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Inversión/ Fundamentos de la inversión

Emisión de bonificación

¿Qué es una emisión de bonificación?

Una bonificación, también conocida como emisión de guiones o emisión de capitalización, implica ofrecer acciones adicionales sin cargo a los accionistas existentes. Una empresa puede decidir distribuir acciones adicionales a cambio de incrementar el pago de dividendos. Por ejemplo, una empresa puede emitir una acción de bonificación por cada cinco acciones que posea.

Conclusiones clave

  • Las acciones emitidas por una empresa en lugar de dividendos en efectivo son una emisión de bonificación de acciones. Los accionistas pueden vender las acciones para satisfacer sus necesidades de liquidez.
  • Las acciones de bonificación aumentan el capital social de una empresa, pero no sus activos netos.

Comprender los problemas de bonificación

Los accionistas reciben emisiones de bonificación cuando las empresas no tienen efectivo y los accionistas esperan ingresos regulares. Los accionistas pueden vender las acciones de bonificación y cumplir con sus requisitos de liquidez. También se pueden emitir acciones de bonificación para reestructurar las reservas de una empresa. La emisión de acciones de bonificación no implica flujo de caja. Aumenta el capital social de la empresa pero no su patrimonio neto.

Las acciones de bonificación se emiten de acuerdo con la participación de cada accionista en la empresa. Las emisiones de bonos no diluyen el patrimonio de los accionistas, ya que se emiten a los accionistas existentes en una proporción constante que mantiene el patrimonio relativo de cada accionista como antes. Por ejemplo, la emisión de un bono de bonificación tres por dos le otorga a cada accionista tres acciones por cada dos que posea antes de la emisión. Un accionista con 1.000 acciones recibe 1.500 acciones de bonificación (1000 x 3/2 = 1500).

Las acciones de bonificación en sí mismas no están sujetas a impuestos. Pero el accionista puede tener que pagar impuestos sobre las ganancias de capital si los vende con una ganancia neta.

Para la contabilidad interna, un bono es una reclasificación de reservas, sin cambio neto en el patrimonio total, aunque cambia su composición. Un aumento en el capital social de la empresa, así como una reducción en otras reservas, es una cuestión de bonificación.

Ventajas y desventajas de emitir acciones de bonificación

Las empresas que tienen poco efectivo pueden emitir acciones de bonificación en lugar de dividendos en efectivo como un medio de proporcionar ingresos a los accionistas. A medida que la emisión de acciones de bonificación aumenta el capital social emitido de la empresa, se percibe que la empresa es más grande de lo que realmente es, lo que la hace más atractiva para los inversores. Además, un aumento en el número de acciones en circulación reduce el precio de las acciones, lo que las hace más asequibles para los inversores minoristas.

Sin embargo, la emisión de acciones de bonificación toma más dinero de la reserva de efectivo que la emisión de dividendos. Además, debido a que la empresa no genera efectivo para emitir acciones de bonificación, es posible que disminuyan los dividendos por acción futuros, lo que los accionistas pueden no ver favorablemente. Además, los accionistas que venden acciones de bonificación para satisfacer las necesidades de liquidez reducen la participación de los accionistas en la empresa, lo que les da menos control sobre cómo se gestiona la empresa.

Divisiones de acciones y acciones de bonificación

Existen muchas similitudes y diferencias entre la división de acciones y las acciones de bonificación. Cuando una empresa declara una división de acciones, el número de acciones aumenta, pero el valor de la inversión sigue siendo el mismo. Las empresas suelen declarar la división de acciones como un medio para inyectar liquidez adicional a las acciones, aumentar el número de acciones negociadas y hacer que las acciones sean más asequibles para los inversores minoristas.

Cuando se divide una acción, las reservas de efectivo de la empresa no aumentan ni disminuyen. Por el contrario, cuando una empresa emite acciones de bonificación, las acciones se pagan con las reservas de efectivo y las reservas se agotan.