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Fundamentos de la renta fija/ Bonos

Ejemplos comunes de valores negociables

Los valores negociables son inversiones que pueden comprarse, venderse o negociarse fácilmente en bolsas públicas. Debido a la alta liquidez de los valores negociables, son muy populares entre los inversores individuales e institucionales. Estos tipos de inversiones pueden ser valores de deuda o valores de renta variable.

EMPRESAS CLAVE

  • Las acciones, los bonos, las acciones seleccionadas y los ETF se encuentran entre los ejemplos más comunes de valores negociables.
  • Los instrumentos del mercado monetario, los futuros, las opciones y las inversiones en fondos de cobertura también pueden ser valores negociables.
  • La característica más importante de los valores negociables es su liquidez.
  • Hay activos líquidos que no son valores negociables y hay valores negociables que no son activos líquidos.
  • Todos los valores negociables aún deben cumplir los requisitos de ser un valor financiero.

Tipos de valores negociables

Hay muchos tipos de valores negociables, pero las acciones son el tipo más común de acciones. Los bonos y las letras son los títulos de deuda más comunes.

Acciones como valores

Una inversión es una inversión de capital porque los accionistas conservan la propiedad parcial de la empresa en la que han invertido. La empresa puede utilizar la inversión de los accionistas como capital social para financiar las operaciones y la expansión de la empresa.

A cambio, el accionista recibe derechos de voto y dividendos periódicos en función de la rentabilidad de la empresa. El valor de las acciones de una empresa puede fluctuar enormemente según la industria y el negocio individual involucrado, por lo que invertir en el mercado de valores puede ser arriesgado. Sin embargo, muchas personas hacen una muy buena carrera invirtiendo en renta variable.

Bonos como valores

Los bonos son la forma más común de garantía de deuda negociable y son una fuente útil de capital para las empresas que buscan crecer. Un bono es un valor emitido por una empresa o un gobierno que le permite pedir dinero prestado a los inversores. Al igual que un préstamo bancario, un bono garantiza una tasa de rendimiento fija, conocida como tasa de cupón, a cambio del uso de fondos invertidos.

El valor nominal de la banda es su valor nominal. Cada bono emitido tiene un valor nominal, una tasa de cupón y una fecha de vencimiento específicos. La fecha de vencimiento es cuando la entidad emisora ​​debe reembolsar el valor nominal total del bono.

Debido a que los bonos se negocian en el mercado abierto, se pueden comprar por menos del valor nominal. Estos bonos se negocian con descuento. Dependiendo de las condiciones actuales del mercado, los bonos pueden venderse por más de la par. Cuando esto sucede, los bonos se negocian con una prima. Los pagos de cupones se basan en el valor nominal del bono en lugar de su valor de mercado o precio de compra. Entonces, un inversionista que compra un bono con descuento todavía tiene los mismos pagos de intereses que un inversionista que compra el título a valor nominal.

Los pagos de intereses sobre los bonos con descuento representan un mayor rendimiento de la inversión que la tasa de cupón cotizada. Por el contrario, el rendimiento de la inversión de los bonos comprados con una prima es menor que la tasa del cupón.

Acciones seleccionadas

Existe otro tipo de valor negociable que tiene algunas de las cualidades de capital y deuda. Los dividendos fijos pagados antes de los dividendos a los tenedores ordinarios tienen un beneficio, haciéndolos más como bonos. Sin embargo, los tenedores de bonos siguen siendo más antiguos que los accionistas seleccionados. En caso de dificultades financieras, los bonos pueden seguir recibiendo pagos de intereses mientras los dividendos de las acciones seleccionadas permanezcan en circulación.

A diferencia de un bono, la inversión inicial del accionista nunca se reembolsa, lo que lo convierte en un valor híbrido. Además del dividendo fijo, los accionistas seleccionados tienen una mayor demanda de fondos que sus contrapartes si la empresa quiebra.

Alternativamente, los accionistas seleccionados renuncian a los derechos de voto de los accionistas ordinarios. La red de seguridad de dividendos garantizados y de insolvencia constituye una inversión atractiva para algunas personas. Las mejores acciones son especialmente atractivas para aquellos que consideran que las acciones ordinarias son demasiado riesgosas pero no quieren esperar a que los bonos maduren.

Fondos de intercambio negociados (ETF)

Un fondo cotizado en bolsa (ETF) permite a los inversores comprar y vender colecciones de otros activos, incluidas acciones, bonos y materias primas. Los ETF son, por definición, valores negociables porque se negocian en bolsas públicas. Los activos mantenidos en fondos cotizados en bolsa, como las acciones del Dow Jones, pueden ser valores negociables. Sin embargo, los ETF pueden tener activos que no son valores negociables, como oro y otros metales preciosos.

Otros valores negociables

Los valores negociables pueden adoptar la forma de instrumentos del mercado monetario, derivados e inversiones indirectas. Cada uno de estos tipos tiene una serie de valores específicos diferentes.

Los valores líquidos más fiables se encuentran en la categoría del mercado monetario. La mayoría de los valores del mercado monetario funcionan como bonos a corto plazo y son adquiridos por grandes entidades financieras en grandes cantidades. Estos incluyen facturas de tesorería, aceptación bancaria, acuerdos de compra y papel comercial.

Muchos tipos de derivados se pueden considerar un mercado, como futuros, opciones y derechos sobre acciones y warrants. Los derivados son inversiones que dependen directamente del valor de otros valores. En el último cuarto del siglo XX, el comercio de derivados comenzó a crecer de manera exponencial.

Las inversiones indirectas incluyen fondos de cobertura y fideicomisos unitarios. Estos instrumentos representan la propiedad en sociedades de inversión. La mayoría de los participantes del mercado tienen poca o ninguna exposición a este tipo de instrumentos, pero son comunes entre inversores acreditados o institucionales.

Características de los valores negociables.

La característica más importante de los valores negociables es su liquidez. La liquidez es la capacidad de convertir activos en efectivo y utilizarlos como intermediario en otras actividades económicas. La seguridad se liquida aún más debido a su oferta y demanda relativas en el mercado. El volumen de transacciones también juega un papel crucial en la liquidez. Debido a que los valores negociables se pueden vender rápidamente y las cotizaciones están disponibles de inmediato, por lo general tienen una tasa de rendimiento más baja que un menor número de activos líquidos. Sin embargo, también se suele considerar que son de menor riesgo.

Hay activos líquidos que no son valores negociables y hay valores negociables que no son activos líquidos.

En términos de liquidez, las inversiones son negociables donde se pueden comprar y vender rápidamente. Si un inversor o una empresa necesita efectivo, es mucho más fácil ingresar al mercado y liquidar valores negociables. Por ejemplo, vender acciones ordinarias es mucho más fácil que un certificado de depósito (CD) no negociado.

Esto introduce el aspecto mental como una característica de la «comerciabilidad». Y, de hecho, muchos expertos financieros y contables sostienen que el secreto es una característica distintiva entre los valores negociables y otros valores de inversión. Bajo esta clasificación, los valores negociables deben cumplir dos condiciones. El primero ya está convertido en efectivo. La segunda condición es que quienes compren valores negociables deben convertir una resolución cuando necesiten efectivo. Es decir, un bono comprado con objetivos a corto plazo en mente es mucho más comercializable que un bono equivalente comprado con objetivos a largo plazo incluidos.

Valores negociables en contabilidad

En terminología contable, los valores negociables son activos corrientes. Por lo tanto, a menudo se incluyen en los cálculos del capital de trabajo en los balances corporativos. En general, se observa que los valores negociables no forman parte del capital de trabajo. Por ejemplo, la definición de capital de trabajo ajustado solo considera activos y pasivos operativos. Esto no incluye elementos de financiación, como deuda a corto plazo y valores negociables.

Las empresas con políticas conservadoras de administración de efectivo tienden a invertir en valores negociables a corto plazo. Evitan valores a largo plazo o más riesgosos, como acciones y valores de renta fija con vencimientos superiores a un año. Los valores negociables adecuados generalmente se informan en la cuenta de efectivo y los equivalentes de efectivo en el balance general de una empresa en la sección de activos corrientes.

Un inversor que analiza una empresa puede querer estudiar detenidamente los anuncios de la empresa. Estas notificaciones proporcionan compromisos de efectivo específicos, como pagos de dividendos, antes de que se declaren. Suponiendo que una empresa tiene poco efectivo y todo su saldo está inmovilizado en valores negociables. Un inversionista puede entonces excluir las promesas de efectivo anunciadas por la gerencia de sus valores negociables. Esa parte de los valores negociables se reserva y se gasta en algo distinto al pago de pasivos corrientes.

La línea de base

Hay activos líquidos que no son valores negociables y hay valores negociables que no son activos líquidos. Por ejemplo, la moneda de oro American Eagle recientemente juramentada es un activo líquido, pero no un valor negociable. Por otro lado, un fondo de cobertura puede ser un valor negociable sin ser un activo líquido. Todos los valores negociables aún deben cumplir los requisitos de ser un valor financiero. Debe representar un interés como propietario o acreedor, tener un valor monetario asignado y poder brindar al comprador una oportunidad de ganancias.