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Una venta corta permite que una persona se beneficie de una acción a la baja, lo cual es muy útil porque los precios de las acciones suben y bajan constantemente. Hay departamentos y firmas de corretaje que tienen como objetivo investigar las empresas en declive que son candidatos clave para las ventas en corto. Estas empresas valoran los estados financieros en busca de debilidades que el mercado aún no haya descontado o una empresa que no esté sobrevalorada. Un factor que miran se llama interés breve, que actúa como un indicador del sentimiento del mercado.

El arte de la venta corta

Una venta corta no es lo mismo que comprar acciones. Es una venta de valores no realizada por el vendedor, realizada con la esperanza de que el precio baje. Si cree que el precio de un determinado valor bajará, digamos que las acciones de una empresa en dificultades caerán, entonces puede pedir prestado las acciones a su agente de bolsa, venderlas y obtener los ingresos de la venta. Si, después de un período de tiempo, el precio de las acciones disminuye, puede cerrar la posición comprando las acciones en el mercado abierto al precio más bajo y devolver las acciones a su corredor. Como pagó menos por las acciones que devolvió al corredor de lo que obtuvo por la venta de las primeras acciones prestadas, obtiene una ganancia.

El problema es que perderá dinero si sube el precio de las acciones. Esto se debe a que tiene que recomprar las acciones a un precio más alto. Además, su agente de bolsa puede exigir que se cierre la posición en cualquier momento, independientemente del precio de las acciones. Sin embargo, esta afirmación suele ocurrir solo si el corredor-corredor siente que la solvencia del prestatario es demasiado arriesgada para la empresa.

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Breve interés: lo que nos dice

Muestras breves de interés

El interés corto es el número total de acciones de una acción en particular vendidas por inversores cortos pero que aún no están cubiertas o cerradas. Esto se puede expresar como un número o un porcentaje.

Cuando se expresa como un porcentaje, el interés corto es el número de acciones abreviado dividido por el número de acciones en circulación. Por ejemplo, una acción tiene un interés corto del 15% con 1,5 millones de acciones de venta corta y 10 millones de acciones en circulación (1,5 millones / 10 millones = 15%).

La mayoría de las bolsas de valores rastrean el interés a corto plazo en todas las acciones y emiten informes a fin de mes, aunque Nasdaq se encuentra entre los que informan dos veces al mes.Estos informes son excelentes para los traders porque permiten a las personas evaluar el sentimiento general del mercado de una acción en particular al mostrar lo que están haciendo los vendedores en corto.

Las noticias generan cambios de interés en breve

Un gran aumento o disminución en el interés a corto plazo de una acción del mes anterior puede ser un indicador muy positivo del sentimiento de los inversores. Digamos que el interés a corto plazo de Microsoft aumentó un 10% en un mes. Esto significa que ha habido un aumento del 10% en el número de personas que creen que el precio de las acciones bajará. Un cambio tan significativo proporciona una buena razón para que los inversores averigüen más. Tendríamos que verificar la investigación actual y los informes de noticias recientes para averiguar qué está sucediendo con la compañía y por qué más inversores están vendiendo sus acciones.

Las acciones de alto interés deben usarse con extrema precaución, pero no necesariamente a toda costa. Los vendedores en corto (como todos los inversores) no son perfectos y se sabe que están equivocados. De hecho, muchos inversores de contraparte utilizan el interés corto como herramienta para determinar la dirección del mercado. La razón es que si todo el mundo está vendiendo, entonces las acciones ya están en su nivel bajo y solo pueden subir. Por lo tanto, los contrarios sienten que una tasa de interés alta es alcista porque, al final, habrá una presión alcista significativa sobre el precio de la acción, ya que los vendedores en corto cubren sus posiciones en corto.

Comprender la relación de escasez

El índice de interés corto es el número de acciones vendidas al descubierto (interés corto) dividido por el volumen promedio diario. A esto a menudo se le llama «relación día a cobertura» porque determina, en función del volumen de negociación promedio de las acciones, cuántos días tardarán los vendedores en corto en cubrir sus posiciones si las noticias positivas sobre la empresa aumentan el precio.

Suponemos que una acción tiene un interés a corto plazo de 40 millones de acciones y que el volumen promedio diario de acciones negociadas es de 20 millones. Al hacer un cálculo rápido y sencillo (40.000.000 / 20.000.000), encontramos que todos los vendedores en corto tardarían dos días en cubrir sus posiciones. Cuanto mayor sea la proporción, más tiempo llevará recomprar las acciones prestadas, un factor importante para decidir si los operadores o inversores deben tomar una posición corta. Por lo general, si los días con cobertura se extienden por más de ocho días o más, la cobertura corta puede resultar difícil.

Ratio de interés corto de NYSE

La relación de interés corto de la Bolsa de Nueva York es otra gran métrica que se puede utilizar para determinar el sentimiento general del mercado.El índice de interés corto de NYSE es el mismo que el interés corto, pero se calcula como el interés corto mensual sobre el intercambio total dividido por el promedio diario de NYSE del último mes.

Por ejemplo, probablemente se vendan 5 mil millones de acciones en corto en agosto y el volumen promedio diario en la NYSE para el mismo período es de mil millones de acciones por día. Esto nos da un índice de interés a corto plazo de NYSE de cinco (5 mil millones / mil millones). Esto significa que tomará un promedio de cinco días cubrir toda la posición corta en la NYSE. Teóricamente, el mayor índice de interés corto de NYSE refleja un sentimiento más bajista hacia el cambio y la economía mundial en su conjunto al estirarse.

Atrapado en el atajo

Algunos inversores optimistas ven un alto interés a corto plazo como una oportunidad. Esta expectativa se basa en la teoría del interés corto. La razón es que, si está vendiendo acciones brevemente y las acciones siguen subiendo en lugar de bajar, probablemente querrá averiguarlo antes de perder su camisa. La presión corta se produce cuando los vendedores en corto se apresuran a reemplazar sus acciones prestadas, lo que aumenta la demanda, reduce la oferta y eleva los precios. Los clips cortos se encuentran generalmente con más frecuencia en acciones con tapas más pequeñas, que tienen un flotador muy pequeño (de suministro), pero las grandes tapas ciertamente no están exentas de este caso.

Si una acción tiene un alto interés corto, las posiciones cortas pueden verse obligadas a liquidar y cubrir su posición comprando las acciones. Si se produce una presión corta y muchos vendedores en corto vuelven a comprar las acciones, el precio podría subir aún más. Sin embargo, desafortunadamente, este es un fenómeno muy difícil de predecir.

La línea de base

Si bien puede ser un indicador de una actitud positiva, una decisión de inversión no debe basarse únicamente en el interés a corto plazo de una acción. Dicho esto, los inversores a menudo pasan por alto esta relación y sus usos a pesar de su amplia disponibilidad. A diferencia de los elementos básicos de una empresa, el interés corto requiere pocos o ningún cálculo. Medio minuto de tiempo para buscar un interés breve puede ayudar a proporcionar información valiosa sobre la actitud del inversor hacia una empresa o intercambio en particular. Ya sea que esté de acuerdo con el sentimiento general o no, es un dato que vale la pena agregar a su análisis general de acciones.