En este momento estás viendo El arte de cortar sus pérdidas

Uno de los dichos más perdurables de Wall Street es «Corta tus pérdidas y deja correr a los ganadores». Sage aconseja, pero muchos inversores todavía parecen hacer lo contrario, vendiendo acciones después de una pequeña ganancia simplemente viendo cómo suben, o manteniendo una acción con una pequeña pérdida, solo para ver cómo pierde aún más.

Nadie comprará deliberadamente acciones que crea que bajarán de precio y que valen menos de lo que pagaron por ellas. Sin embargo, comprar acciones que entran en valor es una parte integral de la inversión. El objetivo, por tanto, no es evitar pérdidas sino minimizar las pérdidas. Si se realiza una pérdida de capital antes de que expire, los inversores exitosos se separan del resto. En este artículo, lo ayudaremos a destacarse entre la multitud y le mostraremos cómo identificar cuándo debe hacer su movimiento.

Conclusiones clave

  • Si bien los índices bursátiles tienden a subir durante períodos de tiempo más prolongados, las acciones individuales no siempre mantienen el ritmo y muchas de las que no tienen éxito experimentan largos períodos de pérdidas.
  • No es raro que los inversores individuales pierdan acciones con la esperanza de un cambio de rumbo, pero que caigan aún más.
  • En el peor de los casos, la empresa se declara en quiebra.
  • Un plan escrito lo ayudará a decidir cuándo y por qué se debe eliminar la pérdida de acciones de la cartera.
  • Las órdenes de stop-loss se pueden utilizar para abandonar automáticamente una posición y asumir una pérdida cuando una acción está fuerte.

Mantener acciones con grandes pérdidas

A pesar de la lógica de reducir las pérdidas, muchos pequeños inversores todavía se quedan en posesión de la proverbial bolsa. Sin duda, tienen una serie de posiciones accionarias con grandes pérdidas de capital no realizadas. En el mejor de los casos, es dinero «muerto»; en el peor de los casos, pierde más valor y nunca se recupera. Los inversores generalmente creen que la razón por la que tienen tantas pérdidas importantes no realizadas es que compraron las acciones en el momento equivocado. También pueden creer que fue de mala suerte, pero rara vez creen que se deba a sus propias tendencias de comportamiento.

1. ¿Las acciones siempre se recuperan?

Un vistazo a un gráfico a largo plazo de cualquier índice bursátil importante mostrará una línea que se mueve desde la esquina inferior izquierda a la superior derecha. El mercado de valores, a largo plazo, siempre producirá nuevos máximos. Sabiendo que el mercado de valores subirá, los inversores asumen erróneamente que sus acciones eventualmente se recuperarán. Sin embargo, un índice bursátil se compone de empresas exitosas. Es un índice de ganadores.

Es posible que esas acciones no exitosas hayan sido parte de un índice en algún momento, pero si tienen un valor reducido, eventualmente serán reemplazadas por compañías más exitosas. Los índices se reponen constantemente omitiendo a los perdedores y reemplazándolos por ganadores. Por lo tanto, si observa los índices grandes que generalmente exageran la resistencia de las acciones normales, no necesariamente se recuperan. De hecho, muchas empresas no se recuperan de las altas temperaturas del pasado y algunas incluso se declaran en quiebra.

2. Negarse a asumir la culpa

Al vender acciones con pérdidas, muchos inversores no tienen que admitir ante sí mismos que han cometido un error de juicio. Bajo la falsa ilusión de que no es una pérdida hasta que se vendan las acciones, optan por seguir perdiendo posición. Al hacerlo, evitan arrepentirse de una mala elección. Después de que sus acciones pierdan, muchos inversores planean retenerlas hasta que vuelvan a su precio de compra. Tienen la intención de vender las acciones tan pronto como recuperen esta pérdida de papel. Esto significa que equilibrarán y destruirán su error. Desafortunadamente, muchas de esas mismas acciones seguirán cayendo.

3. Descuido

Cuando a las carteras de acciones les va bien, a los inversores les suelen gustar los jardines bien alimentados. Muestran gran interés en administrar sus inversiones y cosechar los frutos de su trabajo. Sin embargo, cuando sus acciones se mantienen estables o bajan de valor, especialmente durante períodos más largos, muchos inversores pierden interés. Como resultado, estas carteras de acciones bien alimentadas comienzan a mostrar signos de negligencia. Aparte de eliminar a los perdedores, muchos inversores no hacen nada en absoluto. La inercia se apodera de él y, en lugar de recortar su pérdida, a menudo les permite crecer fuera de control.

4. Hope Springs Eternal

La esperanza es la creencia en la posibilidad de un resultado positivo, aunque hay pruebas de lo contrario. La esperanza es uno de los principales talentos teológicos en varias tradiciones religiosas. Si bien la esperanza tiene un lugar en la teología, no se trata de la fría y dura realidad del mercado de valores. A pesar de las continuas malas noticias, los inversores se aferrarán constantemente a sus acciones perdidas, basándose en la débil esperanza de que al menos volverán al precio de compra. La decisión de tomar posesión no se basa en un análisis racional o una estrategia de inversión bien concebida y, desafortunadamente, si desea y espera que una acción suba, no sucede.

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Realización de pérdidas de capital

A menudo, solo necesita bloquear la bala y vender sus acciones con pérdidas antes de que esas pérdidas aumenten. La esperanza no es una estrategia y un inversor debe tener una razón lógica para mantener una posición perdida. Lo que pagó por acciones no está relacionado con su dirección futura. La acción subirá o bajará según las fuerzas del mercado de valores, los elementos subyacentes de la acción y sus perspectivas futuras.

Analizamos algunas formas de asegurarnos de que una pequeña pérdida de dinero no resulte en dinero muerto o una pérdida mucho mayor.

Tenga una estrategia de inversión

Si tiene una estrategia de inversión escrita con un conjunto de reglas para la compra y venta de acciones, la disciplina de venta de acciones se proporcionará antes de que florezcan las pérdidas. La estrategia puede basarse en factores fundamentales, técnicos o cuantitativos.

Tenga razones para vender acciones

Un inversionista generalmente tiene algunas razones para comprar una acción, pero generalmente no tiene límites establecidos sobre cuándo o por qué se venderá. No dejes que esto te pase a ti. Establezca razones para vender acciones y véndalas cuando ocurran estas razones. La razón podría ser tan simple como: «Vender si se filtran malas noticias sobre desarrollos corporativos o si los analistas reducen el precio objetivo».

Establecer Stop Losses

Tener una orden de stop loss sobre las acciones que posee, especialmente las acciones más volátiles, fue un consejo clave sobre este tema. La orden stop-loss evita que las emociones tomen posesión y limitará sus pérdidas. Es importante destacar que una vez que el stop loss esté en vigor, no lo ajuste ya que el precio de las acciones desciende. Tiene más sentido ajustar el precio de parada cuando las acciones suben.

Pregunte: ¿Debería comprar las acciones ahora?

Revise regularmente todas sus acciones y hágase esta simple pregunta: «Si no tuviera estas acciones, ¿las compraría hoy?» Si la respuesta es «No», debería venderse.

Estrategias de recolección de pérdidas fiscales

Una estrategia de recolección de pérdidas fiscales se utiliza para realizar pérdidas de capital de forma regular y proporciona una serie de disciplinas contra el mantenimiento de existencias perdidas durante largos períodos de tiempo. Para resaltar sus ventas de acciones de manera más positiva, recuerde que obtiene créditos fiscales que pueden usarse para compensar los impuestos sobre sus ganancias de capital.

La línea de base

Siempre es una buena estrategia tomar medidas correctivas antes de que las pérdidas empeoren. Al invertir, las pérdidas no siempre se pueden evitar, pero los inversores exitosos lo aceptan y tratan de minimizar en lugar de evitar sus pérdidas. Uno de los beneficios que obtiene es vender acciones con pérdidas y obtener un crédito fiscal. Hay otra ventaja de vender estos «perros»: no se le recordará su error anterior cada vez que mire su estado de cuenta de inversión.