¿Qué es una opción Evergreen?
La provisión de una serie de planes de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) es una opción permanente en la que se otorgan automáticamente acciones adicionales al plan cada año. Una opción de hoja perenne se puede llamar un «suministro de hoja perenne» o un «plan de hoja perenne».
Conclusiones clave
- Las opciones Evergreen permiten a los empleados con planes de opciones sobre acciones adquirir automáticamente acciones adicionales cada año elegible.
- Debido a que generalmente no tienen una fecha de vencimiento establecida, las compras adicionales de acciones se consideran «perennes».
- Si bien son buenas para los empleados participantes, las opciones perennes pueden diluir las ganancias y los derechos de voto de otros accionistas.
Cómo funcionan las opciones de Evergreen
Un plan perenne utiliza un porcentaje de las acciones en circulación de la empresa para determinar cuántas opciones otorgar. Por ejemplo, si una empresa tiene 75 millones de acciones en circulación y la provisión de una opción perenne del 5%, la empresa podría emitir 3.750 millones de acciones como compensación en el primer año. En el segundo año, la empresa tendría 78.750 millones de acciones en circulación y por tanto podría emitir hasta 3.937 millones de acciones en compensación.
Los planes de opción de Evergreen generalmente no tienen una fecha de vencimiento y no requieren la aprobación de los accionistas. Sin embargo, la junta directiva debe aprobar cuántas acciones se entregan automáticamente al plan cada año. Las opciones de hoja perenne generalmente se emiten como opciones de acciones de incentivo (ISO), que son opciones estrictamente reservadas para los empleados, generalmente ejecutivos de la empresa.
Beneficios de las opciones Evergreen
Una opción imperecedera proporciona una forma para que una empresa que cotiza en bolsa atraiga y retenga a los altos directivos y empleados proporcionándoles una compensación adicional por encima del salario. Las opciones Evergreen ayudan a alinear los intereses de los gerentes y empleados con los intereses de los accionistas, porque sus opciones aumentan de valor si la empresa se desempeña bien.
Límites de las opciones de Evergreen
La desventaja de las disposiciones imperecederas para los accionistas es que la emisión anual de acciones adicionales emite la base de acciones de la empresa. El accionista actual tiene menos propiedad que no adquiere opciones perennes en la empresa porque el número total de acciones en circulación ha aumentado, pero su participación se ha mantenido igual.
Por ejemplo, Taylor tiene una participación del 1% en una empresa con 20 millones de acciones en circulación (200.000 acciones ÷ 20.000.000 acciones). Después de que los altos ejecutivos recibieran sus opciones anuales perennes, la compañía tiene 22 millones de acciones en circulación. La participación de Taylor en la empresa ha caído al 0,9% (200.000 yenes ÷ 22.000.000 acciones). Si una empresa tiene un desempeño deficiente, la reducción de sus acciones puede superar los beneficios de emitir opciones de hoja perenne.
Fiscalidad de las opciones Evergreen
Siempre que las opciones de hoja perenne se emitan como opciones sobre acciones de incentivo, la subvención es una transacción no sujeta a impuestos. El primer evento fiscal ocurre cuando las acciones se venden, no se ejercen. Si las acciones se venden inmediatamente después de su ejercicio, las ganancias realizadas se tratan como ingresos ordinarios. Sin embargo, si las acciones se mantienen durante 12 meses después del ejercicio y no se venden hasta dos años después de la fecha de concesión, las ganancias se tratan como una ganancia de capital a largo plazo.
Por ejemplo, es probable que las opciones perennes de Robin se otorguen el 15 de diciembre de 2017 y se implementen el 15 de diciembre de 2018. Si Robin desea informar una ganancia de capital a largo plazo, no puede vender sus acciones hasta el 15 de diciembre de 2019.
