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¿Qué era WorldCom?

WorldCom fue solo el escándalo contable más grande en la historia de los EE. UU., Fue una de las mayores bancarrotas de la historia. La revelación de que el gigante de las telecomunicaciones WorldCom cocinó sus libros se produjo inmediatamente después de las estafas de Enron y Tyco, que habían corrompido los mercados financieros. Sin embargo, la escala del fraude de WorldCom incluso los puso en la sombra.

Conclusiones clave

  • WorldCom era una empresa de telecomunicaciones que quebró en 2002 tras un fraude contable masivo.
  • WorldCom es el escándalo contable más grande en la historia de Estados Unidos, así como una de las mayores quiebras.
  • Como resultado del escándalo, el ex director ejecutivo Bernard Ebbers fue sentenciado a 25 años de prisión y el ex director financiero Scott Sullivan fue sentenciado a cinco años.

Entender WorldCom y Bernie Ebbers

WorldCom es ahora una guía para el fraude contable y una advertencia a los inversores de que pueden serlo cuando las cosas son demasiado buenas para ser verdad. Su director ejecutivo, Bernie Ebbers, una figura enorme cuya marca registrada son botas de vaquero y un sombrero de diez galones, convirtió a la empresa en una de las compañías telefónicas de largo alcance más grandes de Estados Unidos al adquirir otras compañías de telecomunicaciones. En el pico de la burbuja de las puntocom, su capitalización de mercado había aumentado a $ 175 mil millones.

A medida que la tecnología florecía y las empresas reducían el gasto en servicios y equipos de telecomunicaciones, WorldCom recurrió a trucos contables para mantenerse al día con el aspecto cada vez mayor de la rentabilidad. Para entonces, muchos inversores se mostraban escépticos ante la historia de Ebbers, especialmente después de que estalló el escándalo de Enron en el verano de 2001.

Poco después de que Ebbers se viera obligado a dimitir como director general en abril de 2002, se reveló que pidió prestados 400 millones de dólares al Bank of America en 2000 para cubrir las llamadas de margen, utilizando sus acciones de WorldCom como garantía. Como resultado, Ebbers perdió su fortuna. Fue condenado en 2005 por fraude de valores y sentenciado a 25 años de prisión.

Cocinar los libros

Este no fue un fraude sofisticado. Para ocultar su rentabilidad decreciente, WorldCom infló los ingresos netos y los flujos de efectivo al registrar los costos como inversiones. Al capitalizar los costos, exageró alrededor de $ 3 mil millones en 2001 y $ 797 millones en el primer trimestre de 2002, reportando una ganancia de $ 1.4 mil millones en lugar de una pérdida neta.

WorldCom se declaró en quiebra el 21 de julio de 2002, un mes después de que su auditor, Arthur Andersen, fuera declarado culpable de obstruir la justicia por arrancar documentos relacionados con su auditoría de Enron. Más tarde se descubrió que Arthur Andersen, quien auditó los estados financieros de WorldCom de 2001 y revisó los libros de WorldCom para el primer trimestre de 2002, ignoró los memorandos de los ejecutivos de WorldCom informándoles que la compañía estaba aislando las ganancias al revertir una cuenta.

Esta gran cantidad de delitos corporativos dio lugar a la Ley Sarbanes-Oxley de julio de 2002, que reforzó los requisitos de divulgación y las sanciones por contabilidad fraudulenta. Posteriormente, WorldCom dejó una mancha en la reputación de firmas contables, bancos de inversión y agencias de calificación crediticia que nunca se ha eliminado.

Para ocultar su rentabilidad decreciente, WorldCom infló sus ingresos netos y su flujo de efectivo al registrar los costos como inversiones, reportando una ganancia de $ 1.4 mil millones, en lugar de pérdidas netas, en el primer trimestre de 2002.

Las consecuencias

Bernard Ebbers fue declarado culpable de nueve cargos de fraude de valores y sentenciado a 25 años de prisión en 2005. El ex director financiero Scott Sullivan fue sentenciado a cinco años de prisión después de declararse culpable y testificar contra Ebbers. El 18 de diciembre de 2019, se le concedió la liberación anticipada de la prisión por motivos de salud después de cumplir 14 años de su condena.

Gracias a los fondos de propiedad de los deudores de Citigroup, JP Morgan y GE Capital, la empresa sobrevivió como una empresa en funcionamiento cuando salió de la quiebra en 2003 como MCI, la empresa de telecomunicaciones que WorldCom adquirió en 1997. Sin embargo, miles de trabajadores perdieron sus puestos de trabajo. .

Sin admitir responsabilidad, los antiguos bancos de Worldcom, incluidos Citigroup, Bank of America y JP Morgan, resolverían demandas con acreedores por $ 6 mil millones. De esa cantidad, alrededor de $ 5 mil millones se destinaron a los titulares de tarjetas de la empresa, y el saldo se destinó a ex accionistas. En un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores, el recién creado MCI acordó pagar $ 500 millones en efectivo y $ 250 millones en acciones de MCI a accionistas y tenedores de bonos.