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Ciencias económicas/ Economía

Divulgación económica

¿Qué es la divulgación económica?

La exposición económica es una forma de exposición cambiaria debido al efecto de fluctuaciones monetarias inesperadas en los flujos de efectivo, inversiones extranjeras y ganancias futuras de una empresa. La exposición económica, también conocida como exposición operativa, puede tener un impacto significativo en el valor de mercado de una empresa, ya que tiene efectos de largo alcance y de largo plazo. Las empresas pueden protegerse contra fluctuaciones monetarias inesperadas invirtiendo en operaciones de cambio de divisas (FX).

Conclusiones clave

  • La exposición económica es una forma de exposición cambiaria debido al efecto de fluctuaciones monetarias inesperadas.
  • La exposición aumenta a medida que aumenta la volatilidad del tipo de cambio y disminuye a medida que cae.
  • Puede mitigarse mediante estrategias operativas o mediante estrategias de mitigación del riesgo cambiario.

Comprensión de la exposición económica

La cantidad de exposición económica es directamente proporcional a la volatilidad de la moneda. La exposición económica aumenta a medida que aumenta la volatilidad del tipo de cambio y disminuye a medida que cae. Claramente, existe una mayor exposición económica para las empresas multinacionales con muchas subsidiarias en el extranjero y un gran número de transacciones en moneda extranjera. Sin embargo, con la creciente globalización, la exposición económica plantea un riesgo mayor para todas las empresas y consumidores. La exposición económica puede surgir para cualquier empresa independientemente de su tamaño e incluso si solo opera en los mercados nacionales.

A diferencia de la exposición a la transacción y la exposición a la conversión (los otros dos tipos de exposición cambiaria), la cobertura de la exposición económica es difícil de medir con precisión y, por lo tanto, es difícil de cubrir. La exposición económica también es relativamente difícil de cubrir porque se trata de cambios imprevistos en los tipos de cambio de divisas, a diferencia de los cambios esperados en los tipos de cambio, que forman la base de las previsiones presupuestarias corporativas.

Por ejemplo, un euro más fuerte tendría un efecto perjudicial sobre los pequeños fabricantes europeos que solo venden en sus mercados locales y no exportan sus productos, ya que abarataría las importaciones de otras jurisdicciones como Asia y América del Norte y aumentaría la competencia en los mercados europeos. .

La exposición económica aumenta a medida que aumenta la volatilidad de la moneda y es difícil de medir.

Consideraciones Especiales

La exposición económica se puede mitigar mediante estrategias de mitigación del riesgo operativo o cambiario. Las estrategias operativas implican la diversificación de las instalaciones de producción, los mercados de productos finales y las fuentes de financiamiento, ya que los efectos de la moneda de cada uno pueden compensarse en cierta medida si se involucran varias monedas diferentes. Las estrategias de mitigación del riesgo cambiario consisten en flujos de divisas coincidentes, acuerdos de riesgo compartido y swaps de divisas.

La exposición económica se puede mitigar mediante estrategias de mitigación del riesgo operativo o cambiario. Las estrategias operativas consisten en la diversificación de las instalaciones de producción, los mercados de productos finales y las fuentes de financiación.

Los efectos de la moneda de cada uno pueden compensarse hasta cierto punto si están involucradas varias monedas diferentes. Las estrategias de mitigación del riesgo cambiario consisten en flujos de divisas coincidentes, acuerdos de riesgo compartido y swaps de divisas. Hacer coincidir los flujos de divisas significa hacer coincidir las salidas y entradas de efectivo en la misma moneda, como hacer la mayor cantidad de negocios posible en una moneda, incluidos los préstamos. Los swaps de divisas permiten a dos empresas tomar prestadas las divisas de la otra durante un período de tiempo.

Ejemplo de exposición económica

Suponga que una gran empresa estadounidense que recibe alrededor del 50% de sus ingresos de los mercados extranjeros está incluida en la caída gradual del dólar estadounidense frente a las principales monedas mundiales, digamos un 2% anual, en sus pronósticos operativos para los próximos años. Si el dólar se aprecia en lugar de un debilitamiento gradual en los próximos años, esto indicaría una exposición económica para la empresa. La fortaleza del dólar significa que el 50% de los ingresos y flujos de efectivo que la empresa recibe del exterior será menor cuando se vuelva a convertir a dólares, lo que tendrá un efecto negativo en su rentabilidad y valoración.