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¿Qué es el efecto Fisher International?

El Fisher International Effect (IFE) es una teoría económica que establece que la diferencia esperada entre el tipo de cambio de dos monedas es igual a la diferencia entre las tasas de interés nominales de sus países.

Conclusiones clave

  • El Fisher International Effect (IFE) establece que las diferencias en las tasas de interés nominales entre países se pueden utilizar para predecir cambios en las tasas de cambio.
  • Según el IFE, los países con tasas de interés nominales más altas tienen tasas de inflación más altas, lo que resultará en una depreciación de la moneda frente a otras monedas.
  • En la práctica, la evidencia para el IFE es mixta y en los últimos años se ha vuelto más común estimar directamente los movimientos de cambio de moneda a partir de la inflación esperada.

Comprensión del efecto internacional de Fisher (IFE)

El IFE se basa en el análisis de las tasas de interés asociadas con las inversiones libres de riesgo actuales y futuras, como Fondos, y se utiliza para predecir movimientos de divisas. Esto contrasta con otros métodos que solo usan tasas de inflación para predecir cambios en los tipos de cambio y, en cambio, sirven como una vista combinada de la inflación y las tasas de interés con apreciación o depreciación de la moneda.

La teoría se deriva del concepto de que las tasas de interés reales son independientes de otras variables monetarias, como los cambios en la política monetaria de una nación, y brindan una mejor comprensión de la salud de una moneda en particular dentro de un mercado global. El IFE prevé la suposición de que los países con tasas de interés más bajas probablemente tengan niveles más bajos de inflación, lo que puede llevar a aumentos en el valor real de la moneda relacionada en comparación con otras naciones. En contraste, las naciones con tasas de interés más altas sufrirán una depreciación en el valor de su moneda.

Esta teoría lleva el nombre del economista estadounidense Irving Fisher.

Cálculo del efecto internacional de Fisher

IFE se calcula como:

MI.=I1I21+I2 I1I2dónde:MI.=el cambio porcentual en el tipo de cambioI1=Una tasa de interés del país. begin {align} & E = frac {i_1-i_2} {1 + i_2} approx i_1-i_2 \ & textbf {donde:} \ & E ​​= text {cambiar el porcentaje en el intercambio rate} \ & i_1 = text {tasa de interés del país A} \ & i_2 = text {tasa de interés del país B} end {alineado}

MI.=1+I2I1I2 I1I2dónde:MI.=el cambio porcentual en el tipo de cambioI1=Una tasa de interés del país.

Por ejemplo, si la tasa de interés del país A es del 10% y la tasa de interés del país B es del 5%, la moneda del país B debería apreciarse alrededor del 5% en comparación con la moneda del país A. El fundamento del IFE es que un un país con una tasa de interés más alta también tendrá una tasa de inflación más alta. Esta mayor cantidad de inflación debería hacer que la moneda del país con una tasa de interés más alta se deprecie frente a un país con tasas de interés más bajas.

Efecto Fisher y efecto Fisher International

Fisher Effect e IFE son modelos relacionados pero no intercambiables. El efecto Fisher requiere que la combinación de la tasa de inflación esperada y la tasa de rendimiento real se refleje en las tasas de interés nominales. El IFE amplía el efecto Fisher, sugiriendo que debido a que las tasas de interés nominales reflejan las tasas de inflación proyectadas y que los cambios en el tipo de cambio de moneda son impulsados ​​por las tasas de inflación, los cambios de moneda son proporcionales a la diferencia entre las tasas de interés nominales de su nación.

Implementar el efecto Fisher International

La investigación empírica que prueba el IFE ha mostrado resultados mixtos, y es probable que los movimientos en los tipos de cambio de divisas estén influenciados por otros factores. Históricamente, en épocas en que las tasas de interés se ajustaban en montos más significativos, el IFE tenía mayor vigencia. Sin embargo, en los últimos años, las expectativas de inflación y las tasas de interés nominales en todo el mundo han sido en general bajas, y la magnitud de los cambios en las tasas de interés ha sido relativamente pequeña. Los indicadores directos de las tasas de inflación, como los índices de precios al consumidor (IPC), se utilizan a menudo para estimar los cambios esperados en los tipos de cambio de divisas.