En este momento estás viendo ¿En qué se diferencia la inversión descendente y ascendente?

Una de las claves para administrar con éxito su cartera de inversiones es utilizar cualquier número de estrategias de análisis de inversiones. El análisis de inversiones es una forma en la que puede evaluar diferentes tipos de activos y valores, industrias, tendencias y sectores para ayudarlo a determinar el rendimiento futuro de los activos. Hacerlo lo ayudará a determinar qué tan bien se ajusta a sus objetivos de inversión. Dos de estas estrategias se denominan inversión descendente y ascendente.

La inversión de arriba hacia abajo tiene en cuenta los factores económicos necesarios para tener un panorama general al tomar decisiones de inversión, mientras que la inversión de abajo hacia arriba analiza los elementos clave específicos de la empresa, como las finanzas, la oferta y la demanda, y los tipos de bienes y servicios que ofrece. una compañía. Si bien ambas metodologías tienen ventajas, ambos enfoques tienen el mismo objetivo: identificar grandes poblaciones. Aquí hay una revisión de las características de ambos métodos.

Conclusiones clave

  • El enfoque de arriba hacia abajo es más fácil para los inversores menos experimentados y para aquellos que no tienen tiempo para analizar las finanzas de una empresa.
  • La inversión ascendente puede ayudar a los inversores a elegir acciones de calidad que superen al mercado incluso durante períodos de declive.
  • No existe un método correcto o incorrecto para hacer un análisis de inversión: el que elija depende de sus objetivos individuales, riesgo y nivel de comodidad.

De arriba hacia abajo

El enfoque de arriba hacia abajo de la inversión se centra en el panorama general, o en cómo la economía en general y los factores macroeconómicos estimulan los mercados y, en última instancia, los precios de las acciones. También analizarán el desempeño de sectores o industrias. Estos inversores creen que si al sector le va bien, existe la posibilidad de que las acciones de esas industrias también lo hagan.

El análisis de inversión de arriba hacia abajo incluye:

  • Crecimiento económico o producto interno bruto (PIB) en EE. UU. Y en todo el mundo
  • Política monetaria del Banco de Reserva Monetaria que incluye bajar o subir las tasas de interés
  • Inflación y precio de las materias primas
  • Precios y rendimiento de los bonos, incluidos los fondos estadounidenses

Acciones bancarias y tasas de interés

Vea el cuadro a continuación. Demuestra un enfoque de arriba hacia abajo para correlacionar el rendimiento del Tesoro a 10 años con el ETF (XLF) SPDR del sector financiero seleccionado entre 2017 y 2018.

Un inversor de arriba hacia abajo puede ver el aumento de las tasas de interés y los rendimientos de los bonos como una oportunidad para invertir en acciones bancarias. Por lo general, cuando los rendimientos a largo plazo aumentan y la economía funciona bien, los bancos tienden a obtener más ingresos porque pueden cobrar tasas más altas en sus préstamos. Sin embargo, la correlación de tipos con las acciones bancarias no siempre es positiva. Es importante que la economía en general esté funcionando bien y que los rendimientos estén aumentando.

ImageImagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

«data-caption =» «data-expansion =» 300 «id =» mntl-sc-block-image_1-0-18 «data-trace-container =» true «>

Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021


Constructores de viviendas y tasas de interés

Por el contrario, es probable que crea que las tasas de interés bajarán. Si utiliza el enfoque de arriba hacia abajo, puede decidir que la industria de la construcción de viviendas se beneficiaría más de las tasas más bajas, ya que las tasas más bajas pueden provocar un aumento en las compras de viviendas nuevas. Como resultado, podría comprar acciones de empresas del sector de la construcción de viviendas.

Productos básicos y acciones

Si el precio de un producto básico como el petróleo aumenta, el análisis de arriba hacia abajo puede centrarse en comprar acciones de compañías petroleras como Exxon Mobil (XOM). Por el contrario, para las empresas que utilizan grandes cantidades de petróleo para fabricar su producto, un inversor de arriba hacia abajo podría considerar cómo un aumento de los precios del petróleo podría afectar las ganancias de la empresa. Al principio, el enfoque de arriba hacia abajo comienza analizando la macroeconomía y luego profundizando en un sector específico y las acciones dentro de ese sector.

Países y Regiones

Los inversores de arriba hacia abajo pueden optar por invertir en un país o región si su economía está prosperando. Por ejemplo, si la economía europea va bien, un inversor podría invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF), fondos mutuos o acciones europeas.

El enfoque de arriba hacia abajo examina varios factores económicos para ver cómo estos factores pueden afectar el mercado en general, ciertas industrias y, en última instancia, las acciones individuales en esas industrias.

De abajo hacia arriba

Un administrador de dinero examinará los fundamentos de las acciones independientemente de las tendencias del mercado utilizando el enfoque de inversión ascendente. Se centrarán menos en las condiciones del mercado, los indicadores macroeconómicos y los fundamentos de la industria. En cambio, el enfoque de abajo hacia arriba se centra en cómo opera una empresa individual en un sector en comparación con las empresas individuales dentro del sector.

El enfoque del análisis ascendente incluye:

  • Razones financieras que incluyen precio-ganancias (P / E), razón corriente, rendimiento del capital y margen de utilidad neta
  • Crecimiento de las ganancias, incluidas las ganancias futuras esperadas
  • Crecimiento de ingresos y ventas
  • Análisis financiero de los estados financieros de una empresa, incluido el balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo
  • Flujo de caja y flujo de caja libre mostrar qué tan bien una empresa genera efectivo y es capaz de financiar sus operaciones sin agregar más deuda.
  • Liderazgo y desempeño del equipo directivo de la empresa
  • Productos de la empresa, dominio del mercado y cuota de mercado

El enfoque ascendente invierte en acciones donde los factores anteriores son positivos para la empresa, sin importar cómo se desempeñe el mercado en general.

Mejores acciones

Los inversores de abajo hacia arriba también creen que si una empresa se desempeña bien en un sector, no significa que todas las empresas de ese sector también seguirán encajando. Estos inversores intentan encontrar algunas empresas en un sector que supere a las demás.. Por eso los inversores de abajo hacia arriba dedican tanto tiempo a analizar una empresa.

Los inversionistas de abajo hacia arriba generalmente revisan los informes de investigación presentados por los analistas a una empresa, ya que los analistas a menudo tienen conocimiento personal de las empresas que cubren. La idea detrás de este enfoque es que las acciones individuales de un sector pueden prosperar, independientemente de los malos resultados de la industria o de los factores macroeconómicos.

Sin embargo, lo que es una buena perspectiva es una cuestión de opinión. Un inversor ascendente comparará e invertirá en empresas en función de su origen. El ciclo económico o las condiciones de la industria en general son de poca importancia.

Cual de estos es correcto para ti?

Como cualquier otro tipo de estrategia de análisis de inversiones, no existe una respuesta correcta a esta pregunta. El que elija depende principalmente de sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su método de análisis preferido. Puede optar por utilizar uno, o puede considerar optar por un híbrido, es decir, introducir elementos de ambos para construir y mantener su cartera. Puede utilizar un enfoque de arriba hacia abajo para comenzar, pero luego cambie a un estilo de inversión de abajo hacia arriba si desea realinear su cartera. No existe una forma correcta o incorrecta de hacerlo. Como se mencionó anteriormente, se trata de lo que se siente mejor para usted.

La línea de base

Un enfoque de arriba hacia abajo comienza con la economía en general, analiza los factores macroeconómicos y se centra en industrias específicas que funcionan bien en el contexto económico. A partir de ahí, el inversor selecciona empresas de arriba hacia abajo dentro de la industria. Por otro lado, un enfoque de abajo hacia arriba examina las métricas básicas y cualitativas de los conglomerados y selecciona la empresa con las mejores perspectivas para el futuro: los factores microeconómicos más importantes. Ambos enfoques son válidos y deben tenerse en cuenta al diseñar una cartera de inversiones equilibrada.