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El petróleo crudo ocupa un lugar destacado en el mercado mundial de productos básicos porque los cambios en los precios del petróleo afectan la economía mundial. Por tanto, aquellos países o grupos que producen petróleo crudo afectan las economías de todo el mundo.

Los precios del petróleo dependen en gran medida de dos factores: acontecimientos geopolíticos y acontecimientos económicos. Ambas variables pueden provocar cambios en los niveles de oferta y demanda de petróleo, lo que desencadena fluctuaciones diarias en los precios del petróleo. Por ejemplo, el embargo árabe de petróleo de 1973, la guerra Irán-Irak de 1980, la guerra del Golfo de 1980, la crisis financiera asiática de 1990, la crisis financiera asiática de 1997 y la crisis financiera mundial de 2007 a 2008 tienen un embargo geopolítico histórico que afectó gravemente al petróleo. precios.

Trae llave:

  • Los precios del petróleo son impulsados ​​por muchos factores, incluida la oferta y la demanda.
  • Los países miembros de la OPEP producen alrededor del 40% del petróleo crudo del mundo.
  • Las exportaciones de petróleo de la OPEP representan alrededor del 60% del total del petróleo comercializado internacionalmente.
  • La OPEP (especialmente Arabia Saudita) tiene la ventaja a la hora de determinar la dirección de los precios del petróleo, pero Rusia es ahora un socio clave.
  • La evidencia es incierta si los países que no pertenecen a la OPEP influyen en la determinación de los precios del petróleo crudo.

Entender la OPEP y los precios del petróleo

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) es una organización que establece objetivos de producción entre sus miembros para administrar la producción de petróleo. Los países miembros de la OPEP producen alrededor del 40% del petróleo crudo del mundo. Además, las exportaciones de petróleo de la OPEP representan aproximadamente el 60% del petróleo total comercializado internacionalmente, según la Administración de Información de Energía de EE. UU.

Dada esta participación de mercado, las acciones de la OPEP tienen un gran impacto en los precios internacionales del petróleo. En particular, el mayor productor de petróleo crudo de la OPEP, Arabia Saudita, tiene el impacto más frecuente en los precios del petróleo. Históricamente, los precios del petróleo crudo han aumentado en momentos en que los objetivos de producción de la OPEP se han reducido.

Impacto de la OPEP y la OPEP + en los precios del petróleo

Los países involucrados en la producción mundial de petróleo son miembros de la OPEP, OPEP + o naciones que no pertenecen a la OPEP. La OPEP tiene 13 miembros: Argelia, Angola, Congo, Guinea Ecuatorial, Gabón, Irán, Irak, Kuwait, Libia, Nigeria, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Venezuela.

Diez países que no pertenecen a la OPEP se unieron a la OPEP para formar OPEP + a fines de 2016 para obtener más control sobre el mercado mundial del petróleo crudo. Estos países fueron: Azerbaiyán, Bahrein, Brunei, Kazajstán, Malasia, México, Omán, Rusia, Sudán del Sur y Sudán. No es sorprendente que la OPEP + tenga un nivel de impacto aún mayor en la economía mundial que las OPEP.

En respuesta a desarrollos económicos y geopolíticos altamente dinámicos, estos grupos realizan cambios en su capacidad de producción de petróleo, que afectan los niveles de suministro de petróleo y resultan en volatilidad en los precios del petróleo.

Control de mercado de la OPEP

Las exportaciones de petróleo de la OPEP representan alrededor del 60% del total de petróleo comercializado en todo el mundo. La Agencia de Inteligencia Energética también informa que más del 80% de las reservas probadas de petróleo crudo del mundo se encuentran dentro de las fronteras de los países de la OPEP. De eso, alrededor de dos tercios estaban dentro de la región de Medio Oriente en 2018.

Además, todos los países miembros de la OPEP están mejorando continuamente la tecnología y la exploración, lo que lleva a mejoras adicionales en su capacidad de producción de petróleo a costos operativos reducidos.

Arabia Saudita

Dentro del grupo OPEP, Arabia Saudita es el mayor productor mundial de petróleo crudo y sigue siendo el miembro líder de la OPEP. También es el principal exportador mundial de petróleo crudo. Cada vez que se recorta la producción de petróleo de Arabia Saudita, los precios del petróleo aumentan bruscamente y un aumento en la producción de petróleo de Arabia Saudita desencadena una caída en los precios del petróleo.

Desde el embargo de petróleo árabe de 1973, Arabia Saudita ha logrado tomar las decisiones en lo que respecta a los precios del petróleo, controlando el suministro. Toda la volatilidad importante reciente en los precios del petróleo se puede atribuir a los niveles fluctuantes de producción en Arabia Saudita, junto con otras naciones de la OPEP.

Los 15 principales exportadores de petróleo del mundo y los 15 principales productores de petróleo del mundo para 2019
Los 15 principales exportadores de petróleo (2019)
País Miles de millones de dólares % del total global OPEP / No OPEP / OPEP +
Arabia Saudita 133,6 13,3% OPEP
Rusia 121,4 12,1% OPEP +
Irak 83,3 8,3% OPEP
Canadá 68,1 6,8% Fuera de la OPEP
Emiratos Árabes Unidos 66,1 6,6% OPEP
Estados Unidos 65,3 6,5% Fuera de la OPEP
Kuwait 42 4,2% OPEP
Nigeria 41 4,1% OPEP
Kazajstán 33,6 3,3% OPEP +
Angola 32,3 3,2% OPEP
Noruega 28,8 2,9% Fuera de la OPEP
Libia 24,8 2,4% OPEP
Brasil 24 2,4% Fuera de la OPEP
Reino Unido 23,7 2,4% Fuera de la OPEP
México 22,6 2,3% OPEP +
Los 15 principales productores de petróleo (2019) Millones de barriles por día % del total global OPEP / No OPEP / OPEP +
Estados Unidos 19,5 19% Fuera de la OPEP
Arabia Saudita 11,6 12% OPEP
Rusia 11,5 11% OPEP +
Canadá 5.5 5% Fuera de la OPEP
porcelana 4.9 5% Fuera de la OPEP
Irak 4.8 5% OPEP
Emiratos Árabes Unidos 4.1 4% OPEP
Brasil 3,7 4% Fuera de la OPEP
Iran 3.2 3% OPEP
Kuwait 3,0 3% OPEP
Nigeria 2.02 2% OPEP
Katar 2.0 2% Fuera de la OPEP
Kazajstán 2.0 2% OPEP +
México 1,9 2% OPEP +
Noruega 1.8 2% Fuera de la OPEP

Fuente: Mejores exportaciones mundiales(Exportadores) y Administración de Información Energética de EE. UU. (Productores)

OPEP +

La OPEP + controla más del 50% de los suministros mundiales de petróleo, según Tamas Varga, analista senior de PVM Oil Associates y citado por CNBC.La OPEP + sigue teniendo impacto debido a tres factores principales:

  1. Falta de fuentes alternativas equivalentes a su posición dominante.
  2. Falta de alternativas económicamente viables al crudo en el sector energético.
  3. La ventaja de precio del bajo costo en comparación con la producción fuera de la OPEP a un costo relativamente alto.

En resumen, la OPEP + tiene el potencial económico de interrumpir el suministro de petróleo a niveles sustanciales o mejorarlo en cualquier momento, alterando gravemente los precios del petróleo. Por ejemplo, el embargo de petróleo árabe de 1973 con la OPEP condujo a un aumento de cuatro veces en los precios de $ 3 a $ 12 el barril y, más recientemente, a una fuerte caída en el precio del petróleo debido al repentino aumento en la producción de Arabia Saudita en marzo. 2020.

100 millones

Número estimado de barriles de petróleo consumidos en todo el mundo en 2019.

Impacto de la producción fuera de la OPEP en los precios del petróleo

Los productores de petróleo no pertenecientes a la OPEP fuera del grupo OPEP y los productores de petróleo de esquisto son naciones productoras de crudo. Curiosamente, las naciones que no pertenecen a la OPEP son algunos de los países productores de petróleo más grandes. Esto incluye a EE. UU., Que es el mayor productor, Canadá y China.

La mayoría de los países que no pertenecen a la OPEP tienen altos niveles de consumo y, por lo tanto, una capacidad de exportación limitada. Muchos son importadores netos de petróleo a pesar de ser grandes productores, lo que significa que tienen el menor impacto en los precios del petróleo. Sin embargo, con la adquisición de petróleo de esquisto y gas de esquisto, los productores de petróleo que no pertenecen a la OPEP, en particular los Estados Unidos, han disfrutado recientemente de una mayor producción y una mayor participación de mercado. Si bien esto es un cambio de juego de todo tipo, la tecnología del petróleo de esquisto requiere inversiones iniciales significativas, lo que evita que los productores de petróleo de esquisto.

Hasta ahora, el jurado está cuestionando si los productores que no pertenecen a la OPEP pueden tener un impacto material en el precio del crudo. Los altos niveles de producción de los países no miembros de la OPEP no dieron lugar a reducciones de precios de 2002 a 2004 y 2010, sino que dieron lugar a precios del petróleo más altos. Probablemente esto se deba a que los países que no pertenecen a la OPEP no tenían una participación de mercado suficiente para influir en el precio de mercado del petróleo. Sin embargo, debido a la alta producción de 2014 a 2015, los precios bajaron. Los expertos del mercado concluyeron que la caída de los precios probablemente se debió a un aumento en la oferta de los productores de la OPEP para contrarrestar la amenaza que representan los productores que no pertenecen a la OPEP a su herencia.

Países de la OPEP y países que no pertenecen a la OPEP frente a las fuerzas del mercado

Los desarrollos geopolíticos y los intereses económicos también afectan los precios del petróleo. Además, los eventos de “cisne negro”, o imprevistos, tienen un impacto significativo en el paradigma oferta / demanda.

Uno de esos incidentes ocurrió en enero de 2020 cuando COVID-19 devastó la economía global. La caída en picada de la demanda mundial de petróleo ha provocado el colapso de la OPEP +, específicamente entre Arabia Saudita y Rusia, los dos mayores exportadores de petróleo. En respuesta, Arabia Saudita reanudó la producción. Este aparente intento de capturar una participación de mercado que superó el precio del West Texas Intermediate (WTI) $ 20 / barril se redujo drásticamente.

Una reunión «extraordinaria» entre la OPEP y los países que no pertenecen a la OPEP (léase: Arabia Saudita y Rusia) condujo a un acuerdo para reducir la producción en unos 10 millones de barriles por día (B / D). En el clásico comercio de comprar-el-rumor-vender-en-los-hechos, los precios del petróleo y luego los cráteres aumentaron porque un recorte de suministro global de 10 millones de B / D no era muy favorable al mercado y se proyectaba que el mercado disminuirá. demanda por debajo de 30 millones de B / D.

Consideraciones Especiales

La dinámica de la economía petrolera es compleja y los precios del petróleo dependen más que las reglas de oferta y demanda, aunque el mercado en el nivel más urgente es el árbitro final del precio del petróleo.

En condiciones normales del mercado global, la OPEP + continuará manteniendo su dominio en la determinación del precio del petróleo. A pesar de los desafíos, como la tecnología de craqueo y descubrimiento de petróleo en regiones fuera de la OPEP, la participación de mercado global de la OPEP permite a la organización manipular las cuotas de producción y continuar desempeñando un papel clave en la determinación de los precios del petróleo.