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¿Qué es el tercer mercado?

El tercer mercado está formado por operaciones realizadas por corredores de bolsa sin bolsa e inversores institucionales de acciones cotizadas en bolsas. Es decir, el tercer mercado se refiere a valores cotizados en bolsa que se negocian sin receta entre corredores de bolsa y grandes inversores institucionales.

El término “venta libre” generalmente se refiere a la negociación de valores que no cotizan en bolsas ampliamente reconocidas como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En cambio, estos valores se negocian a través de una red de corredores de bolsa, porque los valores no cumplen con los requisitos de cotización en bolsa centralizada. Para el tercer mercado, los valores cotizan en bolsa, pero no se negocian a través de la bolsa.

Conclusiones clave

  • Con un tercer mercado, los inversores que operan fuera de un intercambio centralizado de valores cotizados en bolsa a través de una red de agentes de bolsa e inversores institucionales.
  • Los inversores institucionales, como las empresas de inversión y los planes de pensiones, tienden a participar en el tercer mercado, al igual que los traders en los mercados OTC.
  • Con los mercados extrabursátiles, los valores que no califican para cotizar en las bolsas tradicionales se compran y venden a través de una red de agentes de bolsa.
  • Los valores a menudo se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado porque no hay comisiones de corretaje.

Entender el tercer mercado

El tercer mercado apoya los mercados primario y secundario. El mercado principal describe la emisión de nuevos valores. Tradicionalmente, el mercado secundario es el intercambio de valores estacionales entre los participantes del mercado. Y ahora, el tercer mercado es secundario al mercado secundario, con énfasis en los mercados extrabursátiles y los inversores institucionales.

Cómo funciona el tercer mercado

Antes de vender valores cotizados en bolsa a un no miembro en una tercera transacción de mercado, una firma miembro debe completar todas las órdenes limitadas en el libro del especialista al mismo precio o más. Los inversores institucionales típicos que participan en el tercer mercado incluyen empresas de inversión y planes de pensiones. El tercer mercado reúne a grandes inversores que están dispuestos y pueden comprar y vender sus propias tenencias de valores a cambio de efectivo y entrega inmediata. Los valores se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado debido a la falta de comisiones de corretaje.

Los sistemas de negociación de terceros evitan a los corredores tradicionales y permiten que las órdenes en bloque de instituciones competidoras se “crucen” entre sí. Las reglas de anonimato evitan que todas las partes conozcan la identidad de la contraparte. Hay reglas y lógica adicionales como parte de las interfaces de gestión de flujo, pero hay cierta información que no se puede compartir con el público, lo que le da a la transacción muchos nombres.

El comercio del tercer mercado comenzó en la década de 1960 con empresas como Jefferies & Company, pero hoy en día algunas firmas de corretaje se centran en el comercio del tercer mercado.

Tercer mercado Fabricantes

Los terceros creadores de mercado agregan liquidez a los mercados financieros al facilitar las órdenes de compra y venta, incluso si un comprador o vendedor no está disponible de inmediato para el otro lado de la transacción. Los terceros creadores de mercado se benefician de su papel como intermediarios mediante compras bajas y altas ventas. Colocan operaciones para corredores en bolsas de las que ese corredor no es miembro.

Un tercer creador de mercado puede actuar como comprador cuando un inversionista quiere vender pero solo quiere obtener una pequeña ganancia a corto plazo comprando un valor a un precio favorable y vendiéndolo a otro inversionista a un precio más alto. A veces, los fabricantes del tercer mercado pagan una pequeña tarifa de uno o dos centavos por acción a los corredores para que realicen pedidos directamente. A veces, los intermediarios y los fabricantes del tercer mercado son iguales.