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La noticia diaria no estaría completa sin un informe sobre la apertura y cierre de este índice de mercado. Pero aunque ciertamente ha escuchado informes de que el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) subió o bajó un cierto número de puntos, ¿sabe lo que indican estos puntos? Siga leyendo para descubrir cómo funciona el Dow y qué significan los cambios en el índice para los inversores y el mercado de valores.

Conclusiones clave

  • El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) es un índice bursátil de 30 empresas industriales y financieras de primera línea en los Estados Unidos.
  • Los medios de comunicación utilizan el índice como barómetro del mercado de valores en general y de la economía en su conjunto.
  • El alcance del Dow es más limitado que el S&P 500 más amplio porque contiene solo 30 de miles de acciones.
  • El índice está ponderado por precio y no tiene en cuenta los cambios en la capitalización de mercado como ocurre con otros índices populares.
  • Debido a que está ponderado por precio, el índice se calcula utilizando un divisor para normalizar los componentes del índice.

El Dow Jones y el mercado más amplio

En los Estados Unidos, hay tres indicadores principales, o índices, de los movimientos del mercado: Nasdaq Composite, el DJIA o «el Dow» y el Standard & Poor’s 500 (S&P 500).

Juntos, estos índices de mercado se denominan Conjunto de indicadores del mercado de valores (SMIS). Proporcionan una indicación básica de cómo operan determinados mercados durante el día. De estos tres, el DJIA es el más publicitado y discutido. También es el más fácil de calcular y explicar.

La siguiente tabla enumera en orden alfabético las empresas incluidas en el DJIA a marzo de 2021:

Componentes del promedio industrial Dow Jones
Compañía Símbolo Año agregado
3M mmm 1976
American Express AXP mil novecientos ochenta y dos
Amgen AMGN 2020
Apple Inc. AAPL 2015
Boeing licenciado en Letras 1987
Bolb GATO 1991
Cheurón CVX 2008
Cisco Systems CSCO 2009
La compañia de coca Cola KO 1987
Dow Inc. DOW 2019
Goldman Sachs GS 2013
El almacén de la Casa HD 1999
Honeywell AON 2020
IBM IBM 1979
Intel INTC 1999
Johnson y Johnson JNJ 1997
Chase JPMorgan JPM 1991
McDonald’s MCD 1985
Merck & Co. MRK 1979
Microsoft MSFT 1999
NIKE NKE 2013
Proctor & Gamble PG 1932
Fuerza de ventas CRM 2020
Empresas de viajeros TRV 2009
United Health Group UNH 2012
Verizon VZ 2004
Visa V. 2013
Walmart WMT 1997
Alianza de Botas Walgreens AMB 2018
Compañía Walt Disney DIS 1991
30 empresas DJIA a marzo de 2021

Historia del DJIA

Fundada por Charles Dow, Edward Jones y Charles Bergstresser Dow Jones & Co. en 1882. Contrariamente a la creencia popular, sus índices originales no se publicaron en El periodico de Wall Street pero en su predecesor, el Carta de noche para el cliente. Incluso los primeros medios industriales no incluían acciones industriales. La atención se centró en las acciones de crecimiento de la época, en su mayoría empresas de transporte. Esto significa que el primer índice Dow Jones incluía nueve acciones de ferrocarriles, una línea de vapor y una empresa de comunicaciones.

Este medio finalmente surgió en los Medios de Transporte. No fue hasta el 26 de mayo de 1896 que Dow dividió el transporte y la industria en dos medios diferentes, que ahora crearon el Promedio Industrial Dow Jones.

Charles Dow tuvo la visión de crear un punto de referencia que proyectaría las condiciones generales del mercado y ayudaría a los inversores debido a los cambios fraccionarios del dólar. Fue una idea revolucionaria en ese momento, pero su implementación fue simple. Los medios estaban bien. Para calcular el primer promedio, Dow elevó el precio de las acciones y lo dividió por 11, la cantidad de acciones en el índice.

El DJIA de hoy es un punto de referencia que rastrea las acciones estadounidenses que se consideran líderes de la economía y están en Nasdaq y NYSE. El DJIA cubre 30 empresas de gran capitalización, seleccionadas por los editores. El periodico de Wall Street.

Las empresas del índice han cambiado a lo largo de los años para garantizar que el índice actual siga siendo una medida de la economía estadounidense. De hecho, no queda ninguna de las empresas líderes incluidas en la media. General Electric tiene el mandato más largo de 110 años.

12

Número de empresas en el promedio industrial Dow Jones original. Los 12 incluyeron American Cotton Oil, American Sugar, American Tobacco, Chicago Gas, Destilado de alimentación y ganado, General Electric, Laclede Gas, Lead National, North American, Tennessee Coal, Iron and Railroad, US Leather y US Rubber.

Complicaciones DJIA

Como puede adivinar, calcular el DJIA hoy no es tan simple como sumar y dividir las acciones por 30. Dow no vivía en una época en la que la división de acciones y los dividendos de acciones no eran comunes, por lo que predijo que estas cosas corporativas afectarían las acciones de la médium.

Por ejemplo, si una empresa que cotiza a $ 100 implementa una división de dos por uno, el número de sus acciones se duplica y el precio de cada acción es de $ 50. Este cambio de precio reduce el promedio a pesar de que no hay un cambio fundamental en la acción. Para absorber los efectos de los cambios en los precios de las divisiones, quienes calcularon el DJIA desarrollaron el divisor Dow, un número que se convirtió para tener en cuenta los eventos como divisiones y se utilizó como divisor al calcular la media.

General Electric mantuvo su presencia en el Dow durante más de 110 años consecutivos hasta el 19 de junio de 2018, cuando un fabricante de bombillas y motores a reacción fue eliminado del índice y reemplazado por Walgreens Boots Alliance.

¿Cómo funciona el divisor Dow?

Para calcular el DJIA, se suman los precios actuales de las 30 acciones en el índice y luego se dividen por el divisor Dow, que se modifica constantemente. Para mostrar cómo funciona este uso del divisor, crearemos un índice, el Mock de Media Investopedia (IMA). El IMA consta de 10 acciones, lo que equivale a $ 1,000 cuando se suman los precios de las acciones. El IMA mencionado en los medios, por lo tanto, es 100 ($ 1,000 ÷ 10). Tenga en cuenta que el divisor en nuestro ejemplo es 10.

Ahora, digamos que una de las acciones cotiza en el promedio de IMA a $ 100 pero se divide dos a uno, lo que reduce el precio de las acciones a $ 50. Si nuestro divisor permanece sin cambios, el cálculo del promedio nos daría 95 ($ 950 ÷ 10). Esto no sería exacto porque la división solo cambió el precio, no el valor de la empresa.

Para compensar los efectos de la división, necesitamos ajustar el divisor a 9.5. De esta forma, el índice se mantiene en 100 ($ 950 ÷ 9,5) y refleja con mayor precisión el valor medio de la acción. Si está interesado en obtener el divisor Dow actual, puede encontrarlo en el sitio web de Dow Jones Indexes y en el Chicago Board of Trade.

El DJIA como valor en dólares

Para saber cómo el cambio de una acción en particular afecta al índice, divida la variación del precio de la acción por el divisor actual. Por ejemplo, si Walmart (WMT) subió $ 5, divida cinco por el divisor actual (0.147), que equivale a 34.01. Entonces, si el DJIA subió 100 puntos en el día, Walmart fue responsable de 34.42 puntos del movimiento.

Pesando el índice

La metodología DJIA para calcular un índice se denomina método de ponderación de precios. Las empresas se clasifican según el precio de sus acciones. Además de tener que lidiar con divisiones de acciones, la desventaja de este método es que no muestra que un cambio de $ 1 en una acción de $ 10 sea mucho más significativo (en porcentaje) que un cambio de $ 1 en una acción de $ 100. .

Debido a los problemas de ponderación de precios, la mayoría de los otros índices importantes, como el S&P 500, están ponderados por capitalización de mercado; es decir, las empresas se clasifican por el número de acciones en circulación que poseen, multiplicado por el valor por acción.

Desventaja del Dow

Ese es un inconveniente del DJIA. Otra muestra que el mercado de valores está, en todo momento, disperso y fragmentado mucho más geográficamente según el tamaño y la industria de las empresas.

A principios de la década de 1900, la Revolución Industrial impulsó la creación de grandes empresas industriales, muchas de las cuales tenían su sede en Estados Unidos y eran representativas de toda la economía. Pero con el avance de la tecnología y el advenimiento de la World Wide Web, las empresas aumentaron. La creación, o el aumento del número de industrias económicamente significativas con empresas ubicadas en cualquier parte del mundo, ha creado un mercado casi interconectado e interdependiente.

Dada la naturaleza fragmentada y global del mercado actual, muchos sienten que el Dow no es un indicador apropiado de la economía en general.

El Dow y la economía

A pesar de sus limitaciones, el Dow todavía tiene tres funciones importantes en el mercado actual:

  1. La larga historia del Dow recuerda el mercado actual y lo compara con los primeros mercados. El análisis de tendencias siempre es importante a la hora de predecir el futuro, y la longevidad de Dow cumple este propósito mejor que todos los demás índices.
  2. Si bien el Dow rastrea solo a 30 compañías estadounidenses importantes, todas estas industrias están incluidas, excepto las de servicios públicos y transporte, lo que crea una visión general amplia de la economía. En general, el mercado de valores es un indicador clave y la tendencia Dow podría interpretarse como una indicación de la tendencia de la economía durante el próximo año. Puede que no tenga poder de predicción para determinar el nivel de actividad económica, pero debería tener una capacidad de predicción orientativa.
  3. El Dow recibe una atención mediática impredecible y posiblemente injustificada. Informar sobre el éxito del Dow en un día determinado es omnipresente y se utiliza como un indicador del estado de la economía. Entonces, aunque el Dow no es completamente representativo de un mercado global impulsado por la tecnología, su conexión psicológica con el estado de la economía es profunda.

La línea de base

Después de 137 años como señal de importantes desarrollos del mercado, el DJIA sigue siendo uno de los índices de mercado más reconocidos y citados. Es posible que el índice no refleje las nuevas oportunidades de mercado y las empresas en etapa inicial de rápido crecimiento. Además, es posible que no refleje la fortaleza económica general de la economía estadounidense, dado que la mayoría de las empresas del índice reciben un alto porcentaje de ingresos fuera de los Estados Unidos. Sin embargo, ofrece información valiosa. A pesar de todas sus deficiencias, el Dow sigue siendo uno de los indicadores más observados del desempeño del mercado de valores y del estado de la economía estadounidense.