Walter Schloss fue uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, pero fuera de una pequeña sección de la comunidad de inversiones de valor, nadie conoce el nombre. El Sr. Schloss estudió con Benjamin Graham en la Universidad de Columbia y finalmente se fue a trabajar para Graham en Graham Newman Partnership.
En 1955, Schloss se logró a sí mismo y recopiló uno de los mejores testimonios en la historia de la inversión. Durante un período de 50 años, logró un rendimiento bruto promedio del 20% anual. Su método enfatizaba la compra de acciones baratas con dinero sólido y retenerlas hasta que se consideraran sobrevaloradas. El Sr. Schloss enfatizó el valor precio-libro como la mejor medida del valor de la corporación y prefirió negociar acciones de compra por debajo del valor contable.
En 1994, Walter Schloss se sentó y describió sus ideas sobre cómo ganar dinero en los mercados para guiar a los nuevos inversores o aquellos que no tenían un conocimiento profundo del proceso de inversión de valor. El resultado fue una sola página mecanografiada que enumeraba los 16 factores necesarios para ganar dinero en el mercado de valores. (Para obtener información relacionada, lea más sobre cómo conseguir un trabajo en Wall Street).
Los 16 factores para invertir en el éxito
Los 16 factores para el éxito de la inversión como los describe Walter Schloss:
- El precio es el factor más importante a utilizar en relación con el valor.
- Intente establecer el valor de la empresa. Recuerde que una parte de las acciones es parte de un negocio y no solo una hoja de papel.
- Utilice el valor contable como punto de partida para intentar averiguar el valor de la empresa. Asegúrese de que la deuda no sea el 100% del capital.
- Tener paciencia. Las existencias no suben de inmediato.
- No compre con propinas o para moverse rápido. Deje que los profesionales hagan eso si pueden. No venda con malas noticias.
- No tenga miedo de ser un proveedor de servicios de catering, pero asegúrese de tener razón en su criterio. No puede estar 100% seguro, pero trate de buscar debilidades en su pensamiento. Compre escala y venda escala.
- Sea valiente en sus convicciones una vez que haya tomado una decisión.
- Tenga una filosofía de inversión y trate de seguirla.
- No tenga mucha prisa por vender. Si la acción alcanza un precio que usted considera justo, entonces solo puede vender a menudo porque una acción subirá, digamos un 50%, la gente dice que la venda y aumente sus ganancias. Antes de vender, intente revalorizar la empresa y ver dónde se vende la acción en relación con su valor en libros. Sea consciente del nivel del mercado de valores. ¿Son bajos los rendimientos y altos los ratios P / E?
- Al comprar acciones, valió la pena comprar cerca del nivel más bajo de los últimos años. Las acciones pueden subir hasta 125 y luego bajar a 60 y usted pensaría que es atractivo. Tres años antes, la acción se vendió a 20, lo que muestra cierta vulnerabilidad.
- Intente comprar activos con descuento en lugar de comprar ganancias. Las ganancias pueden cambiar drásticamente en poco tiempo. Los activos suelen cambiar lentamente. Uno necesita saber mucho más sobre una empresa si compra ganancias.
- Escuche las sugerencias de las personas que respeta. Esto no significa que tengas que aceptarlos. Recuerde, es su dinero y, en general, es más difícil conservar el dinero que ganarlo. Cuando pierde mucho dinero, es difícil recuperarlo.
- Trate de no dejar que sus emociones influyan en su juicio. El miedo y la codicia son probablemente sus peores emociones al comprar y vender acciones.
- Recuerda la palabra compuesta. Por ejemplo, si puede ganar el 12% anual y reinvertir el dinero, duplicará su dinero en seis años, impuestos excluidos. Recuerde la regla 72. Su tasa de rendimiento en 72 le dirá la cantidad de años para duplicar su dinero.
- Las acciones son mejores que los bonos. Los bonos limitarán sus ganancias y reducirán la inflación de su poder adquisitivo.
- Tenga cuidado con el apalancamiento. Puede ir en tu contra. (Para obtener información relacionada, lea más sobre el valor en la inversión de valor).
Reglas simples para un éxito excelente
Estas reglas pueden ser simples, pero ayudaron a construir uno de los mejores testimonios en la historia del mercado de valores. Walter Schloss tenía una oficina de una sola habitación ubicada dentro de las oficinas de Tweedy Brown, una firma de inversión de mucho mayor valor. Nunca usó una computadora confiando en cambio en la guía de Standard and Poor’s Stocks y Value Line para obtener sus ideas sobre acciones. No se basó en fórmulas o algoritmos complejos. No habló con la gerencia corporativa, ya que confiaba en los números mucho más que en las personas cuando consideraba comprar una empresa. (Puede obtener más información sobre la inversión en valor leyendo sobre inversores de valor famosos).
La línea de base
El enfoque de Walter Schloss para la inversión en valor se desarrolló al estudiar primero con Benjamin Graham y luego trabajar para ello. Ha funcionado durante más de 50 años y sus principios deben aplicarse cuidadosamente para permitir que los inversores obtengan ganancias en el mercado de valores incluso en los mercados financieros más complejos de hoy.
