Front Run: descripción general
Una ejecución a futuro es una acción comercial o cualquier otro activo financiero de un corredor que tiene conocimiento interno de una transacción futura que está a punto de afectar significativamente su precio. Un corredor también puede seguir adelante basándose en información privilegiada de que su empresa está a punto de emitir una recomendación de compra o venta a los clientes que definitivamente afectará el precio de un activo.
Esta explotación de información que aún no es pública es ilegal y poco ética en casi todos los casos.
La carrera frontal también se llama chupar rueda.
Cómo funciona Front Run
Aquí hay un ejemplo simple de la vanguardia: suponga que un corredor recibe una orden de un cliente importante de 500,000 acciones de XYZ Co. comprar. Una compra tan grande seguramente elevará el precio de las acciones de inmediato, al menos a corto plazo. El corredor deja de lado la solicitud por un minuto y primero compra algunas acciones de XYZ para su propia cartera personal. Luego se pasa el pedido del cliente. El corredor vende las acciones de XYZ inmediatamente y obtiene ganancias.
Conclusiones clave
- La ejecución hacia adelante es ilegal y poco ético cuando un trader actúa con información privilegiada.
- Un ejemplo simple de una ejecución inicial ocurre cuando un corredor aprovecha la información que se está moviendo en el mercado y que aún no se ha publicado.
- Hay áreas verdes. Un inversor puede comprar o vender acciones y luego dar a conocer el fundamento que las sustenta. La transparencia y la honestidad son primordiales.
Este tipo de reenvío es ilegal y poco ético. El corredor ha obtenido ganancias basándose en información no pública. El retraso en la ejecución puede haberle costado dinero al cliente.
La ejecución inicial es similar al uso de información privilegiada, con la ligera diferencia en este caso de que el corredor trabaja para el corretaje del cliente en lugar de dentro del negocio del cliente.
Aproveche las recomendaciones de los analistas
Otra medida prospectiva es actuar sobre una recomendación de analistas aún no publicada.
Los analistas trabajan en una división separada del corredor y se enfocan en evaluar el potencial de empresas individuales para asesorar a los clientes de la empresa. Siempre emiten recomendaciones de “comprar”, “vender” o “mantener” para acciones específicas. Estos van directamente a los clientes primero y luego son recopilados por los medios financieros y reportados ampliamente.
Un corredor que actúa sobre esa recomendación para beneficio personal antes de llegar a los clientes de la empresa está al frente.
Aquí hay una zona gris. Por ejemplo, un vendedor profesional puede acumular un sitio corto y luego publicitar las razones para acortar las existencias. Esto parece peligrosamente cercano a una versión de vendedor corto de un esquema de bombeo y descarga, en el que un especulador exagera (o golpea) invierte para beneficio personal.
Sin embargo, existe discriminación. El vendedor en corto de este ejemplo revela la participación financiera personal en el momento de la propuesta. Y, la información transmitida por el vendedor en corto refleja una visión verdaderamente fundamentada de la perspectiva de la acción acortada en lugar de mentiras que pretenden ser engañadas.
Ejecutar índice de inicio
Los fondos indexados son una forma común de ejecución hipotecaria y no son ilegales.
Los fondos indexados rastrean un índice financiero mostrando la cartera del índice. La composición del índice cambia periódicamente para equilibrarlo con precisión a medida que las acciones que lo componen cambian significativamente de precio o cuando las acciones se eliminan o eliminan del índice. Esto obliga a los administradores de fondos a comprar o vender algunos componentes del índice.
Los operadores miran los precios de esas acciones y saben cuándo un fondo indexado actualizará sus componentes. Ellos harán avanzar la operación comprando o vendiendo acciones en su beneficio.
Esto no es ilegal porque esa información está disponible para todos los que estén prestando atención.
Ejemplo de ejecución de inicio de índice
Standard & Poor’s (S&P 500) Index 500 de American Airlines Group Inc. con sus tenencias en 2015. Inmediatamente después del anuncio, los operadores también compraron acciones porque sabían que todos los índices y fondos rastreados por el S&P 500 comprarían acciones, lo que elevaría su precio.
Las acciones de American Airlines subieron un 11% cuando se incluyeron oficialmente en el índice.
