¿Qué es Delivery?
En los mercados financieros, el término «entrega» se refiere al acto de transferir una mercancía, moneda, valor, efectivo u otro instrumento que esté sujeto a un contrato. A menudo se utiliza para contratos de derivados como futuros y opciones.
En algunos casos, un comprador de contrato puede entregar físicamente el producto básico subyacente, como barriles de petróleo en el caso de un contrato de futuros de petróleo crudo. A menudo, sin embargo, el contrato se liquida financieramente, lo que significa que el efectivo se transfiere en lugar del producto físico subyacente.
Conclusiones clave
- Entrega se refiere al acto de transferir un activo subyacente tan pronto como un contrato de derivados alcanza su fecha de vencimiento.
- A menudo se usa para opciones y futuros.
- La mayoría de los operadores en los mercados de derivados no tienen la intención de entregar físicamente el activo subyacente, en el que se conforman con efectivo.
Cómo funciona la entrega
Cuando dos partes se unen para hacer un contrato, deben acordar una serie de cláusulas clave, dos de las cuales son el precio del contrato y la fecha de vencimiento del contrato. Al llegar a la fecha de vencimiento, el vendedor debe entregar el producto básico subyacente al comprador o liquidar el contrato por ganancias o pérdidas.
Dependiendo del tipo de producto involucrado, puede haber diferentes formas en las que los traders normalmente navegan por la entrega. Por ejemplo, en el mercado de divisas, los tenedores de contratos de futuros de divisas tienden a liquidar físicamente su contrato entregando la divisa subyacente. En el caso de un contrato de opciones sobre acciones, a la inversa, es más común que los tenedores liquiden sus contratos en efectivo en lugar de entregar las acciones específicas que eran el activo subyacente de la opción.
La elección de cómo manejar la entrega depende del tipo de trader involucrado. Algunas empresas, como las refinerías de petróleo que dependen del petróleo para su producción, pueden realizar entregas físicas a medida que vencen sus contratos. Estos compradores ya tendrían la infraestructura para la entrega física, como camiones y tanques de almacenamiento de crudo. Por el contrario, los compradores especulativos no aceptarán la entrega física. En cambio, solo esperarán beneficiarse de un aumento en el precio del producto básico subyacente y buscarán liquidar su contrato en efectivo vendiendo su contrato a un tercero antes de que expire.
Un ejemplo de entrega en el mundo real
ABC Foods es un fabricante de productos alimenticios dependientes del maíz para su proceso de producción. Para ayudar a sorprender un aumento repentino en el precio del maíz, ABC Foods decide comprar un suministro de maíz para un año con anticipación, utilizando los mercados de futuros de productos básicos. Con este fin, ABC Foods compra contratos de futuros sobre maíz que vencen una vez al mes para el año siguiente. Cada mes, tiene la intención de entregar físicamente la taza básica.
Al realizar estas transacciones, las contrapartes de ABC Foods son predominantemente traders especulativos. Estos traders piensan que es probable que el precio del maíz baje el año siguiente, por lo que están dispuestos a vender contratos de futuros de maíz al precio de mercado actual. En este caso, los futuros de maíz en los que ABC Foods es parte se determinarán mediante entrega física. Sin embargo, si ABC Foods no tenía la intención de realizar la entrega ellos mismos, los contratos podrían liquidarse en efectivo.
