividendos atrasados, generalmente significa que no ha podido generar suficiente dinero para pagar los dividendos que se le adeudan.

Entender los dividendos atrasados

Los inversores en acciones preferentes prefieren el dividendo. Son esencialmente un híbrido de acciones y bonos.

Es decir, representan una participación en la propiedad de la empresa, como cualquier acción. Sin embargo, no se suelen comprar con la esperanza de que su precio suba en un futuro próximo, lo que permitirá al propietario vender las acciones para obtener una ganancia.

Conclusiones clave

  • Si una empresa no realiza los pagos, ha seleccionado a los accionistas, el monto adeudado en sus libros pasa a ser dividendos atrasados.
  • Si las acciones seleccionadas son acumulativas, la cantidad de dividendos crece atrasados ​​con cada fecha límite de pago incumplida.
  • Los dividendos atrasados ​​deben pagarse en su totalidad antes de que la empresa separe dinero para dividendos otorgados a los accionistas conjuntos.

Más bien, son una inversión en ingresos. Los dividendos seleccionados vienen con un rendimiento de dividendos garantizado. Este puede ser un porcentaje fijo o el resultado puede fluctuar con un determinado indicador económico.

En cualquier caso, al igual que los bonos, el inversor espera recibir un pago mensual o trimestral de una determinada cantidad. Las acciones se pueden vender en un intercambio, como acciones conjuntas, pero el propietario típico de las acciones se selecciona allí para el suplemento de ingresos.

Al igual que los bonos, las acciones seleccionadas atraen el atractivo de un inversor más conservador o comprenden la parte conservadora de una cartera de inversores diversa.

Cuando se suspenden los dividendos

Una junta directiva puede votar para suspender los pagos de dividendos a los propietarios de acciones, preferenciales o colectivos.

Si la empresa suspende los pagos, estos deben registrarse en el balance de la empresa como dividendos vencidos. Se pretende pagar el monto adeudado siempre que sea posible.

Una votación para suspender el pago de dividendos es una clara señal de que una empresa no ha podido ganar suficiente dinero para pagar los dividendos que se comprometió. Como mínimo, algunas de sus obligaciones, como los pagos a proveedores habituales, pueden ser más urgentes.

Sin embargo, todos los dividendos adeudados a los accionistas seleccionados deben pagarse antes de que se emitan dividendos a los accionistas propietarios.

Acciones comunes vs. Acciones seleccionadas

La gran mayoría de las compras y ventas de acciones son acciones ordinarias. Los tenedores de acciones ordinarias tienen una participación en la propiedad de la empresa emisora. La empresa puede, si su directorio así lo elige, votar para dar un dividendo a los propietarios de acciones colectivas, que es igual a la participación de cada propietario en las ganancias.

Sin embargo, la junta no puede asignar dividendos a los accionistas conjuntos hasta que hayan apartado lo que deben a los accionistas seleccionados. Esos dividendos no son una bonificación. Son un compromiso.

Los mejores dividendos pueden ser «exigibles». Es decir, la empresa puede recomprarlos y volver a emitirlos a una tasa de dividendos más baja si las tasas de interés bajan.

Asimismo, los dividendos atrasados ​​adeudados a los propietarios de las acciones seleccionadas deben pagarse en su totalidad antes de que el consejo considere pagar un dividendo sobre las acciones ordinarias.

Derecho al voto

Existen algunas otras diferencias entre las acciones ordinarias y las acciones seleccionadas.

Primero, las acciones seleccionadas tienden a ser más caras y sus precios se vuelven más volátiles con el tiempo.

Además, los accionistas propietarios tienen derecho a voto y pueden participar en las principales decisiones comerciales si así lo desean. Los propietarios de acciones seleccionadas normalmente no tienen derecho a voto.

Sin embargo, los accionistas seleccionados tienen una mayor demanda de activos de la empresa en caso de quiebra.Esto no tiene un significado particular porque incluso los accionistas seleccionados están en línea con el reembolso detrás de los acreedores garantizados, los acreedores no garantizados y las autoridades fiscales. Incluso los tenedores de bonos son más altos ya que su inversión equivale a crédito garantizado.

Ejemplo de dividendos en mora

Suponga que una empresa ABC en circulación ha seleccionado cinco millones de acciones ordinarias y un millón de acciones. La empresa paga dividendos a los co-accionistas cada dos años y se garantiza un dividendo de $ 3 por acción a los accionistas seleccionados.

Al menos ABC tiene que pagar $ 3 millones en dividendos cada año.

Debido a una economía en crisis y algunos problemas legales con uno de sus directores, las ganancias de ABC se desploman enormemente, dejándola simplemente incapaz de pagar las facturas más urgentes. La junta elige suspender todos los pagos de dividendos hasta que se recauden los ingresos.

Sin embargo, tres años después, ABC sigue yendo por la borda. Ahora se les deben $ 9 millones en dividendos impagos.

Con el lanzamiento de un nuevo producto revolucionario, ABC finalmente ve sus ganancias. Sin embargo, dada la magnitud de sus obligaciones financieras urgentes, todavía no puede pagar sus dividendos preferidos.

Cinco años completos después de su colapso, la recuperación de ABC está completa y es más rentable que nunca.

ABC puede pagar los $ 15 millones en dividendos atrasados ​​adeudados a sus accionistas elegidos. Entonces también podría considerar la posibilidad de emitir un dividendo a sus sufridos accionistas.

La letra pequeña

Las acciones seleccionadas generalmente tienen un dividendo garantizado que se acumulará con el tiempo si no se paga, como en el ejemplo anterior. Sin embargo, este beneficio solo se aplica a los dividendos acumulativos.

Las empresas tienen la opción de emitir dividendos acumulativos, lo que significa que los accionistas no pueden reclamar ningún dividendo que quede sin pagar debido a una caída en las ganancias.

Afortunadamente, estos dividendos son mucho menos comunes.

Acciones exigibles

Si bien las empresas quieren recompensar a los accionistas por la inversión, no tienen por qué dar más dinero del necesario. Algunas empresas limitan su responsabilidad mediante la emisión de acciones rescatables.

La empresa puede recomprar este tipo de acciones preferentes a su discreción a un precio predeterminado en una fecha específica.

Las tasas de interés, como las tasas de los bonos, están fuertemente influenciadas por las tasas de interés establecidas por la Reserva Federal en el momento de la emisión. Las empresas que emiten acciones rescatables conservan la opción de recomprar las acciones preferentes existentes y volver a emitir una tasa de dividendos más baja cuando las tasas de interés bajan.