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¿Qué es el efecto Ricardo-Barro?

El efecto Ricardo-Barro, también conocido como el equivalente ricardiano, es una teoría económica que sugiere que cuando un gobierno intenta estimular una economía aumentando el gasto público financiado con deuda, la demanda permanece sin cambios, a medida que aumenta. para el futuro esperado. aumentos de impuestos utilizados para pagar la deuda.

Entender el efecto Ricardo-Barro

Aunque David Ricardo desarrolló el efecto Ricardo-Barro en el siglo XIX, el profesor de Harvard Robert Barro lo revisó a una versión más compleja del mismo concepto. Su teoría dicta que el consumo de una persona está determinado por el valor presente de sus ingresos después de impuestos, su restricción presupuestaria entre muestras.

Por lo tanto, el gobierno no puede alentar el gasto de los consumidores porque la gente asume que todo lo que se recupere ahora será compensado por mayores impuestos adeudados en el futuro. También sugiere que no importa cómo el gobierno elija aumentar el gasto pidiendo préstamos o aumentando los impuestos, la demanda permanecerá sin cambios, ya que el gasto público financiado con deuda “desplazará” al gasto privado.

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Argumentos en contra del efecto Ricardo-Barro

Los grandes argumentos en contra del efecto Ricardo-Barro se deben a los supuestos poco realistas en los que se basa la teoría. Estos supuestos incluyen la existencia de mercados de capital perfectos y la capacidad de las personas para pedir prestado y ahorrar cuando lo deseen. Además, existe la presunción de que las personas están dispuestas a ahorrar para un futuro aumento de impuestos, que no verán en su vida. Eso no quiere decir hoy, cuando la tasa de ahorro personal de EE. UU. Cayó a un mínimo de un siglo, incluso cuando aumentaron los préstamos del gobierno de EE. UU. La gente no parece comportarse de una manera que sea consistente con un equivalente ricardiano.

La eurozona proporciona alguna evidencia de equivalencia ricardiana

No hay evidencia de que el efecto Ricardo-Barro del ahorro haya cambiado cuando la administración Reagan redujo los impuestos y gastó el gasto militar entre 1981-85. De hecho, el ahorro privado neto como porcentaje del PNB cayó al 7,47% durante el período 1981-86, desde el 8,5% en 1976-80. La crisis financiera de la eurozona proporcionó algunas pruebas para respaldar la equivalencia ricardiana. Según datos de 2007, existe una fuerte correlación entre la carga de la deuda pública y los cambios en los activos financieros de los hogares en 12 de los 15 países de la unión.