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¿Qué es el resultado equivalente?

El rendimiento equivalente a la tasa de interés de un valor gravable que generaría un rendimiento es equivalente al rendimiento de un valor exento de impuestos y viceversa.

Conclusiones clave

  • El rendimiento equivalente a la tasa de interés de un valor gravable que generaría un rendimiento es equivalente al rendimiento de un valor exento de impuestos y viceversa.
  • La equivalencia de rendimiento es importante para los inversores en bonos municipales, que quieren saber si los ahorros fiscales de sus bonos reducirán los rendimientos en relación con los valores gravables de duración similar.
  • Al calcular la equivalencia de rendimiento entre inversiones libres de impuestos y sujetas a impuestos, los inversores deben conocer las tasas impositivas vigentes.

Comprensión de la equivalencia de resultados

La equivalencia de rendimiento es importante para los inversores en bonos municipales, que quieren saber si los ahorros fiscales de sus bonos reducirán los rendimientos en relación con los valores gravables de duración similar. Una equivalencia de rendimiento es una comparación que los inversores suelen utilizar para averiguar si obtendrían un mejor rendimiento de una inversión exenta de impuestos o libre de impuestos que de una opción sujeta a impuestos.

La equivalencia de rendimiento se puede calcular utilizando las siguientes ecuaciones:













Resultado imponible equivalente

=


Resultado exento de impuestos


1



Tasa de impuesto








begin {alineado} & text {Equivalente de resultado imponible} = frac { text {Resultado exento de impuestos}} {1 – text {Tasa de impuesto}} \ end {alineado}


Resultado imponible equivalente=1Tasa de impuestoResultado exento de impuestos

y







Rendimiento equivalente exento de impuestos

=








Resultado imponible

×















(

1



Tasa de impuesto

)






begin {alineado} text {Declaración exenta de impuestos equivalente} = & text {Resultado imponible} times \ & (1 – text {Tasa de impuestos}) \ end {alineado}


Rendimiento equivalente exento de impuestos= Resultado imponible ×(1Tasa de impuesto)

Para calcular el rendimiento equivalente entre valores exentos de impuestos y gravables, comience dividiendo el rendimiento exento de impuestos del bono por 1 menos la tasa impositiva del inversor. Por ejemplo, probablemente estaba considerando invertir en un bono municipal del 6% exento de impuestos, pero quería saber cuál sería el rendimiento de la tasa de interés de un bono corporativo gravable para obtener el mismo rendimiento. Si tiene una tasa impositiva del 24%, deduciría 0.24 menos uno, lo que equivale a .76. Luego dividiría 6, el resultado exento de impuestos, por .76, que es igual a 7.9.

Este cálculo le indica que necesitaría un rendimiento del 7,9% sobre su inversión sujeta a impuestos para igualar el rendimiento del 6% sobre la inversión exenta de impuestos. Por el contrario, si estuviera en el tramo impositivo del 35%, necesitaría un rendimiento del 9,2% sobre su bono corporativo para igualar el rendimiento del 6% sobre su inversión en muni.

Por el contrario, si conoce su tasa de rendimiento imponible, puede calcular la tasa equivalente en una inversión exenta de impuestos. Esto se hace multiplicando la tasa imponible por 1 menos su tasa impositiva. Por lo tanto, si su declaración imponible es del 6% y su tasa impositiva es del 24%, necesita una devolución del 4.6% sobre una garantía exenta de impuestos para que coincida con la declaración imponible después de impuestos.

Nuevas tasas impositivas marginales

La aprobación de la Ley de Impuestos y Empleos a fines de 2017 dio como resultado una serie de cambios en las tasas impositivas marginales y los tramos de ingresos a partir de 2018.La tasa impositiva marginal es la tasa de ingresos tributarios en que incurren los perceptores de ingresos por cada dólar adicional de ingresos. A medida que aumenta la tasa impositiva marginal, los contribuyentes ganan menos dinero por dólar de lo que se han quedado con los dólares ganados anteriormente.

Los sistemas impositivos que utilizan tasas impositivas marginales aplican diferentes tasas impositivas a diferentes niveles de ingresos; a medida que aumentan los ingresos, se gravan a una tasa más alta. Sin embargo, es importante señalar que no todos los ingresos están gravados a una tasa, sino a muchas tasas, ya que cruzan la tabla de tasas impositivas marginales.

Al calcular la equivalencia de rendimiento entre inversiones libres de impuestos y sujetas a impuestos, los inversores deben conocer estas nuevas tasas impositivas e incorporarlas en consecuencia en sus ecuaciones de rendimiento de equivalencia.

Grupos de impuestos sobre la renta

Índice Individuos Presentación conjunta de casados
10% Hasta $ 9,950 Hasta $ 19,900
12% $ 9,951 a $ 40,525 $ 19,901 a $ 81,050
22% $ 40,526 a $ 86,375 $ 81,051 a $ 172,750
24% $ 86,376 hasta $ 164,925 $ 172,751 a $ 329,850
32% $ 164,926 hasta $ 209,425 $ 329,851 a $ 418,850
35% $ 209,426 a $ 523,600 $ 418,851 a $ 628,300
37% más de $ 523,600 Más de $ 628,300