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¿Qué es American Choice?

La opción estadounidense es una versión de un contrato de opciones que permite a los tenedores ejercer los derechos de opción en cualquier momento antes del día de vencimiento y el día en que vence. Otra versión o estilo para ejecutar la opción es la opción europea que solo permite su ejecución el día en que caduca.

Una opción de estilo estadounidense permite a los inversores obtener ganancias tan pronto como el precio de las acciones se mueva favorablemente. Los nombres estadounidenses y europeos no tienen nada que ver con la ubicación geográfica, sino solo en el estilo de aplicación de los derechos.

Explicación de las opciones estadounidenses

American options describe el marco de tiempo dentro del cual el tenedor de la opción puede ejercer sus derechos de contrato de opción. Estos derechos permiten al tenedor comprar o vender el activo subyacente, dependiendo de si la opción es una opción de compra o venta, el precio de ejercicio se fija en la fecha de vencimiento predeterminada o antes. Dado que los inversores tienen la libertad de ejercer sus opciones en cualquier momento durante la vigencia del contrato, las opciones de estilo americano son más valiosas que las limitadas opciones europeas. Sin embargo, la capacidad de hacer ejercicio temprano tiene una prima o un costo adicional.

El último día para ejercer una opción semanal estadounidense suele ser el viernes de la semana en que expira el contrato de opción. Por el contrario, el tercer viernes del mes es el último día para ejercer una opción mensual estadounidense.

La mayoría de las opciones negociadas en las bolsas de valores individuales son estadounidenses, y las opciones sobre índices son típicamente de estilo europeo.

Conclusiones clave

  • La opción estadounidense es un estilo de contrato de opciones que permite a los tenedores ejercer sus derechos en cualquier momento antes e incluyendo la fecha de vencimiento.
  • Una opción de estilo estadounidense permite a los inversores obtener ganancias tan pronto como el precio de las acciones se mueva favorablemente.
  • Las opciones estadounidenses a menudo se ejercen antes de una fecha ex-dividendo que permite a los inversores tener acciones y recibir el próximo pago de dividendos.

Opciones de llamada y llamada estadounidense

La opción de compra le da al tenedor el derecho a exigir la entrega del valor o acción subyacente en cualquier día dentro del período del contrato. Esta función incluye cualquier día antes del día de vencimiento y el día en que vence. Como ocurre con todas las opciones, el tenedor no está obligado a adquirir la acción si opta por no ejercer su derecho. El precio de ejercicio sigue siendo el mismo valor especificado durante todo el contrato.

Si un inversor compraba una opción de compra para una empresa en marzo con fecha de vencimiento a fines de diciembre del mismo año, tendría derecho a ejercer la opción de compra en cualquier momento hasta su fecha de vencimiento. Las opciones estadounidenses son útiles ya que los inversores no tienen que esperar para ejercer la opción cuando el precio del activo sube por encima del precio de ejercicio. Sin embargo, las opciones de estilo estadounidense tienen una prima, un costo inicial, que pagan los inversores y que debe tenerse en cuenta en la rentabilidad general de la negociación.

Las opciones de colocación estadounidenses también permiten la ejecución en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento inclusive. Esta capacidad le da al tenedor la libertad de reclamar que el comprador se hará cargo del activo subyacente cuando el precio caiga por debajo del precio de ejercicio especificado.

Cuándo practicar temprano

En muchos casos, los titulares de opciones de estilo estadounidense no utilizan el suministro de aptitud temprana, ya que generalmente es más rentable mantener el contrato hasta que expire o se retire mediante la venta del contrato de opción. Es decir, a medida que aumenta el precio de una acción, el valor de una opción de compra aumenta al igual que su prima. Los traders pueden volver a vender su opción al mercado de opciones si la prima actual es más alta que la prima inicial pagada al principio. El trader ganaría la diferencia neta entre las dos primas menos las tarifas o comisiones del corredor.

Sin embargo, hay ocasiones en las que las opciones se suelen ejercitar temprano. Las opciones de compra con mucho dinero, donde el precio del activo está muy por encima del precio de ejercicio de la opción, generalmente se implementarán pronto. Las agallas también pueden estar muy en el dinero cuando el precio está muy por debajo del precio de ejercicio. En la mayoría de los casos, los precios profundos son aquellos que superan los $ 10 en efectivo.

La ejecución anticipada también se puede realizar antes de la fecha de vencimiento de una acción de un dividendo. El ex dividendo es la fecha límite en la cual los accionistas deben tener las acciones para recibir el próximo pago de dividendos programado. Los tenedores no reciben la opción de pago de dividendos. Muchos inversores ejercerán sus opciones antes de la fecha ex-dividendo para capturar las ganancias de un sitio rentable y pagar el dividendo.

La razón del ejercicio temprano es el costo de transporte o el costo de oportunidad de no invertir las ganancias de la opción de venta. Cuando se aplica una opción de venta, el precio de ejercicio se paga a los inversores de inmediato. Como resultado, las ganancias se pueden invertir en otro valor para ganar intereses.

Sin embargo, la desventaja de realizar ejercicios es que el inversor obtendría dividendos de la venta de las acciones. Además, la opción en sí misma puede seguir aumentando de valor si vence, y cualquier ganancia adicional puede perderse si se ejerce temprano.

Hijo

  • Capacidad de fitness en cualquier momento

  • Permite la adecuación antes de una fecha exdividendo

  • Permite que los beneficios vuelvan a funcionar

Contras

  • Se cobra una prima más alta

  • No disponible para contratos de opciones sobre índices

  • Se puede lograr una mayor apreciación de las opciones

Un ejemplo del mundo real de la elección estadounidense

Un inversor compró una opción de compra al estilo estadounidense para Apple Inc. (AAPL) en marzo con fecha de vencimiento a fines de diciembre del mismo año. La prima es de $ 5 por contrato de opción – un contrato es de 100 acciones ($ 5 x 100 = $ 500) – y el precio de ejercicio de la opción es de $ 100. Después de la compra, el precio de las acciones subió a $ 150 por acción.

El inversor ejerce la opción de compra sobre Apple antes de que expire comprando 100 acciones de Apple a 100 dólares por acción. Es decir, el inversor tendría 100 acciones largas de Apple al precio de ejercicio de 100 dólares. El inversor vende inmediatamente las acciones al precio actual de mercado de 150 dólares y se embolsa la ganancia de 50 dólares por acción. El inversionista ganó un total de $ 5,000 menos la prima de $ 500 por la opción de compra y por las comisiones de corretaje.

Digamos que un inversor cree que las acciones de Facebook Inc. bajarán. (FB) en los próximos meses. El inversor compra una opción estilo julio en enero, que vence en septiembre del mismo año. La prima de la opción es de $ 3 por contrato (100 x $ 3 = $ 300) y el precio de ejercicio es de $ 150.

El precio de las acciones de Facebook cae a $ 90 por acción, y el inversor ejerce la opción de venta y está corto de 100 acciones de Facebook al precio de ejercicio de $ 150. De hecho, el inversor está comprando 100 acciones de Facebook al precio actual de $ 90 y vendiendo esas acciones inmediatamente al precio de ejercicio de $ 150. Sin embargo, en la práctica, la diferencia neta es fija y el inversionista obtiene una ganancia de $ 60 en el contrato de opción, que es $ 6,000 menos la prima de $ 300 y sin comisiones de corretaje.