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Inversiones alternativas/ Hedge Funds Investing

El movimiento de los ciegos

¿Qué es el movimiento ciego?

Una oferta a ciegas es una oferta, generalmente realizada por grandes administradores de carteras, para comprar una canasta de valores sin conocer la composición o el costo de cada uno.

Conclusiones clave

  • Una oferta a ciegas es una oferta, generalmente realizada por grandes administradores de carteras, para comprar una canasta de valores sin conocer la composición o el costo de cada uno.
  • Una oferta a ciegas conlleva un riesgo, ya que un inversor, que ignora la composición de la cesta, puede poseer un valor sin valor.
  • Los inversores institucionales utilizan ofertas ciegas para evitar influir en todo el mercado o para encontrar y ejecutar el costo de operaciones de compra y venta específicas.

Entender los movimientos de los ciegos

Una oferta a ciegas es una oferta para comprar un paquete de valores, sin ser consciente de los valores exactos que se están comprando y, en última instancia, con un mayor riesgo de base. Una oferta a ciegas es un riesgo, ya que un inversor desconoce la composición de las inversiones que se ofrecen. El riesgo es que los inversores tengan valores sin valor.

Los inversores institucionales utilizan ofertas ciegas para evitar influir en todo el mercado o para encontrar y ejecutar el costo de operaciones de compra y venta específicas. Las ofertas ciegas les permiten negociar un libro de valores y conocer el número de acciones en la cartera y su valor teórico. Cuanto mayor sea la transacción de oferta ciega, mayor será la prima de riesgo asociada con los valores subyacentes.

Los inversores institucionales buscan comprar valores que sean diferentes a los inversores individuales. Los inversores individuales observan factores como la liquidez, la volatilidad y las noticias de la empresa para determinar un precio a pagar, pero los inversores institucionales realizan operaciones por cientos de millones de dólares y llevan libros de valores completos. La práctica es como comprar una unidad de almacenamiento abandonada sin saber qué hay dentro, pero teniendo una buena idea de qué esperar en general.

Ejemplo del movimiento de los ciegos

Se podría presentar una moción ciega que solo revele las características generales de una cartera de valores, como su beta, volatilidad y otras características, sin enumerarlas específicamente. En este caso, es probable que la cartera tenga bonos y una volatilidad muy baja. Un inversor institucional puede estar buscando inversiones de renta fija con baja volatilidad y se encontrará con la oferta a ciegas. Dado que solo quieren reducir el riesgo en su cartera, pueden optar por comprar el libro de valores sin conocer los componentes individuales. Las características de la cartera pueden sugerir que se trata de bonos corporativos de alta tasa y / o valores gubernamentales, por lo que la oferta ciega puede ofrecer un valor fuerte.

La línea de base

Una oferta ciega es una oferta para comprar un paquete de valores sin tener conocimiento de los valores exactos que se están comprando. Si bien los inversionistas individuales nunca tomarían tal medida, estas transacciones son comunes entre los inversionistas institucionales que están más preocupados por las características de la cartera que por los componentes individuales.

Las ofertas a ciegas conllevan un riesgo base sustancial, que es el riesgo de que el inversor acabe con activos subyacentes que no son comparables a la cartera de inversiones a la que el inversor solicitó inicialmente la divulgación. La posibilidad de que estos instrumentos no se correlacionen negativamente aumenta el riesgo de ganancias o pérdidas excesivas en una estrategia de cobertura, lo que en última instancia aumentaría el umbral de riesgo por encima de la tolerancia al riesgo del inversor. El riesgo subyacente se puede encontrar en ciertas transacciones de contratos de derivados personalizados que involucran diferentes monedas, perfiles de volatilidad o betas.