En este momento estás viendo El valor de la inversión socialmente responsable

Cuando se considera un área de nicho de la práctica de inversión, la inversión socialmente responsable (audiencia social) abarca una amplia audiencia de inversión que incluye a individuos, incluidos aquellos con alto patrimonio neto y viceversa, e instituciones como planes de pensiones, dotaciones y fundaciones. Esta práctica de inversión es promovida por principios religiosos, creencias políticas, eventos específicos y el amplio alcance de la responsabilidad corporativa, como la inversión verde y el bienestar social.

Ejemplos de inversión socialmente responsable

La inversión socialmente responsable transmite el juicio de valor del inversor, que se puede utilizar en varios enfoques.

  • Un ejemplo es cuando un inversor evita empresas o industrias que ofrecen productos o servicios que el inversor considera perjudiciales. Las personas que intentan ser inversores socialmente responsables tienden a evitar las industrias del tabaco, el alcohol y la defensa.
  • Otro es considerar la clasificación de desempeño en términos de qué tan bien se desempeña una empresa, no solo en términos de métricas financieras sino también en términos de cuestiones sociales, ambientales, de gobernanza y éticas.
  • También implica un compromiso activo entre los accionistas de la empresa y su dirección.
  • Finalmente, hay un taco de actor en el que el inversor apoya temas específicos.

Uno o una combinación de estos tipos de enfoques puede ser un factor crítico en el proceso de administración de la cartera y una supervisión confiable. Además, la práctica es global, con énfasis en diferentes enfoques en diferentes países en función de su cultura, gobierno, entorno empresarial y la interrelación de estos factores.

Como resultado de lo que se considera socialmente responsable o no, existen opiniones divergentes sobre si este tipo de enfoques arrojan resultados competitivos.

¿Por sus beneficios?

Los inversores con conciencia social pueden adoptar una visión más holística de una empresa al tomar decisiones de inversión, mirando cómo sirve a sus partes interesadas, así como a los acreedores, la administración, los empleados, el público, los clientes y los proveedores. En este contexto, la inversión socialmente responsable busca maximizar el bienestar de las personas y su entorno y devolver la inversión de una persona que esté en línea con los objetivos del inversor.

En la superficie, estas dos ideas pueden ser contradictorias. Por ejemplo, tal enfoque podría tener un costo implícito en el sentido de que destruye empresas y sectores rentables. El tabaco, el alcohol, las armas de fuego y los juegos de azar son industrias lucrativas.

Sin embargo, para un inversionista con conciencia social, su inclusión en una cartera cumpliría los objetivos del inversionista de sobrevivir en un vacío global de conflictos y motivadores y depresores legales. Al igual que con cualquier enfoque de inversión, el inversor con conciencia social debe:

  • Definir sus objetivos y limitaciones de riesgo y rentabilidad.
  • Para esto último, el inversor debe determinar qué limitaciones son socialmente conscientes. Estos pueden variar mucho según el inversor. Los musulmanes que deseen cumplir con la ley Sharia excluirían a cualquier empresa involucrada en la producción, venta y distribución de alcohol, y cualquier institución financiera que otorgue préstamos y cualquier negocio que se beneficie del juego.
  • Los inversores que se opongan al conflicto armado como medio para resolver una disputa pueden evitar cualquier empresa o industria relacionada con la defensa, la seguridad nacional o las armas de fuego.
  • Una vez que un inversor define sus limitaciones, debe decidir un enfoque para implementarlas, ya sea mediante pantallas integrales o de exclusión, criterios de mejores prácticas o promoción. El tipo de inversor puede determinar el enfoque más apropiado. Por ejemplo, la promoción y el diálogo con una empresa o industria serían más apropiados para un gran fondo de pensiones público. Considere el trabajo de CalPERS o el activista multimillonario suizo Martin Ebner, este último un ejemplo de activación de accionistas únicos. Por el contrario, el proceso de selección sería más factible para un inversor individual que trabaja con un asesor.
  • La inversión social tiene costos implícitos (las consecuencias que podrían obviarse al excluir empresas con productos o prácticas comerciales inaceptables) y costos explícitos. Para aquellos que están considerando un enfoque activo, las tarifas por los fondos negociados en bolsas y fondos mutuos tienden a ser ligeramente más altas. Para los inversores que buscan una gestión pasiva, hay menos índices para replicar.
  • La diversificación es siempre una consideración importante. Las pantallas pueden interferir con este proceso, de forma no intencionada o no.

El proceso parece ser manejable utilizando este tipo de marco de inversión tradicional, mientras que el inversionista sopesa cuidadosamente los costos y beneficios de este tipo de enfoque de inversión.

Sin embargo, puede haber un dilema en sus cuernos que siempre desanime al inversionista. Por ejemplo, si invertir en productos de “bienestar” como el alcohol y el tabaco es la anatomía de un inversor con conciencia social, ¿qué pasa con los sectores de transporte y energía?

Después de todo, los productos deben enviarse al punto de venta, que a su vez requiere diferentes modos de transporte que requieren combustible. Este tipo de consideraciones hacen que sea aún más importante definir con precisión objetivos de inversión socialmente responsables.

Dependiendo de la perspectiva del individuo, las empresas pueden mostrar rasgos irresponsables y responsables.

La línea de base

La inversión socialmente responsable refleja los valores de los inversores. Si bien las oportunidades en esta área de la gestión de inversiones han aumentado considerablemente, no se pueden ignorar las mejores prácticas de inversión.

Al seguir este enfoque, los inversores deben definir claramente sus objetivos, identificar sus posibles compensaciones y articular claramente una política que considere todas las variables y busque maximizar el bien sobre las personas.

La gestión de riesgos y la atención a los costos son fundamentales. La investigación parece mostrar que los rendimientos de la inversión con conciencia social no son estadísticamente significativos que un enfoque más tradicional.