En este momento estás viendo El fracking no puede suceder sin estas empresas

Con toda la atención que se ha prestado recientemente al fracking, y a los sectores del petróleo y el gas en general, muchas personas quieren saber dónde están las buenas oportunidades de inversión. ¿Están las empresas de fracturación hidráulica preparadas para adquirir petróleo o gas natural? ¿Necesitamos invertir en infraestructura dividida?

Definición de fracking

La fracturación hidráulica, también conocida como hidrofracking, es un proceso que permite a las empresas eliminar más fácilmente el petróleo y el gas rompiendo artificialmente las rocas a lo largo del camino. La perforación de un pozo generalmente implica un proceso de división, diseñado para pasar horizontalmente a través de la roca. Luego se bombea agua al pozo, mezclada con una sustancia llamada «apuntalante», que generalmente es arena. A menudo se agregan trazas de otros productos químicos para aumentar la viscosidad del fluido, como la goma guar.

La presión rompe la roca, permitiendo que cualquier hidrocarburo existente fluya más libremente y pase a través del pozo. El apuntalante ayuda a mantener abiertas esas grietas, lo que genera más gas natural y petróleo. Las fracturas hidráulicas se utilizan generalmente en rocas que normalmente no serían lo suficientemente permeables para permitir que el petróleo y el gas sean lo suficientemente rápidos como para ser rentables.

Es una técnica antigua, pero fueron solo las pocas presiones de los precios más altos del petróleo y la tecnología mejorada para la excavación lo que hizo como lo hace hoy: una fuente de casi dos tercios de la producción de gas natural en los Estados Unidos.

Conclusiones clave

  • Las empresas de fracking son responsables de extraer gas natural y petróleo rompiendo artificialmente las rocas para acelerar el proceso.
  • Aproximadamente dos tercios de la producción de gas natural de EE. UU. Proviene del fracking, lo que refleja una gran dependencia del controvertido proceso.
  • Las empresas de encuadre constituyen un mercado competitivo, que incluye la participación de gigantes de la energía como Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips y muchos más.

Grandes empresas a la zaga

Hay muchos tipos de empresas que se encargan de la división. Hay algunos grandes gigantes energéticos familiares en ese grupo, como Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) y ConocoPhillips Co. (POLICÍA). Sin embargo, las grandes compañías petroleras estuvieron a menudo a la vanguardia del auge que generó una escisión; Conoco es principalmente una empresa de gas natural y recientemente se mudó. Más a menudo, los productores de petróleo tradicionales son propietarios de los arrendamientos de la tierra dividida y contratan el trabajo a empresas de servicios petroleros.

Marc Bianchi, analista de Cowen and Company, señala que los negocios de perforación y bombeo a presión no tienen grandes barreras de entrada, porque el equipo de bombeo es relativamente fácil de obtener. Al mismo tiempo, esto limita el crecimiento del margen de beneficio, ya que la competencia mantiene bajos los precios. Y hay grandes actores, como Halliburton Co. (HAL), también todavía en la industria. “Termina con algunos auges y caídas muy intensos en ese negocio”, dice.

Creciente demanda

El óxido aún puede tener algunos años. La demanda de energía, y de gas natural, aumenta constantemente. Después de todo, es una gran razón por la que vale la pena hacer primero la fracturación hidráulica. En 2019, el Estados Unidos ha establecido un nuevo récord de uso de 85.000 millones de pies cúbicos por día de gas natural., un 3% más que el año anterior.

Luego están las empresas que proporcionan el equipo para hacer el desdoblamiento y la arena que entra en el agua que se utiliza para romper la roca. Bianchi dice que un área interesante se refiere a los proveedores relevantes. US Silica Holdings Inc. son dos ejemplos. (SLCA) y Emerge Energy Services LP (EMES) de empresas que se han beneficiado de la mayor actividad en la extracción de petróleo y gas. Agregar oferta es realmente más difícil en este mercado, dice Bianchi, por lo que los proveedores relevantes generalmente están más aislados de la competencia. Las existencias de sílice a cinco años y U.S. Emerge han producido rendimientos a cinco años medidos en cientos de puntos porcentuales en ciertos momentos.

No solo los precios de la gasolina

Para cualquiera que busque jugar en el espacio dividido, los precios del petróleo serán un factor. El gas natural y el petróleo son mercados diferentes, ya que el petróleo es esencialmente global y el gas natural es más local. Sin embargo, la extracción de gas natural tiende a rastrear la producción de petróleo porque los tipos de roca que producen gas natural son los que transportan petróleo. Históricamente, gran parte de la producción de gas natural ha sido un subproducto de la producción de petróleo.

Áreas como Shale Marcellus en el este de EE. UU. Producen gas natural, un área que suele aparecer en las noticias porque la producción de hidrocarburos no suele asociarse con Nueva York. Sin embargo, también hay una gran cantidad de nuevos sitios de producción en Texas o Dakota del Norte, dice Bianchi.

Eso está cambiando: en el futuro, es probable que haya más juegos de gas «puro» a medida que se desarrolle la tecnología para descubrir gas cuando no vale el petróleo. Pero ahora es una buena regla general que el gas natural lo haga, a medida que aumenta la producción de petróleo. Lo opuesto también es cierto.

Factor de exportación todavía

Otro factor a considerar al invertir en infraestructura de fisión es la exportación de gas natural. En 2018, EE. UU. Exportó alrededor de 3,61 billones de pies cúbicos de gas natural a 33 países, según la EIA (última cifra disponible). Ese es el número más alto de todos los tiempos; de hecho, la línea de tendencia ha aumentado considerablemente desde 2000, cuando Estados Unidos envió 243 mil millones de pies cúbicos. Casi todas las partes del país salen a través del oleoducto a Canadá y México.

La carta es salvaje en Europa y Japón. Para ser enviado a cualquier lugar, el gas natural debe licuarse, lo que cuesta una suma significativa para que tenga sentido económico. El precio del gas natural tiene que mantenerse relativamente alto en Europa y Asia y mantenerse lo suficientemente bajo en el mercado interno para que no sea más rentable venderlo aquí.

Es posible que la Unión Europea reduzca su dependencia del gas natural de Rusia, pero debido a que Rusia ya cuenta con la infraestructura para entregarlo, los precios tendrían que ser altos para que el gas importado sea competitivo, si no, habrá un decisión política de importar gas ruso.

La línea de base

Con una barrera de entrada baja, la competencia por la perforación y la extracción de petróleo y gas generalmente continúa manteniendo la fragmentación de las ganancias, sin mencionar el precio relativamente bajo del gas. Suponiendo que las empresas que brindan las herramientas y los servicios a los falsificadores pueden ser la mejor opción.