¿Qué es una divulgación?
En el mundo de las finanzas, la divulgación se refiere a la divulgación oportuna de toda la información sobre una empresa que pueda influir en la decisión de un inversor. Revela noticias, datos y datos operativos positivos y negativos que afectan a su negocio.
Al igual que la divulgación en la ley, el concepto es que todas las partes deben tener el mismo acceso al mismo conjunto de hechos en aras de la equidad.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) desarrolla y hace cumplir los requisitos de divulgación para todas las empresas incorporadas en las empresas estadounidenses que cotizan en las principales bolsas de valores estadounidenses que deben seguir las regulaciones de la SEC.
Conclusiones clave
- Las regulaciones federales requieren que las empresas que cotizan en bolsa divulguen toda la información financiera relevante.
- Además de los datos financieros, las empresas deben divulgar su análisis de sus fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas.
- Los cambios significativos en sus conocimientos financieros deben publicarse de manera oportuna.
Entendiendo la exposición
La divulgación federal ordenada por el gobierno entró en vigencia en los EE. UU. Con la aprobación de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Ambas leyes fueron respuestas al colapso de la bolsa de valores de 1929 y al Gran Brexit que siguió.
Tanto el público como los políticos culparon a la falta de transparencia en las operaciones corporativas de exacerbar la crisis financiera, si no por completo.
Sarbanes-Oxley
Desde entonces, legislación adicional como la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 ha extendido los requisitos de divulgación a las empresas públicas y la supervisión gubernamental.
Según lo ordenado por la SEC, las divulgaciones incluyen aquellas relacionadas con la condición financiera, los resultados operativos y la compensación de la gerencia de una empresa.
Información privilegiada
La SEC requiere divulgaciones específicas porque la divulgación selectiva de información perjudica a los accionistas individuales. Por ejemplo, los iniciados pueden utilizar información no pública relevante para beneficio personal a expensas de la comunidad inversora en general. Los requisitos de divulgación claramente definidos garantizan que las empresas difundan la información de manera adecuada para que todos los inversores sean equitativos.
Las empresas no son la única entidad sujeta a estrictos controles de divulgación. Las empresas de corretaje, los administradores de inversiones y los analistas deben divulgar cualquier información que pueda afectar e influir en los inversores. Para limitar los problemas de conflicto de intereses, los analistas y administradores de dinero deben revelar las acciones que posean personalmente.
Documentos de divulgación requeridos por la SEC
La SEC requiere que cada empresa que cotiza en bolsa prepare y emita dos informes de divulgación anuales, uno para la propia SEC y otro para los accionistas de la empresa. Estos informes se archivan como documentos 10-K y la empresa debe actualizarlos a medida que los eventos cambien drásticamente.
17 de febrero de 2020
Apple advierte que la pandemia de coronavirus afectará sus ganancias trimestrales.
Cualquier empresa que desee cotizar en bolsa debe divulgar información como parte de un registro de dos partes que comprende un prospecto y un segundo documento que contiene otra información relevante. Esta información incluye el análisis de las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas (FODA) de la propia empresa del entorno competitivo en el que opera.
La SEC impone requisitos de divulgación más estrictos a las empresas de la industria de valores. Por ejemplo, los funcionarios de las compañías de bancos de inversión deben hacer divulgaciones personales sobre sus inversiones e inversiones que sean propiedad de sus familiares.
Un ejemplo de exposición del mundo real
El 4 de marzo de 2020, como resultado de la propagación global del corovirus, la SEC recomendó a todas las empresas públicas que hicieran las revelaciones apropiadas a sus accionistas sobre el probable impacto de la crisis en sus operaciones futuras y resultados financieros.
Advertencia temprana
Muchas empresas ya lo habían hecho. A mediados de febrero, Apple advirtió que la pandemia era una amenaza para su volumen de ingresos, ya que estaba poniendo en peligro su cadena de suministro de China y ralentizando las ventas minoristas. La empresa anuló sus proyecciones anteriores sin ofrecer de inmediato nuevas estimaciones.
Las aerolíneas y otras compañías relacionadas con los viajes también han advertido sobre el impacto en sus negocios, junto con los fabricantes de bienes de consumo que dependen de China para la fabricación o las ventas al consumidor, o ambas.
