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Las acciones de servicios públicos están ciertamente sujetas al riesgo de tasa de interés y pueden verse significativamente afectadas por cambios en las tasas de interés. El aumento de las tasas de interés de dos maneras puede afectar negativamente a las empresas de servicios públicos.

Competencia con bonos

En primer lugar, el aumento de las tasas de interés hace que los inversores conservadores parezcan más atractivos, del mismo tipo que suelen atraer las acciones del sector de servicios públicos. Por ejemplo, tras la crisis financiera de 2008 y el entorno de tipos de interés casi nulos, las empresas de servicios públicos se beneficiaron de la atención de muchos inversores conservadores orientados a los ingresos; con los rendimientos de los bonos en niveles muy bajos, el rendimiento por dividendo promedio de las empresas de servicios públicos, que rondaba el 4,8%, ofrecía una alternativa atractiva. Sin embargo, si las tasas de interés y los rendimientos correspondientes disponibles en un instrumento de deuda comienzan a subir, es probable que las empresas de servicios públicos pierdan algunos inversores en el mercado de bonos.

Tasas de interés y niveles de deuda

La segunda forma en que las tasas de interés afectan a las empresas de servicios públicos es aumentando sus costos de endeudamiento. Por supuesto, un aumento de las tasas de interés afecta a todas las empresas de esta manera, pero es un factor muy importante para las empresas de servicios públicos debido a sus niveles de deuda típicamente altos. Las grandes empresas de servicios públicos tienen grandes gastos de capital y altos niveles de capitalización de deuda a mercado. Debido a la construcción de plantas de energía y la enorme infraestructura requerida para suministrar gas, agua o electricidad, los servicios públicos que requieren una gran financiación de deuda son un negocio muy costoso.

Las empresas de servicios públicos se han beneficiado de tasas de financiamiento baratas en los últimos años, pero un aumento significativo de las tasas de interés cambiaría eso. Algunas empresas de servicios públicos pueden compensar el aumento de los costos de los préstamos pasándolos a los clientes, pero no pueden aumentar sus tarifas lo suficiente como para cubrir el costo adicional del financiamiento. Si las empresas no pueden trasladar los costos adicionales a sus clientes, estos costos son parcialmente compensados ​​por sus inversionistas de capital y tenedores de bonos, lo que los hace menos atractivos para los nuevos inversionistas.