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Financial Ratios/ Finanzas Corporativas y Contabilidad

Enfoque basado en activos

¿Qué es un enfoque basado en activos?

Un enfoque basado en activos es un tipo de valoración empresarial que se centra en el valor liquidativo de una empresa. El valor del activo neto se identifica restando el pasivo total del activo total. Hay cierto espacio para la interpretación al determinar uno de los activos y pasivos de la empresa que se incluirán en la valoración y cómo medir el valor de cada uno.

Conclusiones clave

  • Hay varios métodos disponibles para calcular el valor de la empresa.
  • Un enfoque basado en activos reconoce los activos netos de una empresa restando los pasivos de los activos.
  • La valoración basada en activos a menudo se ajusta para calcular el valor liquidativo de una empresa en función del valor de mercado de sus activos y pasivos.

Comprensión del enfoque basado en activos

Reconocer y mantener la conciencia del valor de la empresa es una responsabilidad importante para los ejecutivos financieros. En general, la rentabilidad de los accionistas e inversores aumenta cuando aumenta el valor de una empresa y viceversa.

Hay algunas formas diferentes de reconocer el valor de una empresa. Dos de los más comunes son el valor patrimonial y el valor empresarial. El enfoque basado en activos también se puede utilizar en combinación con ambos métodos o como una valoración independiente. Tanto el valor patrimonial como el valor empresarial requieren el uso del capital social en el cálculo. Si una empresa no tiene capital social, los analistas pueden utilizar la valoración basada en activos como alternativa.

Muchas partes interesadas calcularán el valor basado en activos y lo utilizarán de manera integral en las comparaciones de valoración. Las empresas privadas también pueden requerir valor basado en activos en ciertos tipos de análisis como una diligencia adicional apropiada. Además, el valor basado en activos puede ser una consideración importante cuando una empresa está planeando una venta o liquidación.

El enfoque basado en activos utiliza el valor de los activos para calcular la valoración de una entidad comercial.

Cálculo del valor basado en activos

En su forma más básica, el valor basado en activos es igual al valor contable de la empresa o al capital contable. El cálculo se genera restando los pasivos de los activos.

El valor de los activos menos los pasivos a menudo difiere del valor informado en el balance general debido a la oportunidad y otros factores. Las valoraciones basadas en activos pueden proporcionar libertad para utilizar valores de mercado en lugar de valores de balance. Los analistas pueden incluir ciertos activos intangibles en valoraciones basadas en un activo que puede o no estar en el balance.

Ajuste de activos netos

Uno de los mayores desafíos para lograr la valoración basada en activos es ajustar los activos netos. La valoración ajustada basada en activos busca identificar el valor de mercado de los activos en el entorno actual. Las valoraciones del balance general utilizan la depreciación para reducir el valor de los activos a lo largo del tiempo. Por lo tanto, el valor en libros de un activo no necesita ser igual al valor justo de mercado.

Otras consideraciones para los ajustes de activos netos pueden incluir ciertos intangibles que no están completamente valuados en el balance o que no están en absoluto en el balance. Puede que no sea necesario que las empresas valoren ciertos secretos comerciales. Sin embargo, dado que un enfoque de ajuste basado en activos analiza lo que una empresa podría vender en el mercado actual, es importante considerar estos intangibles.

En un cálculo neto de un activo ajustado, también se pueden realizar cambios en los pasivos. Los ajustes al valor de mercado pueden aumentar o disminuir el valor de los pasivos, lo que afecta directamente el cálculo de los activos netos ajustados.