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Fundamentos de la inversión/ Inversión

Equidad Junior

¿Qué es Junior Equity?

El capital social junior es una acción emitida por una empresa ubicada en la parte inferior de la escala de prioridades en términos de estructura de propiedad. Una acción ordinaria a menudo se denomina capital social junior porque es una sub-acción con una acción seleccionada.

Conclusiones clave

  • El capital social junior es una acción emitida por una empresa ubicada en la parte inferior de la escala de prioridades en términos de estructura de propiedad.
  • Las acciones seleccionadas tienen acciones comunes de sub-acciones y, por lo tanto, se denominan acciones junior.
  • En caso de quiebra, los propietarios de capital junior deben esperar primero a que los bonistas, los accionistas seleccionados y otros tenedores de deudas cobren.
  • Los accionistas junior también juegan el segundo papel para los accionistas seleccionados en los dividendos de la empresa.

Cómo funciona la equidad junior

El capital, también conocido como patrimonio neto, representa la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas si todos los activos de la empresa se liquidaran y se pagaran las deudas. Sin embargo, no todos los accionistas tienen los mismos derechos. Existe una orden de retiro que determina quién puede reclamar los activos de la empresa primero y los propietarios de capital subordinados se sientan en su base.

Esto significa que, en caso de quiebra, los accionistas junior no pueden recuperar nada. Los accionistas colectivos tienen derechos sobre los activos de una empresa solo después de que los titulares de tarjetas, accionistas seleccionados y otros titulares de deuda los hayan pagado en su totalidad.

La Regla de Prioridad Absoluta rige la estructura de pago de una empresa en quiebra, que establece que ciertos acreedores deben estar completamente satisfechos antes de que otros acreedores reciban pagos.

La equidad junior pasa a un segundo plano frente a sus acciones favoritas para la distribución de ingresos. Los accionistas seleccionados obtienen un acuerdo acordado dividendo a intervalos regulares, haciéndolos parecer bonos. Por el contrario, el consejo de administración de una empresa (B de D) puede no pagar dividendos a los tenedores ordinarios si no genera suficientes beneficios. En resumen, los ejecutivos de la empresa dan prioridad a los accionistas seleccionados.

Ejemplo de capital junior

Lemonade Larry necesita dinero para comprar más limones a fin de cumplir con una gran orden de compra. La gerencia decide emitir bonos como parte de un programa de deuda, al mismo tiempo que recibe entradas de efectivo de un banco de inversión (IB), en forma de préstamo a alto interés.

Luego, negociar en Larry’s Lemonade empeora, lo que lo obliga a cerrar su operación y declararse en bancarrota. Todos los involucrados en la empresa están dispuestos a recaudar el dinero restante. Se da prioridad primero a los bonistas, a los que prestaron capital a Larry Lemonade para comprar más limones, y luego a la institución crediticia que le otorgó un préstamo con alto interés.

Una vez que se ha pagado a estos dos grupos, ¿los accionistas conjuntos de acciones junior tienen la oportunidad de absorber los activos restantes? En ese momento, quedan pocos activos para recolectar, dejando los bolsillos vacíos.

Beneficios de capital para jóvenes

Afortunadamente, tener capital junior tiene ciertos beneficios. La mayoría de las acciones emitidas por las empresas son acciones ordinarias y, a lo largo de los años, los bonos y las acciones seleccionadas han superado este tipo de participación en el capital social. Cuando una empresa tiene éxito, el capital social junior suele ser el mejor tipo de acción para mantener.

A diferencia de las acciones seleccionadas, la propiedad de acciones ordinarias otorga a los accionistas derechos de voto, lo que significa que pueden tener voz, aunque sea muy tranquila, en la forma en que se maneja el negocio.

Consideraciones Especiales

Los inversores siempre deben considerar los riesgos descritos anteriormente antes de comprar acciones junior. Es importante ser prudente, especialmente cuando se trata de empresas que se endeudan en exceso y operan en sectores en declive estructural, como el retail.