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¿Qué es un artículo a corto plazo?

El papel a corto plazo generalmente se refiere a valores de renta fija que normalmente tienen un vencimiento original de menos de nueve meses. Un papel a corto plazo generalmente se emite con un descuento y proporciona una opción de financiamiento de riesgo relativamente bajo para que las empresas, gobiernos u otras organizaciones financien operaciones de rutina.

Conclusiones clave

  • Un papel a corto plazo es una categoría amplia de deuda no garantizada, pero relativamente segura, con vencimientos que oscilan entre 90 días y nueve meses.
  • El papel a corto plazo se vende con descuento y luego se reembolsa al valor nominal en lugar de pagar intereses regulares o un cupón.
  • Ejemplos de papeles a corto plazo incluyen papel comercial, fondos a corto plazo y pagarés.
  • Los inversores confían en depositar fondos en papel a corto plazo porque es una mejor fuente de rendimiento que el efectivo, pero al mismo tiempo permite que los fondos sean fácilmente accesibles si es necesario.
  • Los gobiernos, las empresas y las instituciones financieras emiten documentos a corto plazo.

Comprensión del artículo a corto plazo

Los papeles a corto plazo son instrumentos de deuda negociables que normalmente no están garantizados, pero que también pueden estar respaldados por activos como valores o préstamos emitidos por una corporación. Estos instrumentos financieros a veces se consideran parte del mercado monetario y casi siempre se emiten con un descuento a la par y luego se reembolsan a su valor nominal al vencimiento.

La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal de los valores refleja el rendimiento de la inversión para los tenedores. Para el emisor, esta diferencia representa el costo de financiar la garantía del préstamo. La garantía de deuda también puede emitirse como garantía que devenga intereses.

Ejemplos de papel a corto plazo incluyen letras del Tesoro de los EE. UU. E instrumentos negociables emitidos por entidades financieras y no financieras, como papel comercial, pagarés y letras de cambio.

En el caso de las letras del Tesoro de los Estados Unidos, los documentos están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos y, por lo tanto, se consideran las inversiones más seguras porque el gobierno no puede fallar.

Inversión y emisión de un documento a corto plazo

Por lo general, se emite un documento a corto plazo con una denominación mínima de $ 25,000. Esto significa que los principales inversores de estos valores son inversores institucionales que buscan vehículos a corto plazo para depositar temporalmente su dinero.

Debido a que los papeles a corto plazo son una mejor opción que mantener el efectivo en una cuenta bancaria porque han producido en lugar de efectivo, los inversores los encuentran como una oportunidad atractiva. Los fondos mutuos, por ejemplo, invierten mucho en papel a corto plazo debido a su relativa seguridad y alta liquidez.

La mayoría de las instituciones financieras confían en poder implementar un documento a corto plazo para sus necesidades de financiamiento diarias. Durante el declive del mercado financiero de EE. UU. En 2008, las instituciones esencialmente dejaron de emitir papel a corto plazo y el gobierno de EE. UU. Se vio obligado a intervenir para proporcionar liquidez a las corporaciones arrestadas sin los medios para financiar operaciones.

Emisores de papel a corto plazo

El papel a corto plazo es emitido por varias entidades, incluidos gobiernos, corporaciones e instituciones financieras, ya que son un estándar para financiar las operaciones diarias de una entidad. Es un tipo de financiación más simple que tener que pedir prestado a un banco, por ejemplo. También son fáciles de configurar y no requieren mucha información para revelar.

Una agencia de calificación, como S&P, califica el papel emitido, de modo que los inversores comprendan el riesgo de la entidad a la que compran el papel a corto plazo.

Los vehículos de inversión estructurados (SIV) que invierten en activos a largo plazo financian estos activos mediante la venta de papel a corto plazo con un vencimiento promedio de 90 días o menos. El papel puede estar respaldado por hipotecas o préstamos utilizados como garantía y, por lo tanto, se denomina papel a corto plazo respaldado por activos. En caso de incumplimiento, los inversores con papel respaldado por activos pueden incautar y vender los activos colaterales subyacentes.

El papel comercial es un tipo de papel a corto plazo no garantizado comúnmente utilizado por las corporaciones, que generalmente se usa para financiar la nómina, las cuentas por pagar y los inventarios, así como para cumplir con otros pasivos a corto plazo. Los vencimientos en papel comercial suelen durar varios días y rara vez duran más de 270 días. El papel comercial generalmente se emite en denominaciones más grandes, generalmente $ 100,000.

No es raro que los emisores ajusten los tamaños y / o vencimientos del papel para satisfacer las necesidades de inversión de un comprador o grupo de compradores en particular. Los inversores pueden comprar papel a corto plazo directamente del emisor oa través de distribuidores que actúan como intermediarios entre el emisor y el prestamista.